Cancom: Münchner IT-Systemhaus mit Wachstumsziel von 15 % pro Jahr

Mit rund 30 Standorten in Deutschland und Österreich handelt es sich bei Cancom um eines der größten herstellerunabhängigen IT-Systemhäuser im deutschsprachigen Raum. In den letzten Jahren hat sich Cancom zu einem Komplettanbieter für das gesamte Produkt- und Dienstleistungsspektrum im Bereich IT-Infrastruktur und Professional Services gewandelt. Große und mittelständische Unternehmen bekommen bei Cancom alles aus einer Hand: Hard- und Software, IT-Infrastruktur, Zubehör und Servicedienstleistungen von Beratung über Erstellung von IT-Konzepten bis hin zur Beschaffung, Integration und dem Betrieb der IT-Systeme. Eine immer größere Bedeutung für das Geschäft von Cancom nehmen seit einigen Jahren die sogenannten Cloud-Dienste ein. Das in München ansässige Unternehmen ist ein wichtiger Partner von Hard- und Software-Konzernen wie HP, Microsoft, IBM, SAP, Symantec, Citrix, Apple und Adobe. Seit Juni 2012 notieren die Aktien der Gesellschaft im TecDax. An der Börse wird die Gesellschaft gegenwärtig mit rund 577 Mio. Euro bewertet.

Am 12. November berichtete Cancom über ein starkes 3. Quartal und eine insgesamt sehr gute Entwicklung im laufenden Geschäftsjahr. Im 3. Quartal konnte der Konzern den Umsatz um 10,1 % von 206,1 auf 226,9 Mio. Euro steigern. Das Konzern-EBITDA legte um 17,0 % von 14,7 auf 17,2 Mio. Euro zu. Die EBITDA-Marge betrug nach 7,1 % im Vorjahr nunmehr 7,6 %. Bezogen auf die ersten neun Monate steig der Konzernumsatz um 14,5 % von 574,3 auf 657,4 Mio. Euro. Das EBITDA verbesserte sich um 15,5 % von 35,4 auf 40,9 Mio. Euro. Die EBITDA-Marge lag mit 6,2 % konstant auf Vorjahresniveau.

Das Münchner IT-Systemhaus Cancom stehe laut EURO am SONNTAG vor dem nächsten großen Wachstumsschub in der Unternehmensgeschichte. Nachdem sich der Konzern seit seinen Anfängen von einem reinen Computerhändler zu einem Anbieter kompletter IT-Infrastruktursysteme mit allen nur denkbaren Hard- und Softwarelösungen für mittelständische Unternehmen gewandelt habe, dürfe sich das Geschäft mit Cloud-Lösungen als Wachstumsmotor der kommenden Jahre entpuppen. Die Verlagerung von Daten und Prozessen auf externe Rechenzentren entlaste die Zielkundschaft aus dem Mittelstand von Unterhalt und Wartung eigener Server. Die immer stärkere Verzahnung und Kommunikation von Maschinen untereinander im Rahmen des Megatrends Industrie 4.0 sorge für die Nachfrage nach allerorts verfügbaren Cloud-Lösungen. Und Cancom profitiere zudem von dem hohen Bedarf an IT-Sicherheit. Gerade die Tatsache, dass alle Cloud-Dienste von Cancom zu 100 % auf deutschen Servern gehostet seien, werde von den Kunden begrüßt. Konzernchef Klaus Weinmann gehe davon aus, in den kommenden Quartalen lukrative Großaufträge im Cloud-Geschäft gewinnen zu können, die für monatliche Umsätze von einigen Hunderttausend Euro sorgen dürften. Nachdem der Konzernumsatz in den zurückliegenden 5 Jahren um 70 % auf geschätzte 920 Mio. Euro im laufenden Geschäftsjahr ansteigen werde, gehe Cancom für 2016 vom erstmaligen Erreichen der Umsatzmilliarde aus. Ziel sei es, künftig dauerhaft um mindestens 15 % pro Jahr zu wachsen. Nicht nur das starke Cloud-Geschäft werde dafür sorgen. Der Konzern sehe in einem stark fragmentierten IT-Markt immer wieder interessante Übernahmemöglichkeiten. Kürzlich sei die eigene Position in Süddeutschland durch die Akquisition des Münchner Beratungs- und Systemhauses Xerabit gestärkt worden. EURO am SONNTAG nennt für den TecDAX-Wert ein Kursziel von 47,00 Euro (rund 21 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Nach einer starken Kursrally von Notierungen um 10 Euro bewegt sich die Cancom-Aktie seit Anfang 2014 in einer teilweise hochvolatilen Seitwärtsrange zwischen 25 und 40 Euro. Aktuell steuert der Titel mit Macht in Richtung Allzeithoch und oberer Begrenzung der Handelsspanne. Gelingt der Ausbruch sollte das für weitere Kursgewinne sorgen. Prallt die Aktie wieder an der Hürde ab, dürfte sich die Seitwärtsrange zeitlich weiter ausdehnen.

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