Celgene: US-Biotechriese sichert sich Beteiligung und Rechte an Newcomer Juno

Die Celgene Corp. gehört zu den biopharmazeutischen Unternehmen, die es geschafft haben, erfolgreich eigene Medikamente am Markt zu etablieren. Daher kann man sich momentan wohl streiten, ob das Unternehmen noch in die Gruppe "Biotech" oder schon zu den "Pharma"-Unternehmen zählt. Der 1980 durch die Abspaltung von dem Chemiekonzern Celanese geschaffene US-Konzern hat sich auf die Erforschung, Entwicklung und den Vertrieb von Therapien gegen Krebs und Immunkrankheiten spezialisiert. Zu den bekanntesten Medikamenten von Celgene zählen REVLIMID (Indikation: Multiples Myelom), THALOMID (Multiples Myelom), ALKERAN (Brustkrebs), ABRAXANE (Brustkrebs). Außerdem hat der Konzern von Novartis eine Lizenz um RITALIN-Medikamente (Therapie des Aufmerksamkeitsdefizit- und Hyperaktivitäts-Syndrom) zu vermarkten. Die Aktien der Gesellschaft sind seit 1981 an der NASDAQ unter dem Kürzel CELG gelistet. Die Marktkapitalisierung der Gesellschaft beträgt aktuell rund 94,8 Mrd. USD bzw. knapp 90 Mrd. Euro.

Am 30. April berichtete Celgene über die Entwicklung in den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres. Im 1. Quartal 2015 konnte der biopharmazeutische Konzern den Umsatz um 20 % von 1,73 auf 2,08 Mrd. USD steigern. Der Quartalsgewinn (GAAP) erhöhte sich gegenüber dem Vorjahr um 157 % von 280 auf 719 Mio. USD. Den bereinigten Nettogewinn konnte Celgene um rund 26 % von 705 auf 891 Mio. USD bzw. von 0,83 auf 1,07 USD je Aktie steigern.

Für vollkommen verrück gehalten werde laut EURO am SONNTAG seit letzter Woche von manchen Anlegern der US-Biotechriese Celgene wegen einer Vereinbarung mit Juno Therapeutics. Für rund 850 Mio. USD habe sich Celgene einen Anteil von ca. 10 % an dem Biotech-Newcomer gesichert und dafür einen satten Aufschlag von 100 % zum aktuellen Börsenkurs gezahlt. Und für weitere 150 Mio. USD habe sich Celgene das Recht auf die Vermarktung von Medikamenten aus den Labors von Juno gesichert. Der Haken an der Sache: Juno Therapeutics, ein Biotech-Unternehmen, das erst vor 2 Jahren gegründet worden sei, habe noch überhaupt keine zugelassenen Medikamente. Alle Forschungsstudien befänden sich erst in einem sehr frühen Stadium (Phase I oder Pre-Clinical). Der Vertrag sei eine Spekulation auf zukünftige Erfolge. Juno gelte als "der Vorreiter auf dem Gebiet der CAR-T-Immuntherapie". Gerade bei Blutkrebs habe man sensationelle erste Ergebnisse in den frühen Studien erzielen können. Selbst wenn sich alle Hoffnungen auf ein neues Medikament mit Blockbusterpotenzial in einigen Jahren zerschlagen sollten, sei das Risiko für Celgene überschaubar. Der Konzern verfüge über 7 Mrd. USD in der Kriegskasse, die genau für diese Art von weitsichtigen Kooperationen gedacht seien. Und dieser Cashbestand werde regelmäßig aufgefüllt. In den vergangenen 4 Quartalen habe Celgene einen Gewinn nach Steuern von 2,4 Mrd. USD realisieren können. Die Bewertung des NASDAQ-Titels sei mit einem 2015er-KGV von 37,8 zwar ambitioniert. Für 2016 liege das Gewinnmultiple allerdings schon bei nur noch 19,2. Angesichts eines jährlichen Gewinnwachstums von 30 % rät EURO am SONNTAG mit einem Kursziel von 125,00 Euro (rund 17 % Potenzial) weiter zum Kauf der Aktie.

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von Celgene hat seit Jahren einen Lauf. Seit 2011 hat der Titel in der Spitze rund 400 % zulegen können. Aktuell befindet sich der Titel in einer Konsolidierungsphase im intakten Aufwärtstrend, den selbst Rücksetzer bis in den Bereich um 100 USD nicht wirklich gefährden könnten. Solange das so bleibt, stellen schwache Handelstage Kaufgelegenheiten dar.

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