Dialog Semiconductor: Mit dem iPhone 8 steigt der Umsatz pro Gerät für Dialog merklich

Der Chipentwickler und Schaltkreishersteller Dialog Semiconductor gehört nach eigenen Angaben zu den weltweit führenden Anbietern integrierter Mixed-Signal-Schaltungen, die zu den energieeffizientesten Halbleiterprodukten am Markt zählen. Zum Einsatz kommen die Produkte in Mobiltelefonen, Beleuchtungen und Displays. Wer das Kerngeschäft ganz einfach beschreiben möchte, könnte auch behaupten, dass Dialog Semiconductor Chips entwickelt, die für einen effizienten Stromverbrauch in Smartphones und Tablets sorgen. Auch im Automobilsektor kommen die Chips und Schaltkreise zur Anwendung. Abgesehen vom Stammsitz in Kirchheim bei Stuttgart hat der Konzern weitere Niederlassungen in den USA, Großbritannien, Österreich, Japan und Taiwan, nicht zuletzt um auch geographisch nah bei den Auftraggebern zu sein. Seit September 2009 ist die Aktie von Dialog Semiconductor im TecDax gelistet. Aktuell weist die Gesellschaft eine Marktkapitalisierung von rund 3 Mrd. Euro auf.

Schon vor ein paar Wochen berichteten wir hier im Kursziel-Research anlässlich einer Kaufempfehlung für Dialog Semiconductor von BÖRSE ONLINE (Kursziel 45 Euro) über die am 3. November veröffentlichten Zahlen des Chipherstellers für das 3. Quartal des laufenden Finanzjahres. Dialog Semiconductor konnte den Umsatz gegenüber dem Vorjahr um 5 % von 330,4 auf 345,8 Mio. USD steigern. Das EBITDA verbesserte sich um 7 % von 80,7 auf 86,6 Mio. USD. Die EBITDA-Marge lag nach 24,4 bei 25,0 %. Unterm Strich erhöhte sich das Ergebnis um 4 % von 53,2 auf 55,5 Mio. USD.

Dialog Semiconductor könne laut DER AKTIONÄR im kommenden Jahr auf dem Sprung auf ein neues Rekordhoch stehen und zähle angesichts eines möglichen Superzyklus im Smartphone-Geschäft zu den Top-Favoriten der Redaktion im Technologiebereich. Keine Dialog-Story komme ohne den Bezug zum Großkunden Apple aus. In 2017 wolle Apple mit dem iPhone 8 endlich ein wirklich innovatives neues Smartphone präsentieren und nicht wie in den letzten Jahren ein Update des Vorgängermodells abliefern. Das Kult-Gerät solle von Grund auf neu designed werden, ein OLED-Display und bessere Leistungsdaten bekommen sowie schnurlos geladen werden können. Die Zahl der Chips, die Dialog Semiconductor für die neue Smartphone-Generation liefern werde, dürfe wieder steigen, zumal der Konzern immer wieder unter Beweis stelle, mit dem eigenen Chipdesign absolut wettbewerbsfähig zu sein. Ab Mitte des kommenden Jahres dürfe Apple mit der Produktion von 120 bis 150 Mio. iPhones beginnen. Das 2. Halbjahr 2017 dürfe daher bei Dialog stark ausfallen. Bis dahin könnten einige Turbulenzen aufgrund der derzeitigen Zurückhaltung der Kunden beim Kauf des aktuellen iPhone 7 noch zu günstigen Einstiegsgelegenheiten für Anleger führen. Aber auch ohne denkbare Korrekturen sieht DER AKTIONÄR mit einem Kursziel von 60 Euro von rund 50 %.

Charttechnische Einschätzung: Die Dialog-Aktie konnte seit Jahresmitte einen frischen Aufwärtstrend ausbilden und damit die Bodenbildung der jüngsten Korrektur abschließen. Oberhalb von 35 Euro bestehen gute Chancen für eine Fortsetzung des neuen Trends und eine Annäherung an das Fünfjahreshoch bei 53 Euro.

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