Symrise: Duftstoff- und Aromenkonzern zum Kaufen und Liegenlassen

Mit einem Weltmarktanteil von 11 % gehört Symrise (WKN: SYM999) weltweit zu den Top-3-Lieferanten von Duft- und Geschmacksstoffen, kosmetischen Grund- und Wirkstoffen sowie funktionalen Inhaltsstoffen. Nahezu alle internationalen Parfum-, Kosmetik- und Lebensmittelhersteller gehören zum Kundenkreis des in Holzminden ansässigen Konzerns, ebenso Unternehmen der pharmazeutischen Industrie sowie Produzenten von Nahrungsergänzungsmitteln. Im ersten von zwei Geschäftsbereichen "Flavor & Nutrition" entwickelt und produziert Symrise Geschmacksstoffe, die bei der Herstellung von Nahrungsmitteln und Getränken verwendet werden. Im anderen Geschäftsbereich "Scent & Care" dreht sich alles um die Entwicklung und Produktion von Duftstoffen, Aromen, kosmetischen Inhaltsstoffen und Aromachemikalien für die Kosmetik- und Pharmaindustrie sowie für Produzenten von Haushaltsprodukten. Die seit März 2007 im MDAX notierte Gesellschaft wird aktuell mit rund 12,9 Mrd. Euro kapitalisiert.

Am 28. April berichtete Symrise über die Umsatzentwicklung im 1. Quartal 2020. In den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres konnte Symrise den Konzernumsatz um 8,0 % von 848,8 auf 917,1 Mio. Euro steigern. Der Konzern profitierte dabei von Übernahmen, denn organisch wurde ein Umsatzanstieg von 1,6 % realisiert. Wachstumstreiber war das zuletzt gestärkte Segment Nutrition mit einem Umsatzplus von 36,2 %.

Der Duftstoffe- und Aromenhersteller Symrise sei laut DER AKTIONÄR mit den drei stabilen Geschäftssegmenten bestens aufgestellt und dürfe die Corona-Krise gut bewältigt haben. Für die kommenden Jahre besitze der MDAX-Titel reichlich Wachstumsfantasie dank der neuen Megatrends rund um bewusste Ernährung für Mensch und Tier. Mit der Sparte Flavor biete Symrise 13.000 Geschmackslösungen und erziele rund 35 % der Gesamterlöse. Es werde eine starke EBITDA-Marge von 21,4 % erzielt. Zukunftsfantasie habe das Segment durch Fleisch- und Milchersatzprodukte. Ein richtiger Wachstumstreiber sei die Sparte Nutrition, mit einem Anteil von 24,6 % am Gesamtumsatz noch die kleinste Sparte im Konzern. Doch dem Bereich Tiernahrung dürfe ein enormes Wachstumspotenzial in den kommenden Jahren unterstellt werden. Schon jetzt realisiere man hier eine EBITDA-Marge von 22 %. Der weltweite Markt für Tierfutter solle allein bis 2023 auf 111 Mrd. USD ansteigen, was einer Verdopplung innerhalb von 12 Jahren entspreche. Wichtigste Säule im Konzern sei weiterhin das Geschäft mit Düften und Köperpflege. Mit Scent & Care erwirtschafte Symrise gut 40 % des Konzernumsatzes und realisiere eine EBITDA-Marge von 19,6 %. Symrise wisse mit einer soliden Bilanz, einer Dividende von zuletzt 95 Cents je Aktie und Aufstiegsfantasie in den DAX zu überzeugen. Das augenscheinlich hohe KGV von 37 sei daher gerechtfertigt. DER AKTIONÄR rät mit einem Kursziel von 125 Euro zum Kauf (31 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von Symrise konnte den Einbruch vom März inzwischen komplett ausbügeln. Am Allzeithoch bei 100 Euro kam die Rally aber zunächst ins Stocken. Prozyklisch springen Anleger bei einem nachhaltigen Ausbruch über den Rekordwert auf.

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