Wüstenrot & Württembergische: SDAX-Neuling mit Überraschungspotenzial im laufenden Geschäftsjahr

Die Wüstenrot & Württembergische AG (W&W) ist 1999 aus dem Zusammenschluss der Traditionsunternehmen Wüstenrot und Württembergische entstanden. Heute zählt der Finanzdienstleister als einer der bedeutendsten Vorsorge-Spezialisten für Absicherung, Wohneigentum, Risikoschutz und Vermögensbildung in Kontinentaleuropa. Im Geschäftsfeld "BausparBank" ist die Wüstenrot Bausparkasse ein bekanntes Aushängeschild der Gruppe. Der Geschäftsbereich "Versicherung" bedient rund 6 Mio. Kunden und deckt alle Vorsorge-Bedürfnisse der Kunden ab (Personen-, Schaden- und Unfallversicherung). Die Gesellschaft wird gegenwärtig mit rund 1,73 Mrd. Euro an der Börse kapitalisiert.

Am 30. März bestätigte die Wüstenrot & Württembergische-Gruppe die Zahlen für das Geschäftsjahr 2015. Mit einem Überschuss in Höhe von 274,3 Mio. Euro konnte der Konzern das höchste Ergebnis der Firmengeschichte ausweisen. Gegenüber dem Vorjahreswert von 242,0 Mio. Euro entsprach das einem Anstieg um 13,3 %. Die Wüstenrot-Bausparkasse konnte im Brutto-Neugeschäft um 2,5 % von 13,74 auf 14,08 Mrd. Euro zulegen. Besonders stark fiel die Entwicklung bei Baufinanzierungen mit einem Plus von 15,3 % von 4,75 auf 5,48 Mrd. Euro aus.

Nach den guten Zahlen der Wüstenrot & Württembergische-Gruppe für 2015 mit einem Rekord-Ergebnis von 274,3 Mio. Euro habe bei einigen Anlegern der eher schwache Ausblick des Unternehmens für 2016 mit einem anvisierten Gewinn von lediglich mindestens 220 Mio. Euro für Verwunderung gesorgt. Dabei gehöre es laut EURO am SONNTAG quasi zur Firmentradition tiefzustapeln. Schon 2014 habe Wüstenrot & Württembergische die Prognose klar übertreffen können. Auch in 2015 habe der Vorstand die Ziele bewusst konservativ formuliert und dann erst im Juli und noch ein weiteres Mal im November die Prognose nach oben revidiert. Daher dürfe man die aktuelle Jahresprognose, die ja tatsächlich einen Rückgang beim Ergebnis um 20 % vorhersehe, nicht überdramatisieren. Es sei beileibe nicht auszuschließen, dass sich diese Guidance im Verlauf des Jahres als zu konservativ erweise. Schließlich dürfe für 2016 gelten, was auch den Gewinnsprung in 2015 ausgelöst habe: Niedrige Aufwendungen für Versicherungsschäden wegen milden Wetters. Da auch dieser Winter sehr milde gewesen sei, dürfe sich der Schadensverlauf angesichts weniger Kältetage auch diesmal günstig entwickelt haben. EURO am SONNTAG würde daher eine erste Anhebung der 2016er-Ziele schon im Vorfeld der Quartalszahlen am 13. Mai nicht überraschen. Davon abgesehen sei der SDAX-Neuling sowieso günstig bewertet. Noch immer sei der Titel für ein Gewinnmultiple von 7,4 für das laufende Geschäftsjahr zu haben. Dieses KGV liege deutlich unter dem der Konkurrenten Allianz [Anm. d. Red.: 9,5]und Talanx [9,6]. Zudem notiere Wüstenrot & Württembergische aktuell rund 50 % unter dem Buchwert von 38,68 Euro je Aktie. EURO am SONNTAG rät daher mit einem Kursziel von 27,50 Euro zum Kauf des Finanztitels (50 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Ende 2015 schoss die Wüstenrot & Württembergische-Aktie innerhalb weniger Tage von 16,50 Euro bis auf 19,30 Euro in die Höhe und erreichte zum Jahreswechsel ein Hoch bei 20,05 Euro. Dann machte der Titel die Gesamtmarktkorrektur mit und gab bis auf 17,40 Euro nach. Im März scheiterte die Aktie dann wieder am Fünfjahreshoch und notiert nun im Niemandsland zwischen 20,05 Euro und 17,40 Euro. Das sind daher auch die interessanten Marken für Anleger. Rutsch der Titel unter das letzte Korrekturtief, könnte sogar das Ausbruchsniveau der letztjährigen Rally bei 16,00 Euro wieder angelaufen werden. Oberhalb von 20 Euro winken hingegen deutliche Kursgewinne.

Hinweis nach WPHG §34b zur Aufklärung über mögliche Interessenskonflikte:
Die Redakteure, die im Auftrag der Trading & Media GmbH Artikel auf www.mastertraders.de schreiben, handeln regelmäßig mit den besprochenen Wertpapieren und besitzen eventuell Positionen in den genannten Papieren.

Haftungsausschluss:
MasterTraders.de dient ausschließlich Informationszwecken. Die Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf irgend eines Wertpapieres dar. Der Kauf von Aktien ist mit hohen Risiken behaftet. Ihre Investitionsentscheidungen dürfen Sie nur nach eigener Recherche und nicht basierend auf unseren Informationsangeboten treffen. Wir übernehmen keine Verantwortung für jegliche Konsequenzen und Verluste, die durch Verwendung unserer Informationen entstehen.