OHB: Konzern stärkt Fokus auf umsatz- und margenstarkes Raumfahrtgeschäft

Die OHB AG stellt sich auf ihrer Homepage als der erste börsennotierte Technologie- und Raumfahrtkonzern Deutschlands vor. Die Geschäftstätigkeit gliedert sich in die zwei Unternehmensbereiche "Space Systems" und "Aerospace + Industrial Products". Im ersten Segment liegt der Schwerpunkt auf Entwicklung und Realisation von Raumfahrtprojekten. Insbesondere als Anbieter erdnaher und geostationärer Satelliten für Navigation, Wissenschaft, Kommunikation und Erdbeobachtung hat sich die OHB AG hervorgetan. Im Jahr 2010 bekamen die Bremer beispielsweise den Zuschlag für 14 Satelliten und im Frühjahr 2012 den nächsten über weitere 8 Satelliten des europäischen Galileo-Navigationssystem-Projekts. Im Unternehmensbereich "Aerospace + Industrial Products" liegt der Fokus auf der Fertigung von Produkten für die Luft- und Raumfahrt sowie der Telematik. Größte Beachtung bekommt die Gesellschaft hier als größter deutscher Zulieferer für die Trägerrakete Ariane-5 sowie als Produzent sensitiver Bauteile für Flugtriebwerke. Die aktuelle Marktkapitalisierung der Gesellschaft beträgt rund 386 Millionen Euro.

Schon vor einigen Wochen berichteten wir anlässlich einer Empfehlung von BÖRSE ONLINE über die Zahlen von OHB für das 1. Quartal 2014. Die Mitte Mai vom Raumfahrtkonzern bekanntgegebenen Zahlen waren unerwartet stark für ein 1. Quartal ausgefallen. Der Technologie- und Raumfahrtkonzern konnte die Gesamtleistung in den ersten drei Monaten 2014 um rund 45% von 143,6 auf 207,9 Millionen Euro steigern. Der Konzernumsatz erhöhte sich um 46,7% von 131,7 auf 193,1 Millionen Euro. Deutliche Verbesserungen gab es auch bei den Ergebniskennziffern. Das EBITDA zog um 39,7% von 10,4 auf 14,9 Millionen Euro an. Das EBIT schoss um 59,0% von 6,56 auf 10,44 Millionen Euro empor. Der Periodenüberschuss stieg um nahezu 80% von 3,36 auf 6,04 Millionen Euro. Highlight des Quartalsberichts war allerdings der gemeldete feste Auftragsbestand. Er lag mit 2,246 Milliarden Euro um 44% über dem Vorjahreswert von 1,559 Milliarden Euro.

Mit der "hervorragenden Auftragslage" sei die Auslastung bei OHB laut BÖRSE ONLINE für die kommenden Jahre garantiert. Dem Konzern gebe dies Planungssicherheit. Zudem sei das in den nächsten Jahren zu erwartet Wachstum vorhersehbar. Der Gewinn je Aktie werde laut BÖRSE ONLINE von 1,12 Euro in 2013 auf 1,41 Euro für 2014 (+28,6%) und 1,66 Euro für 2015 (+15,3%) ansteigen. Und dann stehe nach einigen Verzögerungen endlich der erste Raketenstart mit einem Satelliten für das Navigationssystem Galileo an. Ende August solle es in Kourou in Französisch-Guayana so weit sein. Neben dem Galileo-Projekt arbeite OHB mit beim "Bau der neuen europäischen Wettersatelliten und dem satellitengestützten Radaraufklärungssystem namens Sarah", so BÖRSE ONLINE. Die gut laufenden Geschäfte der Raumfahrtsparte würden demnächst auch nicht mehr so sehr durch das margenschwächere Geschäft der Luftfahrttochter Aerotech Peissenberg (ATP) belastet. Nach einer Kapitalerhöhung der Tochter halte OHB lediglich eine Minderheitsbeteiligung an ATP. Die Fokussierung auf das starke Raumfahrtgeschäft werde von zahlreichen Marktteilnehmern begrüßt. BÖRSE ONLINE geht davon aus, dass die Prognose des Konzerns für 2014 von mehr als 700 Millionen Euro und einem EBIT von über 39 Millionen Euro zu konservativ sein dürfe und rät daher dazu, den aktuellen Kursrücksetzer als zweite Einstiegschance zu nutzen. Das Kursziel lautet 27,50 Euro und entspricht einem Kurspotential von rund 25%.

Charttechnische Einschätzung: Anfang Mai gelang der OHB-Aktie der Ausbruch aus einer mehrmonatigen Konsolidierungsrange. Mit viel Schwung schoss der Titel auf ein neues Allzeithoch bei 25,00 Euro. Seit Anfang Juni läuft jetzt der Rücksetzer an das Ausbruchsniveau bei 20,75 Euro. Auch wenn ein kurzes Unterschreiten dieser Marke zu tolerieren wäre, sollte die Aktie jetzt nicht mehr per Tagesschlusskurs unter 19,00 Euro abrutschen. Ein zeitnaher Anstieg über 23,00 Euro könnte einen Re-Test des Allzeithochs zur Folge haben. Darüber winkt eine Annäherung an das 27,50-Euro-Kursziel von BÖRSE ONLINE.

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