ProSiebenSat.1: Medienkonzern will bis 2018 stärker als erwartet wachsen

Mit 15 TV-Sendern in Deutschland, Österreich und der Schweiz erreicht die ProSiebenSat.1 Media AG rund 42 Millionen TV-Haushalte und belegt laut eigenen Angaben damit den Spitzenplatz im deutschsprachigen TV-Werbemarkt. Doch ProSiebenSat.1 Media ist mehr als Fernsehen und Werbung. In den letzten Jahren hat der Konzern ein umfangreiches Digital- und Venture-Portfolio aufgebaut. So zählt die Online-Videothek maxdome und weitere digitale Pay-TV-Angebote sowie mobile Services zum Angebotsspektrum des Konzerns. Weitere Aktivitäten in verwandten Geschäftsbereichen wie Games, Commerce und Music runden das klassische werbefinanzierte TV-Geschäft durch zahlreiche Onlineangebote ab. Der Hauptsitz des Medienunternehmens mit über 3.500 Mitarbeitern befindet sich in Unterföhring nördlich von München. Der Börsenwert der im MDAX gelisteten Gesellschaft beträgt 10 Mrd. Euro.

Im 1. Halbjahr 2015 konnte ProSiebenSat.1 den Konzernumsatz gegenüber dem Vorjahr um 12,2 % von 1,27 auf 1,43 Mrd. Euro steigern. Das recurring EBITDA zog um 8,6 % von 359,3 auf 390,3 Mio. Euro an. Die Umsatzmarge ging leicht von 28,2 % auf 27,3 % zurück. Der bereinigte Konzernüberschuss verbesserte sich um 14,8 % von 163,8 auf 188,1 Mio. Euro. Der Free-Cashflow lag zum Halbjahr bei 75,9 Mio. Euro nach -46,9 Mio. Euro im Vorjahr.

Am 15. Oktober habe die ProSiebenSat.1 Group laut EURO am SONNTAG bekanntgegeben, dass der Medienkonzern bis 2018 stärker als erwartet wachsen werde. In drei Jahren wolle ProSiebenSat.1 einen Umsatz von 4,2 Mrd. Euro erzielen. Damit sei das Umsatzziel um 25 % angehoben worden. Auch die Prognose für den Betriebsgewinn habe der Konzern um rund 100 Mio. Euro auf 1,1 Mrd. Euro erhöht. Getrieben werde dieses Wachstumsszenario durch den Ausbau neuer Geschäftsfelder. Vor allem in den Geschäftsbereiche "Digital" und der Produktion von Sendungen seien dynamische Zuwächse zu erwarten. Derzeit gehe man von jährlichen Wachstumsraten von über 25 % aus. Das klassische TV-Geschäft werde in den nächsten Jahren lediglich um durchschnittlich 3 % p. a. zulegen und 2018 nur noch die Hälfte zum Gesamtumsatz beisteuern. ProSiebenSat.1 sei für Anleger nicht nur aufgrund der Wachstumsperspektiven attraktiv. Der Konzern wisse mit seiner Dividendenpolitik zu überzeugen. Auch in den kommenden Jahren werde man 80 bis 90 % des bereinigten Konzernüberschusses an die Aktionäre ausschütten. EURO am SONNTAG rät mit einem Kursziel von 52,00 Euro zum Kauf des MDAX-Titels (rund 13 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Bislang konnte sich die Aktie von ProSiebenSat.1 den Marktturbulenzen weitgehend entziehen. Der Titel läuft seit Monaten in einer Handelsspanne zwischen 40,00 und 49,00 Euro seitwärts und konsolidiert den letzten großen Kursschub im Rahmen des Aufwärtstrends. Bislang ist das Chartbild bullisch zu werten. Nur ein Rutsch unter 40,00 Euro würde die Situation aktuell eintrüben.

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