HAEMATO: Spezialist für Generika und Parallelimporte vor weiterem Wachstum

Die HAEMATO AG (WKN: 619070) ist ein Unternehmen der Pharmabranche. Der Schwerpunkt der Geschäftsaktivitäten liegt auf den beiden Wachstumsmärkten "Patentfreie und patentgeschützte Arzneimittel" und der Produktion von Medikamenten. Dabei liegt der Fokus auf Entwicklung von Präparaten gegen Krebs, HIV, chronische Herz-Kreislauf-Störungen, Rheuma und Erkrankungen des Nervensystems. Die 100%ige Tochter HAEMATO PHARM ist auf Herstellung und Vertrieb von Generika und EU-Originalarzneimittel spezialisiert. Die Marktkapitalisierung der Gesellschaft beträgt gegenwärtig rund 103,5 Mio. Euro.

Laut Meldung vom 15. März konnte HAEMATO im Geschäftsjahr 2015 den IFRS-Konzernumsatz um 13,3 % von 202,7 auf 229,7 Mio. Euro steigern. Das operative Betriebsergebnis (EBIT) lag mit 8,2 Mio. Euro exakt auf Niveau des Vorjahres. Grund für die Stagnation des Betriebsergebnisses seien Kosten für den Aufbau des Geschäftsbereiches der Medizinprodukte unter der Marke HAEMTO MED gewesen.

Das starke Umsatzwachstum in den letzten Jahren verdanke HAEMATO laut EURO am SONNTAG der Ausweitung seines Medikamentenangebots, dem Trend im Gesundheitswesen zu Kostensenkungen und einem allgemein steigenden Arzneimittelbedarf einer alternden Bevölkerung. All diese Entwicklungen seien für den Spezialisten für Generika und Parallelimporte aus den EU-Ländern von Vorteil. Nachdem das Unternehmen im 1. Halbjahr 2015 noch wegen spezieller pharmarechtlicher Vorschriften einen Umsatzrückgang habe hinnehmen müssen, habe HAEMATO im 2. Halbjahr nach Ablauf dieser Beschränkungen Vollgas gegeben und dank verdoppelter Kapazitäten die Erlöse im Gesamtjahr 2015 dennoch um 13,3 % auf 229,7 Mio. Euro steigern können. Da auch das EBIT mit 8,2 Mio. Euro trotz Investitionen in den Geschäftsbereich Medizinprodukte stabil gehalten werden konnte, dürfe der Konzern auch an der hohen Dividende von 0,30 Euro je Aktie festhalten. Die Rendite von 5,8 % zähle zu den Top-Werten am deutschen Kurszettel. 2016 dürfe dann auch der Bereich Medizinprodukte das Geschäft beflügeln. HAEMATO wolle hier von Produkten im Bereich Botox und Hyaluronsäure profitieren. Weil Umsatz und Gewinn daher weiter ansteigen dürften, sei das Kurspotenzial der Aktie auch nach einer Kursverdreifachung seit 2012 noch längst nicht ausgereizt. EURO am SONNTAG rät mit einem Kursziel von 6,50 Euro zum Kauf (32 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Seit rund zwei Jahren läuft die Aktien von HAEMATO zwischen 4,00 und 5,50 Euro in einer weiten Spanne seitwärts. Aktuell schickt sich der Titel an, aus dieser Range auszubrechen – und zwar nach oben. Damit würde die Fortsetzung eines imposanten, langjährigen Aufwärtstrends eingeleitet und ein Kaufsignal ausgelöst werden.

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