Marine Harvest: Norwegischer Zuchtlachsspezialist mit geografisch breiter Aufstellung

Marine Harvest ist ein norwegisches Nahrungsmittelunternehmen mit dem Fokus auf Seafood. Das Unternehmen ist der größte Produzent von Atlantischem Zuchtlachs. Mit über 13.000 Mitarbeitern ist der Konzern in 25 Ländern global breit aufgestellt. Im Jahr 2017 produzierte Marine Harvest 370.000 Tonnen Zuchtlachs. Die Aktien der Gesellschaft sind an der Oslo Stock Exchange gelistet. Die Marktkapitalisierung beträgt gegenwärtig rund 9,5 Mrd. Euro.

Am 22. August wird Marine Harvest die Zahlen für das 2. Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2018 präsentieren. Im 1. Quartal ging der Konzernumsatz gegenüber dem Vorjahr um 3,4 % von 892,0 auf 862,1 Mio. Euro zurück. Das operative Betriebsergebnis (EBITDA) gab um 24 % von 256,8 auf 194,8 Mio. Euro nach. Das Periodenergebnis sank um 15,7 % von 212,4 auf 179,1 Mio. Euro.

Obwohl alle Unternehmen aus der Fishfarming-Branche zuletzt unter sinkenden Lachspreisen gelitten hätten, seien die Aktien laut DER AKTIONÄR im Rallymodus. Auch die Nummer 1 unter den Lachszüchtern, Marine Harvest, gehe weiter durch die Decke. Der Weltmarktführer profitiere vor allem durch seine breite geografische Aufstellung. Durch die vielen Fischfarmen in verschiedenen Ozeanen vermeide Marine Harvest ein Klumpenrisiko, falls eine Farm von der gefürchteten Lachslaus betroffen sei. Auch biete die geografische Diversifikation einen zusätzlichen Schutz gegen politische Unwägbarkeiten, wie Exportverbote oder strengere Vorschriften für die Branche. Generell profitiere Marine Harvest von einer wachsenden Weltbevölkerung, deren steigender Wohlstand die Nachfrage nach gesunden Nahrungsmitteln (Stichwort: Omega-3-Säuren) treibe. Bewertungstechnisch sei der Titel angesichts eines 2019er-KGVs von 12 deutlich günstiger als die Konkurrenten, obwohl die Wachstumsraten des Marktführers durchaus auf dem Niveau der Wettbewerber Salmar, Bakkafrost und Co lägen. DER AKTIONÄR rät mit einem Kursziel von 24 Euro zum Kauf (24 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von Marine Harvest ist derzeit im Höhenflug. Zuletzt gelang dem Titel der Ausbruch auf ein neues Allzeithoch bei 19,30 Euro. Oberhalb von 16 Euro ist die Aktie für Trader ein Kauf. Anleger lassen dem Titel für Korrekturen Spielraum bis in den Bereich von 14 Euro.

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