E.ON: Abschaltung älterer Kraftwerke führt mittelfristig zu positivem Gewinneffekt

Bei der E.ON AG und ihren Tochtergesellschaften handelt es sich nicht nur um den größten deutschen Versorger, sondern weltweit um einen der größten privaten Konzerne im Bereich Energiedienstleistungen. Der Konzern mit Hauptsitz in Düsseldorf hat den unternehmerischen Schwerpunkt auf der Strom- und Gasversorgung. Der Tätigkeitsbereich "Erzeugung" wird ergänzt durch die Geschäftsfelder "Dezentrale Energien, Optimierung & Handel, Exploration & Produktion". Für das operative Geschäft in Europa sind 11 regionale Einheiten verantwortlich. Dazu kommt noch die Schwerpunktregion Russland mit dem Fokus auf Stromproduktion und –großhandel. Der im DAX gelistete Konzern wird aktuell mit rund 26,14 Milliarden Euro kapitalisiert.

Für Versorger sind die letzten Jahre wirklich nicht einfach gewesen. Der nach der Fukushima-Katastrophe sehr schnell beschlossene und umgesetzte Atomausstieg hat die Bilanzen der betroffenen Unternehmen schwer durcheinandergewirbelt. Aufmerksamen Lesern von Geschäft- und Zwischenberichten von Versorgern wird daher eine Redewendung bei der Veröffentlichung von Berichten inzwischen aufgefallen sein: "erwartungsgemäß unter den Vorjahreswerten". Auch die Präsentation der Neunmonatszahlen von E.ON beginnt mit diesen Worten. Erwartungsgemäß ging der Konzernumsatz von E.ON um 5% auf 89,3 Milliarden Euro zurück und das EBITDA sank ebenso erwartungsgemäß um 1,7 Milliarden Euro bzw. 19,3% auf 7,1 Milliarden Euro. Noch schlimmer traf es den nachhaltigen Konzernüberschuss. Dieser reduzierte sich nach neun Monaten um 2,1 Milliarden Euro bzw. 53% auf 1,9 Milliarden Euro.

Laut BÖRSE ONLINE wolle E.ON der Misere mit dem "Rotstift" begegnen. In den nächsten 24 Monaten werde der deutsche Energieriese in Deutschland "Kraftwerke mit einer Leistung von rund drei Gigawatt stilllegen". Die entsprechenden Anträge seien bereits bei der Bundesnetzagentur eingegangen. Gerade ältere Kraftwerke hätten laut E.ON nur noch schwache wirtschaftliche Aussichten am Markt zu bestehen. Sollten die beantragten Stilllegungen den Segen der Bundesnetzagentur bekommen, sei laut BÖRSE ONLINE mit steigenden Strompreisen zu rechnen. Denn dem Beispiel E.ON werde sicherlich der ein oder andere Wettbewerber folgen. Schon eine Verteuerung des Strompreises um 10 Euro je Megawattstunde hätte für E.ON laut einer Studie von Goldman Sachs jedoch einen deutlich positiven Effekt. Das Ergebnis je Aktie könne für 2015 allein durch diese Maßnahme um 0,42 Euro steigen. Anders ausgedrückt käme es zu einem Gewinnanstieg um 34% bei Deutschlands größtem Versorger. Mittelfristig orientierte Anleger sollten daher laut BÖRSE ONLINE die "ermäßigten Kurse" zum Positionsaufbau nutzen. BÖRSE ONLINE nennt ein Kursziel von 15,80 Euro und sieht damit ein Aufwärtspotential von rund 21%.

Charttechnische Einschätzung: Langfristanlegern wird bei dem Blick auf den E.ON-Chart noch immer zum Heulen zumute sein. Seit vier Jahren zeigt der übergeordnete Trend abwärts. Mit viel gutem Willen kann man die letzten zwölf Monate als eine Stabilisierung bezeichnen. Doch selbst diese war durchaus volatil und führte zu heftigen Ausschlägen zwischen den Extremen 14,50 Euro und 12,00 Euro. Nun notiert die E.ON-Aktie also quasi genau in der Mitte dieser Handelsspanne. Eine abermalige Annäherung an die untere Begrenzung der Range dürfte erfolgen, sobald es zu einem Rutsch (auf Tagesschlusskursbasis) unter 12,90 Euro kommt. Um gar nicht erst den Abverkauf bis in Richtung 12,00 Euro aussitzen zu müssen, sollte man den Stopp bei 12,40 Euro einhalten, den BÖRSE ONLINE empfiehlt. Bleibt der Rutsch unter 12,90 Euro aus und kann der Titel über 13,50 Euro ansteigen, wäre eine Kaufwelle bis in Richtung 14,50 Euro möglich. Kann auch diese signifikante Hürde genommen werden, entsteht Spielraum für weitere Kursgewinne.

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