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Um Kapitalmarkttrends frühzeitig zu erkennen, blicken wir bei TradeCentre über den Tellerrand hinaus. Zur Auswahl und Analyse der interessantesten Aktien sprechen wir direkt mit den Vorständen, schauen uns die Zusammenhänge zwischen fundamentalen und charttechnischen Entwicklungen akribisch mit Hilfe von Pivotal-Charts an, werfen einen detaillierten Blick auf die bilanzielle Situation der Unternehmen und entwickeln in den Big Picture Gedanken aktiv Zukunftsszenarien.

Unser Ziel: Wir wollen bei TradeCentre die interessantesten Aktienentwicklungen frühzeitig erkennen und unsere Einschätzungen nachvollziehbar und transparent für Sie aufbereiten.  Dadurch können Sie Ihre Lernkurve deutlich erhöhen.
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Samstag, 14. Mai 2011

Profiteur des Megatrends mobiles Internet: Ericsson

Liebe Leser,

die informationstechnische Revolution ist in vollem Gange und das Bedürfnis der Menschen nach Mobilität und Konnektivität katapultiert diesen dynamischen weltweiten Trend auf eine neue Stufe. Genau so, wie das Festnetz-Telefon "laufen lernte", löst sich nun auch das Internet immer stärker von stationären PCs oder zwar tragbaren aber immer noch zu unhandlichen Notebooks. Über Smartphones oder Tablets ist es ungleich einfacher "mobil" online zu gehen und sich mit allen gewünschten Informationen oder Kontakten zu versorgen. Der Weg zum "Echtzeit-Internet" ist vorgezeichnet, einfach weil er dem Wesen des Menschen entspricht und das Bedürfnis nach Mobilität und sowohl sozialer als auch informationstechnischer Kommunikation befriedigt. Um allerdings eine flächendeckende mobile Breitbandversorgung sicher zu stellen, muss die notwendige Infrastruktur erst geschaffen respektive weiter ausgebaut werden.

Im Aussichtsreiche Aktien Report vom 30.12.2010 stellten wir den TraderFox-Abonennten Ericsson als wesentlichen Profiteur dieses weltweit stattfindenden Infrastrukturausbaus vor. Seither hat sich das Papier recht volatil entwickelt, verzeichnete seit Empfehlung jedoch ein ansehnliches Kursplus von 20%.

Der jüngste Kurssprung vom 27. April war (erneut) überraschend guten Quartalszahlen geschuldet, wobei vor allem die wichtige Netzwerksparte, d.h. der oben skizzierte Ausbau der Infrastruktur für für mobiles Internet, für das sehr gute Ergebnis verantwortlich war. Ericsson konnte bei 3G-Netzen sowie den neuen und schnelleren 4G-LTE-Netzen Marktanteile erobern. Nach eigenen Angaben liegt der Weltmarktanteil hier bei über 50%.

Lesen Sie nun die sowohl die Erstanalyse vom 30.12.10 als auch das Update vom 27.1.11 im Original (Quelle: TraderFox Live Trading Channel / Aussichtsreiche Aktien Report).

Im Aussichtsreiche Aktien Report screenen wir in einem ersten Schritt den Aktienmarkt nach Erfolg versprechenden Handelssignalen. Dies geschieht mit Hilfe der TraderFox Börsensoftware in Echtzeit. Im zweiten Schritt werden die interessantesten Unternehmen dann einer fundamentalen Analyse unterzogen, um die Treiber hinter einem potentiellen Kursanstieg ausfindig zu machen. Ist die Fundamentalanalyse positiv, erfolgt eine Kaufempfehlung.

"+++ Ericsson +++++

Das schwedische Unternehmen ist weltweit führender Anbieter von Technologien und Dienstleistungen für Betreiber von Telekommunikationsnetzen. ERIC ist führend bei der HSPA-Datenübertragung (einer Weiterentwicklung von UMTS) und kann hier eine besonderere Expertise vorweisen. So zeigte das Unternehmen Anfang des Jahres die weltweit erste HSPA-Datenübertragung mit 84Mbit/s. Anfang November wurde außerdem bekannt gegeben, dass derzeit LTE-Verträge mit 7 international führenden Netzbetreibern bestehen. LTE ermöglicht einen noch schnelleren mobilen Datentransfer, schneller als VDSL. Alleine in Deutschland arbeiten die Netzbetreiber, nach der Frequenzversteigerung im April, mit Hochdruck am Ausbau des LTE-Netzes. So soll schon 2015 für 80% der Deutschen LTE verfügbar sein. Ericsson ist dabei Hauptpartner für Vodafone. Nach eigenen Angaben hält ERIC weltweit 25% der grundlegenden Patente im Bereich LTE und ist damit der größte Patentinhaber der Branche.

