Gea Group: Düsseldorfer Prozesstechnikspezialist will Nr. 1 der Branche werden

Bei der Düsseldorfer Gea Group (WKN: 660200) handelt es sich um einen der größten Hersteller von Prozesslösungen für die Erzeugung von Nahrungsmitteln. So geht es im Geschäftsbereich "Convenience-Food Technologies" beispielsweise um die Produktion von Maschinen für die "Vorbereitung, Marinierung, Weiterverarbeitung sowie das Slicen und Verpacken von Fleisch, Geflügel, Fisch, Käse und anderen Nahrungsmitteln". Weitere Angebotsschwerpunkte des Anlagenbauers liegen im Bereich Tierhygieneprodukte und Milchproduktion, Prozesslösungen für die Brauereiwirtschaft sowie die pharmazeutische und chemische Industrie. Nachdem die Gesellschaft Ende Oktober 2014 den Verkauf des ehemaligen Konzernbereichs "Heat Exchangers" erfolgreich abschloss, ist das operative Geschäft der Gea Group auf die vier Segmente "Farm Technologies, Mechanical Equipment, Process Engineering und Refrigeration Technologies" verteilt. Die im MDax gelistete Gesellschaft wird aktuell mit 8 Mrd. Euro an der Börse bewertet.

Das Geschäftsjahr 2015 konnte der Düsseldorfer Maschinenbaukonzern trotz konjunktureller Eintrübung solide abschließen. Der Auftragseingang erhöhte sich im Berichtszeitraum um 1,6 % von 4,52 auf 4,59 Mrd. Euro. Der Konzernumsatz zog um1,9 % von 4,52 auf 4,6 Mrd. Euro an. Das operative Betriebsergebnis stieg um 4,9 % von 513,5 auf 538,8 Mio. Euro. Die EBIT-Marge lag nach 11,4 % im Geschäftsjahr 2014 nunmehr bei 11,7 %.

Die Gea Group könne laut EURO am SONNTAG darauf bauen, dass der Nahrungsmittelsektor stetig wachse: "Gegessen wird immer". Und die Nachfrage nach Anlagen zur Verarbeitung von Lebensmitteln sei damit auch immer gegeben. Gea habe eine starke Stellung in einigen Bereichen. Schon jeder zweite Liter Bier werde mit Gea-Anlagen gebraut, jedes dritte Hähnchen-Nugget mit Maschinen der Düsseldorfer verarbeitet. Und in der Milchwirtschaft sei Gea mit einem Marktanteil von rund 25 % der Haus- und Hoflieferant für die verarbeitenden Betriebe. In 2016 werde der Konzern das schon vor einigen Jahren begonnene Kostensenkungsprogramm fortführen, um die Marge bis 2020 weiter von aktuell 11,7 % auf mindestens 13 % bis möglicherweise 16 % zu steigern. Laut Analysten sei im laufenden Geschäftsjahr ein Umsatzzuwachs um 100 Mio. Euro auf 4,7 Mrd. Euro zu erwarten. Der bereinigte Nettogewinn solle um rund 20 % auf 400 Mio. Euro anziehen. Darin seien mögliche Übernahmen noch nicht berücksichtigt. Doch seit dem Verkauf des Wärmetauschergeschäfts verfüge Gea mit knapp 1 Mrd. Euro über eine prall gefüllte Kriegskasse für Zukäufe. Konzernchef Jürg Oleas habe auch schon Übernahmeziele im Visier. Derzeit wolle der Konzern in Südamerika das Wachstum forcieren und zur globalen Nummer 1 in der Branche aufsteigen. Mit einem KGV von 20 sei der MDax-Konzern zwar kein Schnäppchen, doch angesichts des prognostizierten Gewinnwachstums, der starken Marktstellung und der klaren Konzernstrategie seien laut EURO am SONNTAG höhere Kurse gerechtfertigt. Das Kursziel lautet 48,00 Euro (rund 15 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Im letzten Halbjahr hat die Gea-Aktie einen schönen Aufwärtstrend ausbilden können. Zum Wochenschluss gelang ein Anstieg auf ein neues 6-Monatshoch. Oberhalb von 39,00 Euro könnte sich die Rally nun bis in den Bereich um 45,00 bis 47,00 Euro weiter fortsetzen.

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