Jungheinrich: Hamburger Lagerlogistiker profitieren vom boomenden Internet-Versandhandel

Die Jungheinrich AG gehört als Anbieter in den Bereichen Flurförderung-, Lager- und Materialflusstechnik weltweit zu den drei größten Marktteilnehmern. In Europa ist der Hamburger Konzern, der meist als Gabelstapler-Hersteller bezeichnet wird, der Marktführer. Abgesehen von den Produkten (Flurförderfahrzeugen und Regalsystemen) bietet das 1953 gegründete Hamburger Traditionsunternehmen ein umfangreiches Dienstleistungsprogramm an und übernimmt dabei auch als Generalunternehmer für Kunden alle Phasen der Materialflussplanung von der Konzeption, über Projektierung und Bauphase bis hin zum Betrieb des Lagers. Das Neugeschäft wird ergänzt durch ein breites Mietstapler-Angebot und Logistik-System-Softwarelösungen. Die im MDAX notierten Vorzugsaktien der Gesellschaft (48 Mio. Stück) weisen gegenwärtig einen Börsenwert von rund 1,23 Mrd. Euro auf. Außerdem gibt es noch 54 Mio. nicht gelistete Stammaktien.

Bei Jungheinrich läuft es rund. In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres konnten die Hamburger den Auftragseingang um 15,2 % von 2,09 auf 2,41 Mrd. Euro steigern. Der Auftragsbestand lag mit 689 Mio. Euro um 33,5 % über dem Vorjahreswert von 516 Euro. Der Umsatz verbesserte sich um 11,2 % von 1,97 auf 2,2 Mrd. Euro. Das Konzern-EBIT zog um 9,4 % von 151,4 auf 165,7 Mio. Euro an. Die Umsatzrendite betrug 7,6 % (Vorjahr: 7,7 %). Nach Steuern erhöhte sich der Gewinn um 8,8 % von 98,6 auf 107,3 Mio. Euro.

Der boomende Onlinehandel fülle Jungheinrich laut EURO am SONNTAG die Auftragsbücher. Die Notwendigkeit, immer mehr im Internet gekaufte Waren möglichst schnell zum Kunden zu bringen, treibe das Geschäft der Hamburger an. In Europa komme der Spezialist für Gabelstapler und Flurförderfahrzeuge kaum mit den Bestellungen hinterher. Inzwischen halte Jungheinrich einen Weltmarktanteil von 9,2 % (Vorjahr: 8,6 %). Richtig rund liefe das Geschäft in Großbritannien, Italien und Frankreich. Insbesondere die Trends zur Automatisierung und Digitalisierung der Lager spielten Jungheinrich in die Karten. Zuletzt sei die Ergebnisseite des Konzerns durch Einmaleffekte aufgrund von Akquisitionen belastet worden. Diese Sonderfaktoren würden 2017 allerdings wegfallen. Daher dürfe die operative Gewinnmarge bald wieder steigen. Jungheinrich gehe davon aus, künftig weiter Marktanteile gewinnen zu können, wenn sich der Trend hin zu Elektromotoren fortsetze und verstärke. In dem Bereich sei der Konzern weltweit führend. Gut angelaufen sei zudem das Joint Venture mit dem chinesischen Stapler-Produzenten Anhui Heli. EURO am SONNTAG rät bei dem attraktiven Maschinenbauer mit einem Kursziel von 32,00 Euro zum Kauf, weil das Gewinnwachstum im kommenden Geschäftsjahr zweistellig sein dürfe (rund 25 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von Jungheinrich zählt seit Jahren zu den Highflyern am deutschen Aktienmarkt. Die jüngste Korrektur hat den Titel bis an die unterstützende Trendlinie der letzten 5 Jahre geführt. Kann die Aktie im Bereich von 25,00 Euro wieder nach oben hin abprallen, könnte sich damit eine gute Einstiegsgelegenheit bieten. Unter 25,00 Euro könnte sich der Rücksetzer allerdings noch weiter fortsetzen.

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