SHW: Nach größeren Insiderkäufen keimen Übernahmegerüchte auf

SHW (WKN: A1JBPV) zählt mit einem Gründungsdatum im Jahre 1365 zu den ältesten Industriebetrieben in Deutschland. Der ehemals auf Erzverhüttung spezialisierte Betrieb (daher auch der ursprüngliche Name "Schwäbische Hüttenwerke") hat sich zwischenzeitlich zu einem der Technologieführer bei der Herstellung von Fahrzeugbauteilen gewandelt, die zu einer Verringerung des Kraftstoffverbrauchs und damit auch von Schadstoffemissionen beitragen. Dabei handelt es sich insbesondere um Pumpen und Motorenkomponenten sowie Bremsscheiben. Das Unternehmen aus Aalen-Wasseralfingen wird gegenwärtig an der Börse mit rund 193,6 Mio. Euro kapitalisiert.

SHW machte im 1. Halbjahr 2016 eine kleine Durststrecke durch. Gegenüber dem Vorjahr ging der Konzernumsatz um 10,3 % von 240,1 auf 215,3 Mio. Euro zurück. Das bereinigte EBITDA sank um 5,3 % von knapp 23 auf 21,8 Mio. Euro. Die EBITDA-Marge lag nach 9,6 % im Vorjahr bedingt durch den überproportional hohen Rückgang bei Umsatz im Verhältnis zum operativen Gewinn allerdings bei 10,1 %. Der Periodenüberschuss brach um 32 % von 9,6 auf 6,5 Mio. Euro ein.

Bei SHW sei in den letzten Quartalen laut DER AKTIONÄR beileibe nicht alles nach Plan verlaufen. Doch nun bestehe die Chance, dass in den nächsten Jahren sowohl Umsatz als auch Marge wieder anziehen. Zudem gebe es Übernahmespekulationen, weil sich mehrere Investoren in den letzten Wochen mit SHW-Aktien eingedeckt hätten. Mit Anhui ARN zähle ein chinesischer Autozulieferer zu den Käufern der letzten Wochen (Anteil: 6,1 %). Auch Sterling Strategic Value mit dem milliardenschweren, gerissenen Schweizer Unternehmer Tito Tettamanti an der Spitze habe sich knapp 3 % der SHW-Aktien gesichert. Gute Zahlen dürften angesichts des schwachen 1. Halbjahres kein Grund für die Aktienkäufe bei dem Spezialisten für Motorkomponenten und Bremsscheiben gewesen sein, der die Crème de la Crème der globalen Auto- und Lkw-Hersteller beliefere. Viel eher dürfe es sich um die guten Aussichten handeln. Nachdem SHW zahlreiche Produktions- und Geschäftsprozesse optimiert habe, sei in den kommenden Quartalen von deutlichen Margenverbesserungen auszugehen. Hauptgrund für den neuen Optimismus dürfe aber das gute Neugeschäft sein. Gerade in China und Brasilien habe man neue Aufträge gewinnen können, für die der Produktionsstart 2018 geplant sei. Dank dieser Aufträge sei das Umsatzziel von 480 bis 505 Mio. Euro für 2018 schon jetzt "mit annähernd 100 % Auftragsbestand unterlegt". Zudem habe sich SHW auch mit verschiedenen Innovationen für die kommende Trendwende der Autoindustrie zur Elektromobilität positioniert. Angesichts des Bestrebens von chinesischen Konzernen "Qualität made in Germany" aufzukaufen, könne man wohl davon ausgehen, dass der überaus erfolgreiche Investor Tettamanti seien SHW-Aktienkauf mit der Spekulation von einem Übernahmeangebot vom jetzigen Großaktionär Anhui ARN verknüpft habe. Da der schwäbische Autozulieferer mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,4 und einem 2014-KGV von 10 günstig bewertet sei und reichlich Überraschungspotenzial nach oben aufweise, rät DER AKTIONÄR mit einem Kursziel von 36,00 zum Einstieg bei dem Comeback-Kandidaten (rund 20 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die SHW-Aktie scheint nach einer starken Talfahrt in den letzten 3 Jahren zuletzt einen Boden ausgebildet zu haben. Ein deutlicher Ausbruch über 30 Euro würde diese Annahme bestätigen und den Weg für eine Erholungsrally frei machen. Vorsicht ist angesagt, bei einem Rückfall unter 25 Euro in den kommenden Handelswochen.

Hinweis nach WPHG §34b zur Aufklärung über mögliche Interessenskonflikte:
Die Redakteure, die im Auftrag der Trading & Media GmbH Artikel auf www.mastertraders.de schreiben, handeln regelmäßig mit den besprochenen Wertpapieren und besitzen eventuell Positionen in den genannten Papieren.

Haftungsausschluss:
MasterTraders.de dient ausschließlich Informationszwecken. Die Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf irgend eines Wertpapieres dar. Der Kauf von Aktien ist mit hohen Risiken behaftet. Ihre Investitionsentscheidungen dürfen Sie nur nach eigener Recherche und nicht basierend auf unseren Informationsangeboten treffen. Wir übernehmen keine Verantwortung für jegliche Konsequenzen und Verluste, die durch Verwendung unserer Informationen entstehen.