Deutsche Post: Nach dem Ende des Tarifstreits ist der Weg zum Ausbau der Zustellergesellschaften endlich frei

Die Deutsche Post AG ist ein global agierender Konzernverbund mit einem umfangreichen Portfolio von Distributions- und Logistikleistungen. Die Konzernaktivitäten gliedern sich in vier operative Segmente: Brief, Express, Global Forwarding/Freight und Supply Chain. Nicht nur im Briefgeschäft, sondern auch in fast allen Geschäftsfeldern des Logistikbereichs ist der Konzern Deutsche Post DHL Marktführer in Deutschland. Aber auch rund um den Globus ist die Deutsche Post AG mit umfassenden Leistungen für alle Transportmittel und Stufen der Lieferkette präsent (z.B. Kurier- und Express-Dienstleistungen für Geschäfts- und Privatkunden oder Speditionsgeschäft mit Schienen-, Straßen-, Luft - und Seetransport von Gütern). Die Marktkapitalisierung des DAX-Konzerns beträgt derzeit rund 34,1 Mrd. Euro.

Im 1. Quartal 2015 konnte die Deutsche Post den Konzernumsatz global um 8,8 % von 13,57 auf 14,77 Mrd. Euro steigern. Überproportional zulegen konnte der Logistiker im Ausland mit einem Umsatzplus von 12,1 % (von 9,21 auf 10,32 Mrd. Euro). Das Betriebsergebnis (EBIT) lag mit 720 Mio. Euro leicht (-1 %) unter dem Vorjahreswert von 727 Mio. Euro. Der Konzerngewinn ging um 1,4 % von 502 auf 495 Mio. Euro zurück. Im Gesamtjahr 2015 erwartet die Deutsche Post einen operativen Gewinn zwischen 3,05 und 3,2 Mrd. Euro.

Nach vier Streikwochen habe sich die Deutsche Post laut EURO am SONNTAG endlich mit den 6.500 Zustellern in bundesweit 49 Gesellschaften einigen können. Mit Stundenlöhnen zwischen 10,50 und 18 Euro (im Schnitt 13 Euro) erfülle die Deutsche Post zwar nicht die Forderung der Streikenden, die viel lieber unter den deutlich höheren Haustarif mit Stundenlöhnen zwischen 12 und 20 Euro gefallen wären. Aber die Deutsche Post zahle mehr als Konkurrenten wie DPD oder GLS, die häufig nur einen Mindestlohn von 9 Euro pro Stunde zahlten. Negativ müssten sich die im Branchenvergleich höheren Lohnkosten nicht unbedingt für die Deutsche Post auswirken. Natürlich werde die Einigung zu höheren Personalkosten führen. Anderseits stelle diese Vereinbarung aber auch einen Wettbewerbsvorteil dar. Personal werde in der Branche "händeringend gesucht", so EURO am SONNTAG. Die Deutsche Post dürfe daher attraktiv für neue Mitarbeiter sein. Das sei eine gute Voraussetzung zur Umsetzung der ehrgeizigen Ausbaupläne für das bestehende Netz aus Zustellerbetrieben. Innerhalb der nächsten 5 Jahre solle die Belegschaft der regionalen Delivery-Gesellschaften schließlich auf 20.000 Mitarbeiter verdreifacht werden. Der rege Versandhandel durch die explosionsartige Zunahme des Internetshoppings mache diese Entwicklung notwendig. Die Einigung im Tarifstreit sei für den Marktführer daher zum richtigen Zeitpunkt gekommen. EURO am SONNTAG rät bei dem soliden Dividendentitel aus dem DAX mit einem Kursziel von 31,00 Euro zum Kauf (rund 10 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Spurlos ging der Tarifstreit nicht an der Aktie der Deutschen Post vorbei. Doch eingebrochen ist der Kurs auch nicht. Die Korrektur führte den Titel gerade einmal bis in die Nähe des langjährigen Aufwärtstrends. Solange das DAX-Papier oberhalb der 25-Euro-Marke notiert, steht die Börsenampel für diesen Wert weiter auf grün. Ein Test des Allzeithochs bei 31 Euro scheint in den kommenden Wochen denkbar.

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