RTL Group: Aktie der Mediengruppe nach Kurskorrektur mit KGV von 14 günstig

Die RTL Group zählt mit den Angeboten für Radio- und Fernsehunterhaltung sowohl für Free-TV, Pay-TV und Online-Dienste zu den größten und bekanntesten europäischen Unterhaltungskonzernen. Der Konzern mit Hauptsitz in Luxemburg betreibt in zwölf Ländern 59 TV-Kanäle und 31 Radio-Stationen. Nicht nur in Europa ist der Konzern aktiv, auch in Südostasien hält die RTL Group Beteiligungen an größeren Playern der Unterhaltungsbranche. Darüber hinaus ist der Konzern ein wichtiger Produzent von Fernseh- und Rundfunkbeiträgen. Mit der Tochter FremantleMedia hat die Gruppe einen der größten Content-Produzenten außerhalb der USA im Portfolio und erstellt pro Jahr fast 10.000 Stunden Programminhalte. In Deutschland ist der Sender mit quotenstarken Formaten wie "Let’s Dance", "Deutschland sucht den Superstar, "Wer wird Millionär" und dem "Dschungelcamp" dem Fernsehpublikum ein Begriff. Die Marktkapitalisierung der Gesellschaft beträgt aktuell rund 12,2 Mrd. Euro.

Zum Jahresauftakt meldete die RTL Group starke Zahlen für das 1. Quartal 2016. Der Medienkonzern konnte den Umsatz um 9,5 % von 1,31 auf 1,43 Mrd. Euro steigern. Das berichtete EBIT erhöhte sich um 18 % von 194 auf 229 Mio. Euro. Die Umsatzmarge lag nach 14,8 % im Vorjahr bei 16,0 %. Das Konzern-EBITDA verbesserte sich um 16,6 % von 247 auf 288 Mio. Euro. Das Periodenergebnis zog um 28 % von 121 auf 155 Mio. Euro an.

Nach dem starken 1. Quartal dürfe laut BÖRSE ONLINE bezweifelt werden, ob der Medienkonzern auch im 2. Quartal vergleichsweise sprudelnde Werbeeinnahmen erzielt habe. Die Privatsender litten derzeit aufgrund der Fußball-Europameisterschaft unter einem Zuschauerschwund. An jedem Spieltag des Wettbewerbs in Frankreich seien die Privaten sprichwörtlich im Abseits. Im 2. Halbjahr dürfe sich dieser Umstand zunächst noch im August fortsetzen, denn die Übertragungsrechte für das zweite Sport-Großereignis des Jahres, die Olympischen Spiele in Rio de Janeiro, liegen ebenfalls bei ARD und ZDF. Dennoch sei RTL für Anleger interessant. Mit den Zahlen für das 1. Quartal habe der Konzern nachgewiesen, dass er Fortschritte bei der Aufholjagd mit dem Digitalgeschäft mache. Erstmals habe RTL mehr als eine halbe Mrd. Euro mit diesem wachstums- und margenstarken Geschäftssegment erzielt. Europaweit habe sich RTL zudem über sprudelnde Werbeinnahmen freuen und damit sogar den Finanzvorstand überraschen können. Laut Elmar Heggen sei es sehr ungewöhnlich, "dass alle unsere Werbemärkte gleichzeitig im Plus sind". Abgesehen von Werbeeinnahmen und Digitalgeschäft könne RTL noch auf das Standbein "Eigenproduktionen" bauen. Die Produktionstochter FreemantleMedia überzeuge mit starkem Wachstum und habe die Erwartungen an Umsatz und Gewinn deutlich übertreffen können. Im Zuge der laufenden Korrektur sei das Kurs-Gewinn-Verhältnis auf rund 14 abgesunken. Die Aktie glänze zudem mit einer Dividendenrendite von 4,8 %. BÖRSE ONLINE rät bei dem Sektorfavorit der Redaktion mit einem Kursziel von 90,00 Euro zum Kauf (rund 29 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie der RTL Group läuft seit Monaten zwischen 68 und 80 Euro seitwärts. Aktuell steuert der Titel die untere Begrenzung der Handesspanne an. Bricht das Papier durch die Unterstützung, droht eine Verkaufswelle. Kann sich die Aktie im Bereich der aktuellen Notierungen stabilisieren und nach oben absetzen, könnte der Titel mit engem Stopp-Loss einen Trade wert sein.

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