Cancom: Münchner IT-Systemhaus kann schon 2016 die Umsatz-Milliarde knacken

Mit rund 30 Standorten in Deutschland und Österreich handelt es sich bei Cancom (WKN: 541910) um eines der größten herstellerunabhängigen IT-Systemhäuser im deutschsprachigen Raum. In den letzten Jahren hat sich Cancom zu einem Komplettanbieter für das gesamte Produkt- und Dienstleistungsspektrum im Bereich IT-Infrastruktur und Professional Services gewandelt. Große und mittelständische Unternehmen bekommen bei Cancom alles aus einer Hand: Hard- und Software, IT-Infrastruktur, Zubehör und Servicedienstleistungen von Beratung über Erstellung von IT-Konzepten bis hin zur Beschaffung, Integration und dem Betrieb der IT-Systeme. Eine immer größere Bedeutung für das Geschäft von Cancom nehmen seit einigen Jahren die sogenannten Cloud-Dienste ein. Das in München ansässige Unternehmen ist ein wichtiger Partner von Hard- und Software-Konzernen wie HP, Microsoft, IBM, SAP, Symantec, Citrix, Apple und Adobe. Seit Juni 2012 notieren die Aktien der Gesellschaft im TecDax. An der Börse wird die Gesellschaft gegenwärtig mit rund 600 Mio. Euro bewertet.

Bis zu Veröffentlichung des Jahresabschlusses 2015 müssen sich Cancom-Aktionäre noch bis zum 24. März gedulden. Sollte das Geschäft im 4. Quartal aber nur annähernd so gut, wie in den ersten drei Quartalen gelaufen sein, dürften keine Überraschungen zu befürchten sein. In den ersten neun Monaten stieg der Konzernumsatz um 14,5 % von 574,3 auf 657,4 Mio. Euro. Das EBITDA verbesserte sich um 15,5 % von 35,4 auf 40,9 Mio. Euro. Die EBITDA-Marge lag mit 6,2 % konstant auf Vorjahresniveau. Das EBIT legte um 29,8 % von 18,8 auf 24,4 Mio. Euro zu.

Laut DER AKTIONÄR wachse das Münchner IT-Systemhaus Cancom derzeit auf allen Ebenen so stark, dass bereits im laufenden Geschäftsjahr die Umsatz-Milliarde geknackt und unterm Strich mehr als 2 Euro Gewinn je Aktie realisiert werden könne. Immer mehr stelle sich das Geschäft mit Cloud-Lösungen als Wachstumstreiber Nummer 1 für Cancom heraus. Das Cloud-Geschäft mache rund 20 % des Gesamtumsatzes aus und generiere hohe Margen. Wenig verwunderlich sei daher, dass die Münchner künftig noch stärker auf dieses Segment setzen. Konzernweit habe Vorstand Klaus Weinmann das Ziel ausgegeben, jedes Jahr den Umsatz um 15 % zu steigern. Überproportional solle der Gewinn zulegen. Rein organisch sei dieses Vorhaben nicht umzusetzen. Daher gehe man davon aus, dass 50 % des angestrebten Wachstums durch Zukäufe generiert werde. Allerdings sei Cancom angesichts der starken Entwicklung in den letzten Jahren aber auch selbst ein Übernahmekandidat für Wettbewerber aus der Branche. DER AKTIONÄR rät bei dem fundamental unterbewerteten TecDAX-Titel daher mit einem Kursziel von 50 Euro zum Kauf (rund 24 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Während andere Titel derzeit schwächeln notiert die Aktie von Cancom gerade einmal rund 10 % unter dem erst zu Jahresbeginn markierten Allzeithoch bei 44,70 Euro und genau auf einer Horizontalunterstützung. Denn über zwei Jahre kämpfte der Titel mit der 40-Euro-Marke als Widerstand. Fällt die Aktie nicht wieder in die Range zwischen 30 und 40 Euro zurück, sondern behauptet sich oberhalb der wichtigen Chartmarke, dann wäre das ein sehr bullisches Zeichen in diesem Marktumfeld.

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