Buwog: Immobiliengesellschaft steckt Kapitalerhöhung locker weg

Mit einem Portfolio von rund 52.500 Wohnungen gilt die Buwog Group (WKN: A1XDYU) als führender deutsch-österreichischer Komplettanbieter im Wohnimmobilienmarkt. Das Unternehmen blickt auf eine 65-jährige Historie zurück. Die betreuten Objekte liegen je rund zur Hälfte in Österreich und Deutschland. Der Konzern hat als Bauträger bislang mehr als 35.000 Wohnungen in Österreich realisiert. Seit 2013 ist der Konzern auch im deutschen Wohnungsneubau aktiv. Die Aktie der Gesellschaft notieret an den Börsen Wien, Frankfurt und Warschau. Die aktuelle Marktkapitalisierung liegt bei rund 2,13 Mrd. Euro.

Der Immobilienkonzern konnte für die ersten neun Monate (Stichtag 31.1.2016) des laufenden Geschäftsjahres 2015/2016 am 24. März solide Finanzkennziffern berichten. Die vereinnahmte Nettokaltmiete stieg gegenüber dem Vorjahr um 10,1 % von 134,9 auf 148,5 Mio. Euro. Das operative Ergebnis lag mit 112,7 Mio. Euro um 4 % unter dem Vorjahreswert. Die für die Immobilienbranche wichtige Kennziffer "FFO" (Funds from Operations) gab um 7,4 % von 71,3 auf 66,0 Mio. Euro nach.

Die jüngste Kapitalerhöhung der Buwag dürfe laut BÖRSE ONLINE das Interesse der Investoren an der Gesellschaft steigen lassen. Nachdem der deutsch-österreichische Immobilienkonzern eine Platzierung von 18,6 % des Kapitals nahezu ohne Auswirkungen auf den Aktienkurs habe wegstecken können, liege der Streubesitz nun bei 90 %. Mit einem Anteil von 10 % bleibe die österreichische Immofinanz Gruppe größter Einzelaktionär. Diese Aktien dienten nicht strategischen Interessen, sondern seien als Sicherheit für Wandelanleihen gedacht. Laut BÖRSE ONLINE verfüge Buwog über hohe Bilanzreserven in Wiener Liegenschaften, die in absehbarer Zeit gehoben werden sollten. Damit habe der Konzern eine Sonderstellung unter den Immobilienunternehmen. Davon abgesehen habe Buwog einen großen Grundbesitz in Hamburg, Berlin und Wien. Auf diesen Flächen könnten über 8.000 neue Wohneinheiten errichtet werden. Diese Wohnungsbauprojekte dürften Buwag auch für die beiden größten deutschen Immobilienfirmen, Vonovia und Deutsche Wohnen, interessant machen. Eine attraktive Bereicherung für deren Portfolios wäre die Gesellschaft allemal. BÖRSE ONLINE rät mit einem Kursziel von 25,00 Euro zum Kauf (rund 16 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Der Buwog-Aktie gelang im Juni der Sprung über einen wichtigen Horizontalwiderstand bei 19,70 Euro. Rücksetzer an diese Marke könnten eine Einstiegsgelegenheit darstellen. Positionen sollten mit einem Stopp um 19,00 Euro abgesichert werden.

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