Mit dieser Kernkompetenz bezüglich schneller mobiler Datenverbindungen, kann Ericsson einen der stabilsten Megatrends überhaupt bedienen. So soll es im Jahr 2014  3,5 Millliarden Breitbandanschlüsse geben (heute sind es eine Milliarde). Davon sollen allerdings 80% mobiler Art sein, d.h. auf leistungsstarken Mobilfunknetzen a la HSPA und LTE basieren. Aktuell beträgt die Anzahl mobiler Breitbandanschlüsse etwas mehr als 500 Millionen, sodass hier eine Verfünffachung in Aussicht steht. Der zugrunde liegende Trend ist klar: Das Bedürfnis des Menschen nach Mobilität, Kommunikation sowie der ständigen Verfügbarkeit von Informationen und Unterhaltung, wird eine flächendeckende Verbreitung immer leistungsfähigerer mobiler Datennetze erzwingen. Ericsson ist an dieser Stelle hervorragend positioniert. So stellte das Unternehmen jüngst auch das erste kommerziell nutzbare HSPA-Breitbandmodul für mobiles Internet vor, mit welchem Tablets schnell und Energie sparend Internetverbindungen aufbauen können.

Trotz dieser übergeordnet aussichtsreichen Marktstellung, entwickelt sich die Aktie unspektakulär. Hintergrund ist zum einen der massive Gewinneinbruch der Jahre 2008/2009 sowie Befürchtungen, dass die Margen aufgrund eines harten Wettbewerbes unter Druck geraten könnten. Dennoch dürfte der Megatrend "Ausbau mobiler Breitbandverbindungen" wesentlich zu einer positiven Ergebnisentwicklung beitragen. So entwickelten sich 2010 sowohl das operative als auch das Periodenergebnis wieder deutlich positiv. Der Nettogewinn betrug in Q3 3,6 Mrd SEK, was genau so viel ist, wie im Gesamtjahr 2009 verdient wurde. Mit einem 2011er KGV von 13 ist die Aktie moderat bewertet.



Spotlight:

- Kernkompetenz im Megatrend mobiles Breitbandinternet

- Bruch des mittelfristigen horizontalen Widerstandes

- Ergebnisentwicklung in 2010 wieder deutlich positiv im Vergleich zu 08/09

Fazit: Während das Unternehmen eine sehr interessante Marktstellung hat, zeigt die Aktie wenig Dynamik. Von daher für geduldige Investoren interessant."

Earnings-Update vom 27.1.11.:

"Earnings-Update +++ Ericsson +++++

Während die MSM-Chips von Qualcomm den mobilen Endgeräten erst einen Verbindungsaufbau zu drahtlosen Netzwerken ermöglichen, stellt Ericsson die Technologie zur Errichtung ebendieser Drahtlosnetzwerke zur Verfügung. Den schwedischen Netzwerkausrüster stellten wir im Reoprt vom 30.12.10 vor und wiesen daraufhin, dass die Aktie, trotz der sehr interessanten Marktstellung, wenig Dynamik zeigt. Für geduldige Investoren sei der Wert aber interessant.

Die Geduldigen werden, wie so oft an der Börse, nun belohnt, da die Aktie nach überraschend positiven Jahreszahlen die Konsolidierung dynamisch verließ und mit erhöhtem Volumen den kurzfristigen Abwärstrend durchbrach (25.1.11, Charttechnik Trading-Room). Der Nettogewinn kletterte im Gesamtjahr um 172%, während die Umsätze allerdings leicht um 2% zurück gingen. Gründe für den Gewinnsprung sind Verbesserungen im Geschäft des Gemeinschaftsunternehmens Sony Ericsson sowie die geringeren Kosten für den Konzernumbau.

Betrachtet man nur das 4. Quartal, so konnten hier Gewinn und Umsatz gesteigert werden. Als Grund nennt die Unternehmensführung die starke Nachfrage nach Breitbandtechnik, v.a. in China. CEO Vestberg erklärte, dass auch 2011 eine starke Entwicklung beim mobilen Breitband zu erwarten sei. Ericsson sei außerdem weltweiter Marktführer beim Ausbau der neuen 4G-Netze. Für 2011 rechnet das Unternehmen mit einer Verdopplung der Abonnentenzahl über Smartphones oder Tablets und damit mit einer deutlichen Zunahme des Datenstromes. Vor allem in der zweiten Jahreshälfte war das Geschäft bereits spürbar angezogen.

Wir bleiben bei unserer Einschätzung, dass das mobile Internet über die verschiedensten Endgeräte immer weiter Einzug in unseren Alltag erhält und sich dort fest etablieren wird. Die dazu notwendigen Netzwerke sind allerdings noch lange nicht so verbreitet und ausgereift, als dass ein rasches Ende der Wachstumsmöglichkeiten in Sicht wäre - das Spiel "mobiles Internet" geht erst richtig los. Von daher gehören branchenspezifische Technologieführer wie Ericsson oder Qualcomm auf jede Watchlist bzw. ins Depot.



Spotlight:

- Bruch des kurzfristigen Abwärtstrends nach überraschend positiven Jahreszahlen am 25.1.11 (Charttechnik Trading-Room)

- deutliche Belebung des China-Geschäftes

- Megatrend drahtlose Netzwerke ist intakt

Fazit: Ericsson dürfte den Aufwärtstrend langfristig fortsetzen - kaufen."
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