K+S: Potash lässt nach Ablehnung des 1. Übernahmeangebots nicht locker

Als Anbieter von kali- und magnesiumhaltigen Produkten für industrielle und landwirtschaftliche Verwendungen gehört die in Kassel beheimatete K+S AG weltweit zur Spitzengruppe. Im Salzgeschäft versteht sich K+S mit Standorten in Europa sowie Nord- und Südamerika gemessen an der Produktionskapazität als führender Hersteller der Welt. Laut Unternehmensstrategie will K+S in den kommenden Jahren insbesondere in den Geschäftsbereichen Kali- und Magnesiumprodukte sowie Salz weiter wachsen. Richtungsweisende Entscheidungen hinsichtlich dieses Ziels waren in 2011 die Übernahme der kanadischen Potash One, eines Rohstoffexplorers mit mehreren Kali-Explorationslizenzen, und der Verkauf des Geschäftsbereichs Stickstoffdüngemittel COMPO an einen europäischen Private-Equity-Investor. Die Marktkapitalisierung des DAX-Konzerns liegt gegenwärtig bei rund 6,75 Mrd. Euro.

Schon das 1. Quartal lief viel besser als im Vorjahr und auch bei der Veröffentlichung der Halbjahreszahlen gab es zahlreiche zufriedene Gesichter bei K+S. In den ersten sechs Monaten steigerte die K+S-Gruppe den Umsatz um 16 % von 2,0 auf 2,3 Mrd. Euro. Sowohl der Geschäftsbereich Kali- und Magnesiumprodukte als auch der Geschäftsbereich Salz trugen dank höherer Durchschnittspreise und aufgrund von positiven Währungseffekten durch den starken US-Doller zum Anstieg bei. Deutlich nach oben ging es beim operativen Ergebnis. Der Konzern konnte das EBIT um 32 % von 377 auf 496 Mio. Euro steigern. Das bereinigte Konzernergebnis übertraf mit 317 Mio. Euro den Vorjahreswert von 223 Mio. Euro um 42 %.

Nachdem der Kasseler Salz- und Düngemittelhersteller das erste Übernahmeangebot des kanadischen Konkurrenten Potash vor einigen Wochen ablehnte, könne nun laut EURO am SONNTAG Runde 2 der Übernahmeschlacht anstehen. Die erste Offerte habe K+S abgelehnt, weil man die gebotenen 41,00 Euro je Aktie als zu niedrig empfand. Nun gebe es aber verschiedene Spekulationen, dass Potash nach der Zurückweisung des Gebots durchaus über eine feindliche Übernahme nachdenke. Auch wenn die Aktie von K+S daraufhin in der vergangenen Woche deutlich zugelegt habe, bestehe immer noch ein kräftiger Abschlag zum ursprünglichen Angebot von 41,00 Euro. Und 41,00 Euro müssten laut Analysten nicht das letzte Kursziel sein. Equinet sehe mit Kursen von bis zu 55,00 Euro ein deutlich höheres Kurspotenzial für den Titel. EURO am SONNTAG rät angesichts der Übernahmespekulationen mit einem Kursziel von 42,00 Euro (rund 19 % Aufwärtspotenzial) zum Kauf, weist Anleger aber auf ein hohes Rückschlagpotenzial hin, falls Potash den Übernahmeversuch abblase oder an der Spekulation überhaupt nichts dran sei.

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von K+S hat in den letzten zwölf Monaten einen jungen Aufwärtstrend ausbilden und inzwischen, ausgehend vom Tief, rund 75 % zulegen können. Gelingt es, das Jahreshoch bei 38,80 Euro überwinden, wäre der Weg in Richtung 40,00 bis 42,00 Euro erst einmal frei. Ein Rückfall unter 30,00 Euro könnte hingegen eine größere Korrektur ins Rollen bringen.

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