ThyssenKrupp: DAX-Konzern mit gewaltigem Wachstumspotenzial durch Aufzugssparte

Jahrelang stand ThyssenKrupp für Stahl. Doch inzwischen müssen Anleger umdenken. ThyssenKrupp hat im letzten Jahrzehnt einen Wandel durchlaufen und sich durch den Konzernumbau neu definiert. Der Konzern gliedert sich nun in sechs fortgeführte Geschäftsbereiche. Im Segment "Components Technology" werden hochwertige Stahl-Komponenten, z. B. Nockenwellen, für den Automotive-Sektor hergestellt. Bei "Elevator Technology" spielt der Konzern seine altbekannte Kompetenz als Anbieter von Personen- und Lastenaufzügen aus. Der Geschäftsbereich "Industrial Solutions" widmet sich der ganzen Bandbreite des Spezial- und Großanlagenbaus. "Material Services" konzentriert sich mit 500 Niederlassungen in 40 Ländern auf den globalen Handel von Werk- und Rohstoffen sowie technische und infrastrukturelle Dienstleistungen für produzierende und verarbeitenden Unternehmen. Die Stahlaktivitäten sind nach Regionen in den beiden Geschäftssegmenten "Steel Europe" und "Steel Americas" gebündelt. Mit Steel Europe zählt ThyssenKrupp noch immer zu den weltweit technologisch führenden Qualitätsflachstahl-Produzenten. Steel Americas umfasst den Stahlwerkkomplex im brasilianischen Bundesstaat Rio de Janeiro, wo hochwertiger Qualitätsstahl für den nordamerikanischen Markt produziert wird. Der DAX-Konzern wird aktuell mit rund 14,8 Mrd. Euro an der Börse bewertet.

Am 10. August meldete ThyssenKrupp die Geschäftszahlen für das 3. Quartal. In den ersten neun Monaten erhöhte sich der Auftragseingang des DAX-Konzerns um 16 % von 28,2 auf 32,7 Mrd. Euro. Der Konzernumsatz verbesserte sich um 9 % von 29,3 auf 32,0 Mrd. Euro. Das bereinigte EBIT stieg um 37 % von 1 Mrd. auf 1,38 Mrd. Euro. Die bereinigte EBIT-Marge lag nach 3,4 % im Vorjahr bei 4,3 %. Unterm Strich rutschte das Periodenergebnis nach 115 Mio. Euro mit -721 Mio. Euro tief in die roten Zahlen.

Aktuell werde die Berichterstattung rund um ThyssenKrupp laut BÖRSE ONLINE dominiert von dem möglicherweise kurz bevorstehenden Tata-Deal, mit dem die europäischen Stahlaktivitäten der beiden Konzerne verschmolzen werden sollen. Allerdings gebe es auch noch alternative Abspaltungsszenarien für den DAX-Konzern. Fakt sei, dass es ThyssenKrupp in der jetzigen Form nicht mehr lange geben werde, schließlich seien die einzelnen Geschäftssegmente wesentlich mehr wert als die gegenwärtige Marktkapitalisierung von knapp 15 Mrd. Euro. Der DAX-Titel komme bei einem Gesamtumsatz von gut 41 Mrd. Euro im Jahr auf ein Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0,36. Das sei in Ordnung für einen reinrassigen Stahlkonzern, doch bei ThyssenKrupp entfalle auf dieses Geschäft nur noch ein Anteil von 20 % des Gesamtumsatzes. Komplett übersehen werde derzeit das Neubewertungspotenzial, dass der Konzern aufgrund des Bereichs Elevator Technology habe. Der Aufzug-Bereich steuere mit 7,7 Mrd. Euro zwar nur einen Bruchteil zum Gesamtumsatz bei, habe dank einer rasanten Zukunftstechnologie aber enormes Potenzial. ThyssenKrupp werde mit dem Aufzugssystem MULTI die Aufzugsbranche revolutionieren. Der MULTI stelle alle bisherigen Aufzugstechnologien in den Schatten. Basierend auf der durch den Transrapid bekanntgewordenen Magnetschwebetechnik glänze der MULTI mit zahlreichen Vorteilen: Das ohne Zugseile auskommende System ermögliche eine bedeutend höhe Kapazität, kürzere Wartezeiten, einen geringeren Platzbedarf in Gebäuden und habe weniger Gewicht. Zudem könne sich der MULTI auch horizontal fortbewegen. In den kommenden 10 bis 20 Jahren habe die Elevator-Sparte daher gewaltiges Wachstumspotenzial, zumal ThyssenKrupp die Technologie an die Konkurrenten auslizenzieren wolle. Die Aufzugssparte dürfe mittelfristig einen Wert von rund 15 Mrd. Euro haben und damit die aktuelle Marktkapitalisierung des ganzen Konzerns einstellen. BÖRSE ONLINE rät langfristig orientierten Anlegern mit einem Kursziel von 35 Euro zum Kauf (34 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von ThyssenKrupp notiert aktuell mit gut 26 Euro in Schlagdistanz zum Fünfjahreshoch bei knapp 27 Euro. In den letzten 18 Monaten konnte die Aktie einen starken Aufwärtstrend ausbilden. Nun steht die große Bewährungsprobe an. Haben die Käufer Kraft für einen Ausbruch über den Widerstand. Dann könnte es weiter aufwärts in Richtung 35 Euro gehen, einem markanten Zwischenhoch aus dem Jahr 2011.

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