K+S: Düngemittelhersteller präsentiert ambitionierte Langfristziele bis 2030

Als Anbieter von kali- und magnesiumhaltigen Produkten für industrielle und landwirtschaftliche Verwendungen gehört die in Kassel beheimatete K+S AG (WKN: KSAG88) weltweit zur Spitzengruppe. Im Salzgeschäft versteht sich K+S mit Standorten in Europa sowie Nord- und Südamerika gemessen an der Produktionskapazität als führender Hersteller der Welt. Laut Unternehmensstrategie will K+S in den kommenden Jahren insbesondere in den Geschäftsbereichen Kali- und Magnesiumprodukte sowie Salz weiter wachsen. Richtungsweisende Entscheidungen hinsichtlich dieses Ziels waren in 2011 die Übernahme der kanadischen Potash One, eines Rohstoffexplorers mit mehreren Kali-Explorationslizenzen, und der Verkauf des Geschäftsbereichs Stickstoffdüngemittel COMPO an einen europäischen Private-Equity-Investor. Die Marktkapitalisierung des MDAX-Konzerns liegt gegenwärtig bei rund 4Mrd. Euro.

Mitte August veröffentlichte K+S die Halbjahreszahlen. In den ersten sechs Monaten konnte der MDAX-Konzern den Umsatz um 2,2 % von 1,83 auf 1,87 Mrd. Euros steigern. Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) ging um 15,2 % von 368,8 auf 312,8 Mio. Euro zurück. Das operative Ergebnis (EBIT) gab um 28,9 % von 233,3 auf 165,9 Mio. Euro nach. Die EBIT-Marge betrug 8,9 % gegenüber 12,8 % im Vorjahr. Das Konzernergebnis reduzierte sich um 23,1 % von 147,7 auf 113,5 Mio. Euro.

K+S habe laut BÖRSE ONLINE einen tiefen Blick in die Glaskugel gemacht und mit der Wachstumsstrategie bis 2030 einen weiten Ausblick in die Zukunft gegeben. Die vorgestellten Pläne seien allerdings an der Börse überhaupt nicht gut angekommen, weil der Konzern das Gewinnziel für 2020 schuldig geblieben sei. Langfristig orientierte Anleger hätten daher nach dem Rücksetzer die Chance, niedrigere Einstiegskurse zum Kauf zu nutzen. Der Düngemittel- und Salzhersteller wolle bis 2030 sein operatives Ergebnis (EBIT) auf 3 Mrd. Euro nahezu versechsfachen und eine Kapitalrendite von mindestens 15 % realisieren. Das wahrlich ehrgeizige Wachstumsszenario fuße auf einer guten Entwicklung in den Kerngeschäftsfeldern Kali und Salz, die zu einer schlagkräftigen Einheit verschmolzen werden sollen. Bis 2030 solle der Konzernumsatz von 3,5 auf rund 11 Mrd. Euro steigen. Die Basisprodukte Kaliumchlorid und Auftausalz sollen künftig mit rund 25 % deutlich weniger zum Gesamtumsatz beitragen als derzeit mit einem Anteil von 38 %. Großes Wachstumspotenzial hingegen sehe Vorstandschef Burkhard Lohr im Geschäft für die Landwirtschaft und mit der Industrie, insbesondere im Pharma- und Chemiesektor. Aktionäre dürfte freuen, dass der Konzern seine Dividendenstrategie beibehalten und auch künftig weiter 40 bis 50 % des Nettogewinns ausschütten wolle. BÖRSE ONLINE rät langfristig orientierten Anlegern mit einem Kursziel von 26 Euro zum Kauf (rund 19 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Auf den großen Befreiungsschlag warten Anleger bei der Aktie von K+S seit Jahren. Auch 2017 eignet sich der Titel wieder nur für kurzfristige Trades. Vom Januar stammt das Jahreshoch bei knapp 25 Euro. Im August wurde bei 19,50 Euro das Jahrestief markiert. Und dem kommt die Aktie in den letzten Handelstag wieder gefährlich nah. Unter diesem Tief droht eine Stopp-Loss-Welle, die den Titel wieder auf Talfahrt in Richtung des Fünfjahrestiefs bei knapp 16 Euro schicken könnte. Solange die Aktie nicht über 25 Euro ausbrechen kann, bleibt sie ein Spielball für Trader.

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