Logwin: Logistikfirma notiert derzeit rund 50 % unter dem inneren Wert

Die Logwin AG bietet Kunden aus der Industrie und dem Handel effiziente Lösungen für Transport und Logistik. Der in Luxemburg ansässige Konzern hat seine Leistungen in den beiden Geschäftsfeldern Solutions und Air + Ocean gebündelt. Im ersten Segment übernimmt Logwin für Kunden aus den Bereichen Anlagen- und Maschinenbau, Automotive, Chemical, Electronics und High Tech sowie Retail und Fashion branchenspezifische Transport- und Logistikkonzepte. Im Geschäftsfeld Air + Ocean realisiert der Konzern internationale Transporte per Luft- und Seefracht für seine Kunden. Mit rund 180 Standorten ist Logwin in 32 Ländern weltweit vor Ort. Die Aktie der Gesellschaft ist im Prime Standard der Frankfurter Börse gelistet. Die aktuelle Marktkapitalisierung der Gesellschaft liegt bei rund 242,2 Mio. Euro.

Ende Oktober gab Logwin die Zahlen für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahrs bekannt. Der Logistik-Konzern verzeichnete einen Rückgang beim Umsatz um 4,4 % von 842,4 auf 805,1 Mio. Euro. Überproportional schlecht fiel die Entwicklung im Geschäftsbereich Solutions mit einem Minus von 20,3 % auf 292,4 Mio. Euro (Vorjahr: 366,6 Mio. Euro) aus. Im zweiten Geschäftsbereich Air + Ocean hingegen konnten die Erlöse um 7,7 % von 474,6 auf 511,3 Mio. Euro gesteigert werden. Das operative Ergebnis (EBITDA) verbesserte sich um knapp 18 % von 23,1 auf 27,3 Mio. Euro. Das Periodenergebnis erhöhte sich um 37 % von 13,2 auf 18,2 Mio. Euro.

Bei Logwin gebe es derzeit laut BÖRSE ONLINE eine deutliche Divergenz zwischen Börsen- und Firmenwert. Die Logistikfirma werde aktuell mit nicht einmal 250 Mio. Euro kapitalisiert. Doch allein im Geschäftsbereich Air + Ocean erwirtschafte Logwin einen Jahresumsatz von 700 Mio. Euro und realisiere eine operative Rendite von rund 6 %. Sollte allein dieser Geschäftsbereich zum Verkauf angeboten werden, könne Logwin mit einem Erlöse von rund 350 Mio. Euro rechnen. Doch der Konzern habe ja noch eine zweite Sparte. Zwar sei das Geschäft Solutions in den vergangenen Jahren immer ein Verlustbringer für Logwin gewesen, doch inzwischen sei der Konzern auch hier wieder profitabel. Laut BÖRSE ONLINE müsse man selbst für das renditeschwache Geschäft mit der Belieferung von Handelsfirmen einen Wert von 100 Mio. Euro ansetzen. Zudem verfüge Logwin noch über eine Nettoliquidität von 48 Mio. Euro. Rechne man all diese Einzelwerte zusammen, notiere die Logwin-Aktie aktuell rund 50 % unter dem inneren Wert. Mutigen Anlegern rät BÖRSE ONLINE daher die derzeit zu beobachtenden Kursschwäche zum Kauf zu nutzen. Mit dem Kursziel von 3,00 Euro sehen die Börsenexperten ein hohes Kurspotenzial von 76 %.

Charttechnische Einschätzung: Im Herbst 2014 erwachte die Logwin-Aktie aus einem mehrjährigen Dornröschenschlaf und setze zu einer fulminanten Rally an. Von 0,90 Euro bis 2,15 Euro stieg der Titel. Doch seit dem Augusthoch korrigiert die Aktie. Wer auf eine Wiederaufnahme der Aufwärtsbewegung spekulieren möchte, könnte seine Positionen engmaschig mit einem Stopp unter 1,60 Euro (Horizontalunterstützung) absichern.

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