VTG: Waggonvermieter hat 2015 die Umsatzmilliarde im Visier

Die Unternehmen der VTG AG agieren als Vermieter für Waggons für den Gütertransport auf der Schiene und bieten darüber hinaus Logistikdienstleistungen für die Schiene und weltweite Tankcontainertransporte an. Mit der größten privaten Waggonflotte Europas zählt VTG zu den führenden Waggonvermiet- und Schienenlogistikunternehmen des Kontinents. Weltweit verfügt der Konzern über einen Waggonpark von rund 53.100 Eisenbahngüterwagen. Den größten Teil nehmen Kesselwagen ein, aber auch Großraumgüter und Flachwagen gehören zur Flotte. Die Kunden kommen aus nahezu allen Industriezweigen und können bei Bedarf auch auf Dienstleistungen wie Schienenlogistik und Tankcontainerlogistik zurückgreifen. Die 1951 als VTG Vereinigte Tanklager und Transportmittel GmbH gegründete Gesellschaft ist über Tochter- und Beteiligungsgesellschaften in Europa, Nordamerika, Russland und Asien präsent. Derzeit wird die Gesellschaft mit rund 638 Mio. Euro kapitalisiert.

Am 14. April legte der zu den führenden europäischen Waggonvermiet- und Schienenlogistikunternehmen zählende Konzern erfreuliche Geschäftszahlen für 2014 vor. Der Konzernumsatz von VTG zog im zurückliegenden Finanzjahr um 4,4 % von 783,7 auf 818,3 Mio. Euro an. Das EBITDA legte um 4,0 % von 183,8 auf 191,0 Mio. Euro zu. Das EBIT kletterte um 7,4 % von 77,7 auf 83,5 Mio. Euro. Unterm Strich stieg das Konzernergebnis um 9,2 % von 17,2 auf 18,8 Mio. Euro. Für 2015 hat der Konzern das Ziel ausgerufen, die Umsatzmilliarde zu "knacken".

Auch wenn der Schienenlogistiker VTG im vergangenen Geschäftsjahr 2014 dank eines besseren Finanzergebnisses einen überproportionalen Anstieg beim Nettoergebnis erzielen konnte, dürfe laut BÖRSE ONLINE das Potential damit längst noch nicht ausgereizt sein. Denn während VTG mit der Vermietung von Waggons bereits hohe Gewinnmargen erziele, bestehe im Bereich "Schienen- und Tankcontainerlogistik" noch Verbesserungsbedarf. Doch zunächst einmal sei der gewinnstarke Geschäftsbereich "Waggonvermietung" mit der Übernahme der Schweizer AAE weiter gestärkt worden. 2015 werde der Konzernumsatz bei VTG auf über 1 Mrd. Euro anziehen. Das operative Betriebsergebnis (EBITDA) solle um rund 70 % auf mindestens 325 Mio. Euro zulegen. Es sei anzunehmen, so BÖRSE ONLINE, dass "VTG auch nach Investitionen einen hohen freien Cashflow erzielen" werde. Ein weiterer Abbau von Verbindlichkeiten sei damit möglich. Und Spielraum für eine Anhebung der Dividende sei weiter gegeben. BÖRSE ONLINE hebt angesichts der guten Wachstumsperspektiven das Kursziel von 24,00 auf 28,00 Euro an (rund 26 % Potential).

Charttechnische Einschätzung: Seit September 2014 befindet sich die VTG-Aktie in einem steilen Aufwärtstrend. In der Spitze konnte der Titel ausgehend von 14 Euro um fast 74 % auf 24,40 Euro zulegen. Seit ein paar Wochen legt die Aktie eine Verschnaufpause ein. Bislang zeigt diese Konsolidierung bullische Züge. Schon ein Ausbruch über 23,20 Euro könnte die nächste Kaufwelle einleiten. Die nächste Unterstützung ist bei 22 Euro zu finden, doch selbst ein Rücksetzer bis 20 Euro würde das Chartbild nicht gänzlich eintrüben.

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