Lending Club: Vermittler von Peer-to-Peer-Krediten mit riesigem Wachstumspotential

Seit 2006 betreibt Lending Club eine Online-Plattform zu Vermittlung von Krediten. Das besondere daran ist, dass es sich um die Vermittlung sogenannter Peer-to-Peer-Darlehen handelt: Viele verschiedene Privatpersonen entscheiden sich, jeweils kleinere Geldbeträge an einen ausgewählten Schuldner zu verleihen. So kommen auch Kreditnehmer an finanzielle Mittel, die zum Teil aufgrund von schwacher Bonität von Geschäftsbanken keinen Kredit erhalten würden. Angesichts der derzeitigen niedrigen Zinsen können die Geldgeber mit überdurchschnittlich hohen Zinsen für ihre Kreditsummen rechnen. Allerdings ist auch ein kompletter Zahlungsausfall von einzelnen Schuldnern nicht auszuschließen. Lending Club verdient sowohl an Vermittlungsgebühren, die Kreditnehmer leisten müssen, als auch an Anlagegebühren, die von den Kreditsummen der privaten Anleger einbehalten werden. Die seit Ende 2014 börsennotierte Gesellschaft wird aktuell mit rund 6 Mrd. USD bzw. 5,5 Mrd. Euro bewertet.

Teilweise beeindruckende Finanzkennziffern konnte Lending Club am 5. Mai für das 1. Quartal 2015 vorlegen. Der Wert des vermittelten Kreditvolumens stieg gegenüber dem Vorjahr um 107 % von 791,3 Mio. USD auf 1,64 Mrd. USD. Der Konzernumsatz sprang um 109 % von 38,7 auf 81,0 Mio. USD. Die Transaktionsgebühren zogen um 105 % von 35,4 auf 72,5 Mio. USD an. Das bereinigte Konzern-EBITDA explodierte um 458 % von 1,9 auf 10,6 Mio. USD. Allerdings schaffte Lending Club damit unterm Strich nicht den Sprung in Gewinnzone. Mit einem Nettoverlust von 6,4 Mio. USD konnte der Fehlbetrag im Vergleich zum Vorjahreswert von -7,3 Mio. USD jedoch etwas verringert werden. Mit liquiden Mitteln von rund 874 Mio. USD ist das schuldenfreie Unternehmen dennoch gut aufgestellt.

Manchmal müsse man laut DER AKTIONÄR einfach in Aktien investieren, die das Potential besitzen, "die Welt zu verändern". Mit dem Kauf der Papiere von Lending Club habe man die Möglichkeit an einer Jahrhundertchance zu partizipieren. Lending Club sei angetreten, das Bankenwesen zu revolutionieren. Durch die Vermittlung von Peer-to-Peer-Krediten sei der in San Francisco ansässige Konzern auf einem guten Weg, eine neue Art von Volksbank 2.0 entstehen zu lassen. Der Vermittlung von Krediten zwischen Privatpersonen werde von Experten ein gigantisches Wachstumspotential zugetraut. Derzeit vermittle Lending Club als Marktführer in diesem Bereich erst lediglich 0,2 % der ausstehenden US-Konsumentenkredite. Laut DER AKTIONÄR gebe es Schätzungen, dass Lending Club bis "2020 mit 165 Milliarden Dollar fünf Prozent des US-Kreditvolumens vermitteln" könne. Der Konzern würde dann einen Umsatz von rund 8 Mrd. USD erzielen. Angesichts hoher Gewinnmargen würde sich die heute extrem ambitionierte Bewertung mit einem 2015er-KGV von 295 auf dann moderate 30 reduzieren. Aufgrund der charttechnischen Situation der Aktie raten die Experten von DER AKTIONÄR zu einem schrittweisen Einstieg, um die Jahrhundertchance nicht komplett zu verpassen. "Früher oder später" dürfe der Titel durchstarten. Das Kursziel von DER AKTIONÄR liegt bei 27,00 Euro und entspricht einem Kurspotential von über 80 %.

Charttechnische Einschätzung: Von der anfänglichen Euphorie kurz nach dem Börsengang von Lending Club im Winter 2014 ist aktuell nichts mehr zu spüren. Nach dem ersten Hoch bei 29 USD hat der Titel einen frischen Abwärtstrend ausgebildet. Zum Wochenschluss wurde ein neues Rekordtief bei 16,23 USD markiert. Vor einem Einstieg sollte man derzeit erst einmal klare Umkehrsignale oder relevante Unternehmensnachrichten abwarten. Um die "Jahrhundertchance" nicht zu verpassen, kann man den NYSE-Wert auch erst einmal auf die Watchlist setzen.

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