Rheinmetall: Auftrag über 2,7 Mrd. Euro aus Algerien garantiert jahrelange Auslastung

Die Geschäftstätigkeiten der Rheinmetall AG unterteilen sich in die Bereiche Automobilzulieferung und Wehrtechnik. Als Produzent des Leopard-Panzers ist das Düsseldorfer Unternehmen in der Öffentlichkeit meist nur als Rüstungskonzern bekannt, doch mit der Tochtergesellschaft Kolbenschmidt Pierburg AG, seit 2013 firmierend unter dem Kürzel KSPG, hat die Rheinmetall AG als Produzent von Systemen und Modulen rund um den Motorbau und -service ein ausgeprägtes Standbein als Zulieferer der Automobilindustrie. Gegenwärtig beträgt der Börsenwert des MDax-Konzerns rund 2,07 Milliarden Euro.

Einen sehr freundlichen Start in das Geschäftsjahr 2014 konnte Rheinmetall am 8. Mai melden. Im 1. Quartal 2014 konnte der Konzern den Umsatz um rund 12% von 965 auf 1.080 Millionen Euro steigern. Im Bereich "Automotive" erzielte Rheinmetall mit 666 Millionen Euro dabei sogar einen Rekordumsatz im 1. Quartal. Ein Auftragsplus von 62% im Bereich "Defence" trug maßgeblich dazu bei, dass die neuen Aufträge im Vergleich zum Vorjahr um ein Drittel von 1,0 auf 1,36 Milliarden Euro anzogen. Der Auftragsbestand (Backlog) erreichte mit 6,7 Milliarden Euro einen neuen Höchststand (Vorjahr 5,4 Milliarden Euro). Auch operativ konnte Rheinmetall Fortschritte gegenüber dem Vorjahr melden. Das operative Ergebnis (EBIT) vor Sondereffekten verbesserte sich um 15 Millionen Euro und lag mit 1,0 Millionen Euro damit wieder leicht im Plus.

Es fehle nur eine Unterschrift von Algeriens Machthaber unter einem Panzerdeal und der gegenwärtig schon hohe Auftragsbestand von Rheinmetall "würde auf einen Schlag auf das Rekordniveau von fast neun Milliarden Euro anschwellen", schreibt EURO am SONNTAG. Auch wenn ein Teil der Bevölkerung immer noch Waffenexporten an Entwicklungs- und Schwellenländer kritisch gegenüberstehe und auch die Opposition den kurz vor Abschluss stehenden Vertrag mit Algerien rüge, sei nicht mehr mit einem Veto der Regierung gegen "das angeblich 2,7 Milliarden Euro schwere Geschäft" zu rechnen. Rheinmetall werde in den kommenden Wochen melden können, dass der Konzern den Auftrag zur Lieferung von 980 Radpanzern des Typs "Fuchs 2" unterzeichnet habe. Doch es handele sich nicht nur um eine reine Lieferung von Kriegsgerät. Da die Produktion größtenteils in Algerien erfolgen solle, werde der deutsche Rüstungskonzern "gleich eine ganze Fabrik liefern". Nach Erteilung des Auftrags sei die Produktion der Wehrtechniksparte im Rheinmetall-Konzern für mindestens die drei kommenden Jahre gesichert. Da die Automobilbranche derzeit ebenfalls boome, sei ein Ende der momentan zu beobachtenden Nachfrage nach Zuliefer-Produkten nicht abzusehen. Nachdem der Konzern die Sparte zudem durch das Effizienzprogramm "Rheinmetall 2015" auf Profitabilität getrimmt habe, sei von jährlichen Einsparungen von 60 bis 75 Millionen Euro auszugehen, die das Ergebnis beflügeln dürften. EURO am SONNTAG sieht daher mit einem Kursziel von 63,00 Euro weiteres Aufwärtspotential von 21% für den zuletzt über den "seit März gültigen Abwärtstrend nach oben ausgebrochenen" MDax-Titel.

Charttechnische Einschätzung: Nachdem die Rheinmetall-Aktie in den letzten Wochen wieder deutlich anziehen und die kurzfristige Abwärtstrendlinie der Korrektur überwinden konnte, sollte nun der Weg bis zum Jahreshoch bei knapp 58,00 Euro zunächst frei sein. Gelingt auch noch der Ausbruch über diese Hürde, könnte es mittelfristig weiter aufwärts gehen bis in den Bereich von 63,00 bis 66,50 Euro. Ein Rutsch unter das Tief der letzten Korrektur, d.h. unter 46,00 Euro, würde der seit zwei Jahren laufenden Rallye der Rheinmetall-Aktie einen erheblichen Dämpfer verpassen.

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