SAP: Softwarekonzern profitiert von steigenden Cloud-Subskiptionen

Seit SAP (WKN: 716460) am 1. April 1972 als Fünfmannbetrieb gegründet wurde, hat sich der Konzern in den folgenden 45 Jahren zu einem internationalen Softwareriesen gewandelt, der als führender Anbieter von Software zur Unternehmenssteuerung rund um den Globus knapp 300.000 Kunden in 190 Ländern zählt. Mit heute über 82.000 Mitarbeitern an Standorten in über 130 Ländern bietet der Konzern aus Walldorf für über 25 Wirtschaftszweige zahlreiche Lösungen an, die branchenübergreifend einsatzfähig sind. Ziel der SAP-Produkte ist es, Unternehmen in die Lage zu versetzen, Geschäftsprozesse effizient und flexibel zu gestalten, Unternehmensentscheidungen zeitnah zu treffen und die betriebliche Wertschöpfungskette zu verbessern. Mit einer Marktkapitalisierung von gegenwärtig rund 103,5 Mrd. Euro hat sich SAP an die Spitze der größten DAX-Konzerne gesetzt.

Nach neun Monaten konnte SAP den Konzernumsatz um 6 % von 14,45 auf 15,34 Mrd. Euro steigern. Während der Bereich Softwarelizenzen und -Support nur um 3 % auf 10,5 Mrd. Euro zulegte, zeigte sich das Wachstum im kleineren Bereich Cloud-Subskriptionen und -Support mit einem Anstieg um 31 % auf 2,2 Mrd. Euro sehr dynamisch. Das Betriebsergebnis legte um 25 % von 2,55 auf 3,18 Mrd. Euro zu. Nach Steuern verdiente der Softwareriese aus Walldorf mit 2,11 Mrd. Euro rund 19 % mehr als im Vorjahr mit 1,78 Mrd. Euro.

Nach dem furiosen Kursanstieg seit Dezember 2016 und dem anhaltend dynamischen Jahresstart nahm BÖRSE ONLINE die 30 DAX-Bluechips unter die Lupe, um die attraktivsten Wert zu identifizieren. Mit einem 2017er-KGV von 19 zähle die Aktie von SAP auf den ersten Blick keinesfalls zu den günstigen Titeln im deutschen Leitindex. Das Indexschwergewicht nehme damit lediglich Rang 24 ein und lande somit auf den hinteren Plätzen. Setze man das KGV allerdings in Relation mit den Wachstumsaussichten von SAP, sehe die Sache jedoch schon wieder anders aus. Für 2017 werde ein Gewinnanstieg bei Deutschlands größtem Softwarekonzern von 36 % erwartet. Damit zähle SAP zu den Top-Wachstumswerten der deutschen Börsenelite (Rang 6). Die Walldörfer würden derzeit von der Transformation des etablierten Geschäftsmodells zu cloudbasierten Angeboten profitieren. Allein im 3. Quartal 2016 habe das Geschäft mit Cloud-Subskriptionen um rund 25 % zulegen können. Aufgrund dieser Wachstumsdynamik habe Konzernchef Bill McDermott sogar die Gewinnprognose für das Gesamtjahr 2016 angehoben. Laut BÖRSE ONLINE habe die Aktie das Potenzial bis auf die 100-Euro-Marke zu steigen (knapp 20 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die SAP-Aktie lässt derzeit kaum Wünsche offen: starker Aufwärtstrend und zuletzt auch immer wieder die Ausbildung perfekter Darvas-Boxen. Pünktlich zum Jahreswechsel gelang dem Titel der Ausbruch auf ein neues Allzeit-Hoch. Das frische Kaufsignal würde erst mit einem zeitnahen Rückfall unter 75 Euro wieder zunichte gemacht.

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