Fresenius Medical Care: Dialyse-Spezialist profitiert von Demografie und steigendem Wohlstand

Für Menschen mit Nierenversagen führt kein Weg an der Dialyse vorbei. Der weltweit führende Anbieter von Produkten und Dienstleistungen für Dialysepatienten ist Fresenius Medical Care. Im Jahr 2014 stammte die Hälfte aller verkauften Geräte zur Blutreinigung von Fresenius Medical Care. Der DAX-Konzern ist rund um den Globus aktiv und betreut in über 3.400 Dialysekliniken rund 300.000 Patienten. Neben der Produktion von Dialysegeräten und Dialysatoren liefert Fresenius Medical Care auch das notwendige Einweg-Zubehör für die Therapie. Größter Einzelaktionär der Gesellschaft ist der DAX-Konzern Fresenius SE mit einem Anteil von 31 %. Fresenius Medical Care wird an der Börse gegenwärtig mit knapp 24 Mrd. Euro bewertet.

Am 29. Oktober berichtete Fresenius Medical Care über die Entwicklung in den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres. Der Dialysespezialist konnte den Umsatz um 8 % auf 12,4 Mrd. USD (berichtet durchgehend in US-Dollar) steigern. Das Konzern-EBIT verbesserte sich um 5 % von 1,59 auf 1,67 Mrd. Euro. Das Konzernergebnis lag mit 713 Mio. Euro ganz leicht über Vorjahresniveau (9M 2014: 710 Mio. Euro).

In der letzten Marktkorrektur seien laut BÖRSE ONLINE wieder einmal gute Kaufchancen zu beobachten gewesen bei Aktien von Unternehmen mit verlässlichem Geschäftsmodell. Konjunkturzyklen und Börsenturbulenzen brauche Fresenius Medical Care nicht fürchten. Die Versorgung von Dialysepatienten müsse unabhängig von solchen Widrigkeiten geleistet werden und der weltweit führende Anbieter von Maschinen und Verbrauchsgegenständen für die Blutreinigung profitiere davon. Bei der weiteren Geschäftsentwicklung spiele dem Konzern in die Hände, dass die wachsende Weltbevölkerung immer wohlhabender werde. Insbesondere in den Schwellenländern führe das zu einer besseren Krankenversorgung. Fresenius Medical Care gehe in den kommenden Jahren von einem Patientenzuwachs von rund 6 % p. a. aus. Um noch stärker zulegen zu können, denke Fresenius Medical Care über die Ausweitung der Dienstleistungen nach. Der Konzern wolle nun auch Versorgungsmanagement anbieten. Dadurch könne der Konzern höhere Kosten mit den Versicherungsträgern abrechnen und in den USA sei er besser vor Kürzungen geschützt. Um die Ertragsseite zu stärken, seien Maßnahmen zur Kostensenkung in Höhe von jährlich rund 300 Mio. USD in den nächsten Jahren geplant. Damit sei der Konzern ein Kandidat für zweistellige Wachstumsraten beim Gewinn. Aktuell profitiere Fresenius Medical Care zudem vom starken Dollar, denn den Löwenanteil verdiene der Konzern in Nordamerika. BÖRSE ONLINE rät mit einem Kursziel von 90,00 Euro zum Kauf des DAX-Wertes (rund 17 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Langfristig gesehen befindet sich die Aktie von Fresenius Medical Care seit 2003 im Aufwärtstrend. Selbst die krasse Kursdelle viele Werte aus dem Jahr 2009 muss man hier schon sehr genau suchen. Aktuell steht der Titel allerdings vor einer Bewährungsprobe. In 2015 scheiterte die Aktie mehrfach im Bereich zwischen 80 und 83 Euro. Erst wenn diese Widerstandszone überwunden werden kann, wäre der Weg für weitere Kurssteigerungen wieder frei. Unter 65,00 Euro könnte eine größere Korrektur starten.

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