Software AG: Darmstädter Konzern startet Aktienrückkauf in Höhe von 70 Mio. Euro

Wenn in Deutschland von Software für Unternehmen, Mittelständler und Verwaltungen die Rede ist, denkt man automatisch an den Walldorfer Software-Riesen SAP. Doch in Darmstadt ist die Software AG beheimatet und bietet zahlreiche Lösungen für Unternehmen, ihre Geschäftsziele effizienter und schneller zu erreichen. Die Software AG hat Technologien für Big-Data, Integration und Geschäftsprozessmanagement im Portfolio. Mit einer Erfahrung von über 40 Jahren ist das Unternehmen zu einem Marktführer in 14 Marktsektoren aufgestiegen. Der Konzern beschäftigt über 4.000 Mitarbeiter in 70 Ländern. Die im TecDAX gelistete Gesellschaft wird gegenwärtig mit rund 2 Mrd. Euro an der Börse bewertet.

Im 2. Quartal konnte die Software AG den Konzernumsatz gegenüber der Vorjahresberichtsperiode um 10 % von 187,7 auf 205,6 Mio. Euro steigern. Die Wartungserlöse erreichten dabei ein Rekordniveau und überschritten erstmals in der Unternehmensgeschichte die 100-Millionen-Euro-Marke in einem Einzelquartal. Die wiederkehrenden Erlöse verbesserten sich gegenüber dem Vorjahr um 14, % von 91,1 auf 103,6 Mio. Euro. Das margenstarke Produktgeschäft sorgte für ein Plus beim EBIT von 33 %. Das operative Ergebnis stieg von 25,0 auf 33,2 Mio. Euro. Stark verbessert zeigte sich der Free Cashflow mit 45,9 Mio. Euro nach 18,5 Mio. Euro im Vorjahr.

Der Vorstand der Software AG habe laut BÖRSE ONLINE mit der Ankündigung eines Aktienrückkaufprogrammes am 3. September ein starkes Signal gesetzt. Bis zum Jahresende wolle der Konzern eigene Aktien im Wert von bis zu 70 Mio. Euro kaufen. Abhängig vom Aktienkurs entspreche das rund 3 bis 4 % der gesamten Marktkapitalisierung. Offensichtlich sei man in Darmstadt der Meinung, die eigene Aktie sei mehr wert als derzeit für sie gezahlt werde. Mit 424 Mio. Euro an Barmitteln sei das Aktienrückkaufprogramm kein Kraftakt für den Konzern. Normalerweise wirke sich ein Aktienrückkauf zumindest vorübergehend als Kurstreiber aus. Was die Software AG mit den eingesammelten Aktien plane, sei noch nicht bekannt. Sollten sie eingezogen werden, führe das künftig zu einer Steigerung des Gewinns je Aktie und ermögliche die Ausschüttung einer höheren Dividende. Zuletzt habe sich die Software AG bei Aktienrückkäufen für diesen Weg entschieden. Angesichts der überzeugenden Quartalszahlen mit dem positiven Trend im operativen Geschäft raten die Experten von BÖRSE ONLINE mit einem Kursziel von 31,00 Euro zum Kauf des TecDAX-Titels (rund 20 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Betrachtet man das Kursbild der letzten zwölf Monate, befindet sich die Software-Aktie im Aufwind und ist über 40 % im Plus. Übergeordnet sieht das aber ganz anders aus. Der Konzern ist nach wie vor im Abwärtstrend und notiert deutlich unter dem 2011er-Hoch bei 43,70 Euro. Was noch auffällt, sind die krassen Kurseinbrüche im Chartbild, die meist von Gewinnwarnungen ausgelöst wurden. Um es kurz zu machen: Um weiteres Aufwärtspotenzial freizusetzen, muss die Aktie über das Jahreshoch bei 28,00 Euro ausbrechen. Fällt der Wert unter 23,80 Euro zurück, könnte eine Korrektur bis 20,00 Euro anstehen. Und zur Erinnerung: Oft genug enttäuschte die Software AG ihre Aktionäre und überraschte sie in der Vergangenheit mit Gewinnwarnungen aus heiterem Himmel. Böse Kurslücken am nächsten Handelstag waren dann meist die Folge und kein normaler Stopp-Loss hätte einen Anleger vor heftigen Verlusten geschützt.

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