Lotto24: Online-Lotto-Anbieter mit hoher Gewinnchance dank Skaleneffekten

Am 3. Juli 2012 wurde die Lotto24 AG als Spin-off von der ehemaligen Muttergesellschaft Tipp24 SE abgespalten und an die Börse gebracht. Diese Maßnahme sollte die Wiederaufnahme der Geschäftstätigkeit als gewerblicher Spielvermittler in Deutschland erleichtern. Nach dem Inkrafttreten des neuen Glücksspielstaatsvertrags war Lotto24 im Februar 2012 der erste private Spielvermittler, der auf dem deutschen Markt aktiv wurde. Lotto24 tritt als Vermittler für staatlich lizensierte Lotterieprodukte wie Lotto 6aus49, Spiel 77, Super 6, EuroJackpot und Glücksspirale in zwölf Bundesländern in Erscheinung. Selbst trägt die Gesellschaft keinerlei Veranstalter-Risiko und erwirtschaftet Einkünfte durch Vermittlungsprovisionen. Die Gesellschaft wird aktuell mit rund 104 Mio. Euro an der Börse bewertet.

Am 14. Januar berichtete Lotto24 vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2015. Der Online-Lotto-Anbieter zeigte sich erfreut, die Marktführerschaft in Deutschland ausgebaut zu haben und gab erste Zahlen über eine erfolgreiche Geschäftsentwicklung im abgeschlossenen Geschäftsjahr bekannt. Lotto24 konnte das Transaktionsvolumen um rund 67 % von 81,7 auf 136,3 Mio. Euro steigern. Der Umsatz schnellte um rund 75 % von 7,7 auf 13,5 Mio. Euro in die Höhe. Aufgrund der hohen Marketingausgaben lag das EBIT mit -13,4 Mio. Euro (Vorjahr: - 14,2 Mio. Euro) weiterhin weit von der Gewinnzone entfernt. Das Konzernergebnis betrug -10,8 Mio. Euro nach -16,0 Mio. Euro in 2014.

Die Ergebnisentwicklung bei Lotto24 leide laut BÖRSE ONLINE zwar weiter unter den hohen Ausgaben für Werbung und Kundenakquise, doch im Geschäftsjahr 2015 dürfe Marktteilnehmern klar geworden sein, welches Potenzial die Aktie langfristig biete. Selbst die aktuelle Marktschwäche habe die hervorragende Performance des Wertpapiers nicht schmälern können. Und warum auch? Lotto24 habe sich als Marktführer unter den Anbietern von Lottospielen über das Internet in Deutschland etabliert. Je mehr Anteile das Unternehmen gewinnen könne, desto stärker dürften Skaleneffekte zum Tragen kommen. Noch wende Lotto24 hohe Mittel für Marketing auf, doch abgesehen davon habe das Unternehmen sehr geringe laufende Kosten. Der größte Gewinnhebel für Lotto24 sei nach wie vor die geringe Verbreitung von Online-Lotto. Könne man einhergehend mit einer steigenden Kundenzahl auch noch den Zusatzverkauf anderer Glücksspielprodukte vorantreiben, dürfe der Konzern bald schwarze Zahlen schreiben. Vor Marketingkosten sei das Ergebnis schon jetzt positiv. BÖRSE ONLINE hält eine Kursverdopplung für den Nebenwert für denkbar und rät mit dem Kursziel von 8,00 Euro zum Kauf (rund 86 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Seit Anfang 2015 hat die Aktie von Lotto24 ausgehend von Notierungen um 2,50 Euro einen beeindruckenden Aufwärtstrend etabliert. Jede Konsolidierung, die oberhalb von 3,80 Euro endet, dürfte für Trader interessant sein. Rücksetzer, die oberhalb von 3,00 Euro enden, könnten sich als Kaufchance für langfristig orientierte Anleger entpuppen.

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