Cancom: Beim Münchner IT-Systemhaus jagt ein Rekord den nächsten

Mit rund 30 Standorten in Deutschland und Österreich handelt es sich bei der Cancom Gruppe um eines der größten herstellerunabhängigen IT-Systemhäuser im deutschsprachigen Raum. In den letzten Jahren hat sich Cancom zu einem Komplettanbieter für das gesamte Produkt- und Dienstleistungsspektrum im Bereich IT-Infrastruktur und Professional Services gewandelt. Große und mittelständische Unternehmen bekommen bei Cancom alles aus einer Hand: Hard- und Software, IT-Infrastruktur, Zubehör und Servicedienstleistungen von Beratung über Erstellung von IT-Konzepten bis hin zur Beschaffung, Integration und dem Betrieb der IT-Systeme. Eine immer größere Bedeutung für das Geschäft von Cancom nehmen seit einigen Jahren die sogenannten Cloud-Dienste ein. Das in München ansässige Unternehmen ist ein wichtiger Partner von Hard- und Software-Konzernen wie HP, Microsoft, IBM, SAP, Symantec, Citrix, Apple und Adobe. Seit Juni 2012 notieren die Aktien der Gesellschaft im TecDax. An der Börse wird die Gesellschaft gegenwärtig mit rund 500,5 Mio. Euro bewertet.

Nach richtig starken ersten neun Monaten zeigt sich Cancom auf Kurs, das Geschäftsjahr 2014 mit Rekordzahlen sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis abzuschließen. In den ersten neun Monaten konnte das drittgrößte IT-Systemhaus in Deutschland den Umsatz um 39,7 % gegenüber dem Vorjahr von 417,5 auf 583,1 Mio. Euro steigern. Das bereinigte EBITDA verbesserte sich um 64,9 % von 22,8 auf 37,6 Mio. Euro. Damit übertrifft das bereinigte EBITDA nach neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres schon den Gesamtwert des Jahres 2013. Die EBITDA-Marge lag nach 5,5 % bei 6,4 %. Das bereinigte EBITA legte um 65,9 % von 17,0 auf 28,2 Mio. Euro zu. Das bereinigte Ergebnis je Aktie aus fortzuführenden Geschäftsbereichen erhöhte sich um 20,2 % von 0,99 auf 1,19 Euro.

Auch wenn Cloud-Computing inzwischen aus dem Alltag von Computeranwendern und in der Geschäftswelt nicht mehr wegzudenken sei, stehe dieser Sektor laut EURO am SONNTAG durch die Ankündigung des größten sozialen Netzwerks Facebook, "Mitarbeitern in Unternehmen seine Dienste in der Facebook-Wolke" anzubieten, womöglich erst jetzt vor einem richtigen Wachstumsschub. Auch die großen US-Speicherkonzerne EMC und NetApp stehen in den Startlöchern, um eigene Dienste rund um die Cloud salonfähig zu machen. Doch wie bei der Geschichte von Hase und Igel seien die scheinbar schwächeren und kleineren Unternehmen dieser Branche schon längst dort, wo die großen Konzerne erst hinwollten. Cancom habe die Chancen des Cloud-Computing sehr früh erkannt und inzwischen habe sich dieser Geschäftsbereich als der Wachstumstreiber für den Münchner IT-Dienstleister erwiesen. Cancom biete Unternehmen passgenaue Lösungen für Cloud-Dienste und setze dabei auf die "Private Cloud", in der die Münchner "Datenwolken um das Netzwerk eines Firmenkunden" bauen und den Datenverkehr komplett verschlüsseln. Gerade für Großkunden wie den Autozulieferer Mahle seien solche Datenwolken unerlässlich. Die Cancom-Cloud gewährleiste, dass hochsensible Original-CAD-Dateien in datensicheren Formaten allen Beteiligten der 50.000 Mitarbeiter rund um den Globus zugänglich seien, ohne das Betriebsgeheimnisse preisgegeben werden. Laut EURO am SONNTAG sei mit dem erwarteten Rekordjahr 2014 die Erfolgsstory von Cancom längst noch nicht am Ende. Schon 2015 könne von neuen Rekordzahlen bei Umsatz und Ergebnis ausgegangen werden. Bis 2017 werde von Analysten ein jährliches Gewinnwachstum bei Cancom von mindestens 20 % vorausgesagt. EURO am SONNTAG rät daher mit einem Kursziel von 42,00 Euro zum Kauf des Papiers (rund 25 % Potential).

Charttechnische Einschätzung: Wie so viele andere Gipfelstürmer des langjährigen Bullenmarktes hat sich auch die Cancom-Aktie im laufenden Geschäftsjahr eine kurze Auszeit von dem Parforce-Ritt der zurückliegenden Jahre geleistet. Doch nach dem letzten deutlichen Rücksetzer im Oktober zieht der Titel nun wieder dynamisch nach oben. Mit einem Sprung über 34,00 Euro sollte der Weg in Richtung Allzeithoch bei knapp 40,00 Euro erst einmal wieder frei sein. Darüber dürfte das nächste Kapitel der langjährigen Rally folgen.

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