SHW: Nachfrage nach kraftstoffsparenden Komponenten garantiert Wachstum

Die SHW AG zählt mit einem Gründungsdatum im Jahre 1365 zu den ältesten Industriebetrieben in Deutschland. Der ursprünglich auf Erzverhüttung spezialisierte Betrieb (daher auch der ursprüngliche Name "Schwäbische Hüttenwerke") hat sich zwischenzeitlich zu einem der Technologieführer bei der Herstellung von Fahrzeugbauteilen gewandelt, die zu einer Verringerung des Kraftstoffverbrauchs und damit auch von Schadstoffemissionen beitragen. Dabei handelt es sich insbesondere um Pumpen und Motorenkomponenten sowie Bremsscheiben. Die Aktien der Gesellschaft wurden im Dezember 2013 in den SDax aufgenommen. Das Unternehmen aus Aalen-Wasseralfingen wird gegenwärtig an der Börse mit knapp 276 Mio. Euro kapitalisiert.

Im 1. Quartal 2015 konnte der Automobilzulieferer von CO2-relevanten Pumpen und Motorkomponenten sowie Bremsscheiben den Konzernumsatz gegenüber dem Vorjahr um 11,7 % von 104,8 auf 117,0 Mio. Euro steigern. Das EBITDA verbesserte sich überproportional um 24,9 % von 8,84 auf 11,04 Mio. Euro. Das EBIT zog um 24,8 % von 4,82 auf 6,01 Mio. Euro an. Die EBIT-Marge lag nach 4,6 % im Vorjahr bei 5,1 %. Der Konzernüberschuss kletterte um 26,0 % von 3,24 auf 4,09 Mio. Euro.

In den kommenden Jahren sei laut BÖRSE ONLINE bei den deutschen Autoherstellern kaum mit einer Abschwächung der florierenden Geschäfte zu rechnen. Damit sei beim Automobilzulieferer SHW gleich zweifach von sehr guten Wachstumsperspektiven auszugehen. Denn SHW profitiere nicht nur von einem allgemeinen Wachstum der Branche, sondern auch und in zunehmendem Maße von der eigenen Spezialisierung des Produktportfolios auf kraftstoffsparende Fahrzeugkomponenten. Die Reduzierung des Schadstoffausstoßes von Neuwagen sei bereits gesetzlich verankert. Nun folge die große Nachfrage der Autohersteller nach Fahrzeugkomponenten, die durch die Verringerung des Gewichtes zu einer Reduktion des Spritverbrauches beitragen. Von Leichtbau-Bremsscheiben bis hin zu innovativen Nockenwellenverstellern zur Verbesserung der Motorleistung habe SHW genau die passenden Antworten auf diese Herausforderungen im Angebot. Mit der zunehmenden Nachfrage nach diesen Produkten könne SHW zudem durch die Automatisierung der Fertigungsprozesse die Kosten senken und die Gewinnmargen erhöhen. Zudem treibe SHW die Internationalisierung des schwäbischen Traditionsunternehmens voran. Durch das Bremsscheiben-Joint-Venture mit Shandong Longji Machinery erhalte SHW einen strategisch wichtigen Zugang zum Wachstumsmarkt China. Doch auch in Brasilien und Nordamerika sei SHW auf dem Vormarsch. Bis 2020 gehe SHW von einem durchschnittlichen Umsatzwachstum von 8,5 % per anno aus. Weiteres Wachstumspotenzial bestehe durch Zukäufe, die nach der Kapitalerhöhung im Februar durchaus zu finanzieren wären. BÖRSE ONLINE rät mit einem Kursziel von 55,00 Euro zum Kauf des SDax-Titels (rund 28 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Seit Oktober 2014 befindet sich die SHW-Aktie in einem untergeordneten Aufwärtstrend. Solange der Titel nicht nachhaltig unter 40,00 Euro rutschen sollte, hat dieser Bestand. Allerdings sollten Anleger darauf achten, dass zeitnah ein neues Hoch oberhalb der 50-Euro-Marke markiert werden sollte. Erst dann wäre eine Rally in Richtung des Allzeithochs bei 55,50 Euro zu erwarten. Unter 40 Euro droht ein Rückfall in Richtung 30 Euro.

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