Nemetschek: Softwarespezialist der Baubranche passt gut ins Portfolio von Dassault

Mit mehr als 1,2 Millionen Nutzern in 142 Ländern zählt die Nemetschek AG seit mehr als 40 Jahren zu den führenden Anbietern von Informationstechnologie für Bauindustrie und Architekten. Der Softwareentwickler schafft IT-Lösungen, die es den Kunden ermöglichen, gesamte Lebenszyklen von Bauwerken hinsichtlich Qualität, Kosten und Zeitaufwand zu optimieren. Neben CAD-Lösungen für Architekten und Ingenieure und die entsprechenden Instrumente zur Kostenkontrolle bietet Nemetschek auch kaufmännische und technische Immobilienmanagement-Lösungen sowie Visualisierungssoftware für Architekten und die Filmindustrie an. Aktuell wird die seit 1999 börsengelistete Gesellschaft mit knapp 662 Millionen Euro kapitalisiert. Die Aktien des Konzerns notieren seit September 2013 im TecDAX.

Am 28. März unterstrich die Nemetschek AG mit den Zahlen für das Geschäftsjahr 2013 eindrucksvoll die erfolgreiche Unternehmensentwicklung. Der Konzernumsatz der Gruppe zog im Vergleich zum Vorjahr um 6,2% von 175,1 auf 185,9 Millionen Euro an. Das EBITDA verbesserte sich um 13,0% von 40,9 auf 46,3 Millionen Euro. Die EBITDA-Marge stieg dadurch binnen Jahresfrist um 1,5 Prozentpunkte von 23,4% auf 24,9%. Der Jahresüberschuss erhöhte sich um 23,0% von 19,5 auf 24,0 Millionen Euro. Und auch der Start in das neue Geschäftsjahr verlief überaus erfreulich. Am 30. April meldete der Softwarespezialist für die Baubranche für das 1. Quartal 2014 einen Anstieg beim Umsatz um 16,7% von 43,7 auf 51,0 Millionen Euro. Das EBITDA erhöhte sich im Quartalsvergleich um 22,3% von 10,8 auf 13,2 Millionen Euro. Die EBITDA-Marge lag nach 24,6% bei nunmehr 25,8%. Der Konzernüberschuss sprang um 37,2% von 5,5 auf 7,5 Millionen Euro nach oben.

Die mit steter Regelmäßigkeit veröffentlichten guten Zahlen seien laut DER AKTIONÄR womöglich ein guter Grund, warum Nemetschek auf der Wunschliste eines größeren Konzerns auftauchen könne. Ein potentieller Kandidat, dem durchaus Interesse an dem Portfolio mit umfangreichen Softwarelösungen, die "das gesamte Spektrum der Phasen eines Bauprozesses" abdecken, nachgesagt werden könne, sei laut DER AKTIONÄR mit Dassault Systems schnell identifiziert. Das französische Software-Entwicklungsunternehmen für Produktlebenszyklusmanagement-Lösungen habe bei "Software für Architekten, Ingenieure und die Bauindustrie noch deutlich Nachholbedarf". Ob die Familie Nemetschek, die zusammengenommen über 50% der Firmenanteile halte, überhaupt bereit für einen Verkauf wäre, sei laut DER AKTIONÄR die große Frage. Doch bei einem guten Angebot mit einem hohen Aufschlag zum derzeitigen Aktienkurs sei sicherlich nichts auszuschließen. Doch Nemetschek sei nicht nur aufgrund von Übernahmefantasien ein lohnendes Investment für Anleger. Der Konzern habe mit den jüngsten Quartalszahlen die Markterwartungen klar übertroffen. Weiteres Wachstumspotential bestehe vor allem aufgrund der Geschäftsentwicklung der Tochter Allplan, die eine 3D-Planungssoftware anbiete. Die Erfolgsstory von Nemetschek gehe laut DER AKTIONÄR mit oder ohne Übernahme auch in den nächsten Jahren weiter. Die Börsenexperten raten mit einem Kursziel von 85,00 Euro daher zum Kauf des TecDax-Titels, mithin rund 24% Aufwärtspotential.

Charttechnische Einschätzung: Der Aufwärtstrend der Nemetschek-Aktie ist vollkommen intakt und wird zuletzt immer steiler. In den letzten fünf Jahren hat sich die Aktie ausgehend von Notierungen um 10,00 Euro im Wert vervielfacht. Der Titel schloss am Freitag nur knapp unter dem Fünfjahreshoch von 70,00 Euro. Hält die Nachfrage nach dem Papier noch ein bisschen an, ist ein Anstieg bis zum 85-Euro-Kursziel von DER AKTIONÄR womöglich schneller geschafft als gedacht. Auch das Allzeithoch bei knapp 95,00 Euro käme dann als Ziel in Frage. Problematisch gestaltet sich aktuell nur die Frage nach dem Stopp. Während der jüngsten Rallyephase wurde seit Mitte 2013 kein richtiges Verlaufstief ausgebildet, das sich als Marke anbieten würde. Der steile Aufwärtstrend könnte derzeit mit einem Rutsch unter 58,00 Euro als gebrochen angesehen werden.

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