Gea Group: Maschinenbauer fokussiert sich noch stärker auf konjunkturunabhängige Nahrungsmittelindustrie

Bei der Düsseldorfer Gea Group AG handelt es sich um einen der größten Hersteller von Prozesslösungen für die Erzeugung von Nahrungsmitteln und für die Energiewirtschaft. So geht es im Geschäftsbereich "Convenience-Food Technologies" beispielsweise um die Produktion von Maschinen für die "Vorbereitung, Marinierung, Weiterverarbeitung sowie das Slicen und Verpacken von Fleisch, Geflügel, Fisch, Käse und anderen Nahrungsmitteln". Weitere Angebotsschwerpunkte des Anlagenbauers liegen im Bereich Tierhygieneprodukte und Milchproduktion, Klimatechnik und Wärmetauscher, Prozesslösungen für die Brauereiwirtschaft sowie die pharmazeutische und chemische Industrie. Die im MDax gelistete Gesellschaft wird aktuell mit 6,35 Milliarden Euro an der Börse bewertet.

Am 16. April veröffentlichte der Düsseldorfer Maschinenbaukonzern erste vorläufige Zahlen zur Geschäftsentwicklung in den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahrs. Im 1. Quartal 2014 verzeichnete die Gea Group ein organisches Wachstum beim Umsatz um rund 6%. Währungsbereinigt legte der Konzernumsatz um knapp 3% von 924,2 auf 950,7 Millionen Euro zu. Der Auftragseingang ging aufgrund eines Rückgangs bei größeren Aufträgen im Bereich Prozesstechnik um 6% von 1,095 auf 1,024 Milliarden Euro zurück. Sofern es zu keiner unerwarteten Abschwächung des Weltwirtschaftswachstums komme, erwartet die Gea Group für das Geschäftsjahr 2014 ein moderates Umsatzwachstum sowie ein operatives EBITDA zwischen 550 und 590 Millionen Euro.

Pünktlich zur Hauptversammlung am 16. April habe die Gea Group laut BÖRSE ONLINE gute Nachrichten zum Konzernumbau für die Aktionäre bekanntgeben können. Der MDax-Konzern habe den Verkauf der Wärmetauschersparte an den Großinvestor Triton gemeldet. Es sei schon länger über diesen Schritt spekuliert worden und laut BÖRSE ONLINE mache die Fokussierung auf die verbliebenen Kernfelder des Konzerns und die nun noch stärker ausgeprägte Fokussierung auf "die weniger konjunkturabhängige Nahrungsmittelindustrie" viel Sinn. Sollte der Verkauf der Wärmetechniksparte den Segen der Kartellbehörden bekommen, spüle der Deal 1,3 Milliarden Euro in die Kasse von Gea. Die Düsseldorfer seien damit in der Lage, durch kleinere Übernahmen die "führende Marktstellung bei Sprühtrocknern, Abfüllanlagen und Homogenisatoren weiter konsequent auszubauen", so BÖRSE ONLINE. Die führende Marktstellung des Konzerns als Maschinenbauer der Lebensmittelindustrie werde dadurch aufgrund der sowieso schon bestehenden hohen Markteintrittsbarrieren für mögliche Konkurrenten wegen der hohen Qualitätsansprüche in der Produktion weiter gestärkt. BÖRSE ONLINE geht davon aus, dass das operative EBITDA für das Geschäftsjahr am oberen Ende der vom Konzern genannten Spanne von 550 bis 590 Millionen Euro liegen dürfe und dass "dieses Überraschungspotenzial auf der Ertragsseite" noch nicht im Kurs enthalten sei. Das Kursziel von BÖRSE ONLINE lautet 40,00 Euro und entspricht einem Aufwärtspotential von rund 21%.

Charttechnische Einschätzung: Die jüngste Korrektur führte die Aktie der Gea Group genau an den noch immer intakten langfristigen Aufwärtstrend. An der 30,00-Euro-Marke konnte die Aktie wieder drehen und solange diese Unterstützung hält, sollte sich die Trendrichtung auch nicht ändern. Wünschenswert wäre jetzt ein rascher Anstieg über 34,00 Euro. Damit könnte die Korrektur beendet werden und ein Anstieg in Richtung Allzeithoch bei 35,92 Euro beginnen. Darüber wäre durch einen Anstieg im Trendkanal mittelfristig das BÖRSE-ONLINE-Kursziel von 40,00 Euro erreichbar.

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