Gea Group: Nach Verkauf der Wärmetauschersparte soll Profitabilität steigen

Bei der Düsseldorfer Gea Group AG handelt es sich um einen der größten Hersteller von Prozesslösungen für die Erzeugung von Nahrungsmitteln und für die Energiewirtschaft. So geht es im Geschäftsbereich "Convenience-Food Technologies" beispielsweise um die Produktion von Maschinen für die "Vorbereitung, Marinierung, Weiterverarbeitung sowie das Slicen und Verpacken von Fleisch, Geflügel, Fisch, Käse und anderen Nahrungsmitteln". Weitere Angebotsschwerpunkte des Anlagenbauers liegen im Bereich Tierhygieneprodukte und Milchproduktion, Prozesslösungen für die Brauereiwirtschaft sowie die pharmazeutische und chemische Industrie. Aktuell steht der Konzern kurz davor, den Geschäftsbereich "Wärmetauscher" zu veräußern. Die im MDax gelistete Gesellschaft wird aktuell mit 6,74 Milliarden Euro an der Börse bewertet.

Am 6. Mai berichtete die Gea Group über einen erfolgreichen Start in das laufende Geschäftsjahr. Mit 950,7 Millionen Euro wurde der höchste Umsatz eines 1. Quartals in der Konzerngeschichte realisiert. Gegenüber dem Vorjahr kletterten die Erlöse von 924,2 Millionen Euro um 2,9%. Beim operativen EBITDA folgte gleich die nächste signifikante Kennziffer mit einem Rekordwert für das 1. Quartal. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen stieg um 17,6% von 72,4 auf 85,1 Millionen Euro. Nach einer EBITDA-Marge von 7,8% im Vorjahresquartal konnte man sich auch über eine noch nicht erreichte Umsatzmarge in Höhe von 9,0% freuen. Der Quartalsgewinn nach Steuern aus fortgeführten Geschäftsbereichen erhöhte sich um 14,1% von 27,8 auf 31,7 Millionen Euro.

Als BÖRSE ONLINE die Aktie der Gea Group zuletzt vor zehn Wochen zum Kurs von 33,00 Euro mit einem Kursziel von 40,00 Euro zum Kauf empfahl, sorgte der anstehende Verkauf des wenig profitablen Geschäftsbereich "Wärmetauscher" und der damit weiter fortschreitende Konzernumbau verbunden mit der noch stärkeren Fokussierung des Konzerns auf Produkte und Lösungen für die Nahrungsmittelindustrie für die nötige Kursfantasie. Nachdem der Verkauf der Wärmetauschersparte inzwischen so gut wie abgeschlossen sei, erwirtschafte der Konzern nunmehr über "75 Prozent der künftigen Erlöse mit der weniger zyklischen Nahrungs- und Getränkemittelindustrie". Es sei damit zu rechnen, dass der Konzern einen Teil der Verkaufssumme von 1,3 Milliarden Euro für den Zukauf von Unternehmen reinvestiere. Die Anforderungen an die möglichen Zukäufe seien klar umrissen: zusätzliches jährliches Umsatzvolumen von bis zu 100 Millionen Euro und eine hohe Profitabilität zur weiteren Verbesserung der Konzernbilanz. Außerdem werde die Gea Group darauf achten, Unternehmen zu akquirieren, die "hohe Markteintrittsbarrieren bei ihren Technologien mitbringen", so BÖRSE ONLINE. Verdeutlichen werde die Gesellschaft die langfristige Konzernstrategie bis 2020 auf einer Investorenveranstaltung am 10. Juli. BÖRSE ONLINE erhöht das Kursziel auf 43,00 Euro und sieht damit ein Aufwärtspotential von rund 23%. Die Aussicht auf eine Sonderdividende, die angesichts des hohen Cashflows nicht unwahrscheinlich sei, runde die Investment-Idee zusätzlich weiter ab.

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie der Gea Group befindet sich seit Jahren in einem stabilen Aufwärtstrend. Im April und Mai zeigte sich der Titel etwas korrekturbedürftig, doch diese Schwächephase wurde Anfang Juni beendet. Aktuell notiert die Aktie in Schlagdistanz zum Allzeithoch. Geht es über 36,00 Euro hinaus, dürfte das damit ausgelöste Kaufsignal für die nächste Rallyestufe sorgen. Innerhalb des bestehenden Trendkanals wären Kursziele im Bereich von 40,00 bis 43,00 Euro durchaus realistisch. Eine Absicherung kann unter dem letzten Korrekturtief, d.h. unter 30,00 Euro, erfolgen.

Hinweis nach WPHG §34b zur Aufklärung über mögliche Interessenskonflikte:
Die Redakteure, die im Auftrag der Trading & Media GmbH Artikel auf www.mastertraders.de schreiben, handeln regelmäßig mit den besprochenen Wertpapieren und besitzen eventuell Positionen in den genannten Papieren.

Haftungsausschluss:
MasterTraders.de dient ausschließlich Informationszwecken. Die Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf irgend eines Wertpapieres dar. Der Kauf von Aktien ist mit hohen Risiken behaftet. Ihre Investitionsentscheidungen dürfen Sie nur nach eigener Recherche und nicht basierend auf unseren Informationsangeboten treffen. Wir übernehmen keine Verantwortung für jegliche Konsequenzen und Verluste, die durch Verwendung unserer Informationen entstehen.