SNP Schneider-Neureither & Partner: Nebenwert entzieht sich Marktturbulenzen und verteidigt Chartausbruch

SNP Schneider-Neureither & Partner (WKN: 720370) hat sich darauf spezialisiert, Organisationen dabei zu unterstützten, ihre Geschäftsmodelle anzupassen und neue Technologien zu nutzen. Großer Bedarf an diesem Know-how besteht meist nach Mergers und Übernahmen. Auch bei Splits, Harmonisierungen oder System-Upgrades kommen SNP-Lösungen zum Einsatz, um die IT-Infrastruktur der Kunden an die geänderten Rahmenbedingungen anzupassen. Der Nebenwert wird aktuell mit einer Marktkapitalisierung von knapp 189 Mio. Euro bewertet.

Am 31. Januar meldete SNP vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2017. Demzufolge soll der Konzernumsatz gegenüber dem Vorjahr um 51 % von 80,7 auf 122 Mio. Euro zugelegt haben. So gut die Entwicklung auch beim Umsatz ausgefallen ist, ganz anders sieht es beim Ergebnis aus. Der operative Konzerngewinn (EBITDA) liegt bei rund 6,3 Mio. Euro (Non-IFRS, währungsbereinigt) bzw. bei rund 2 Mio. Euro auf IFRS-Basis, nach einem deutlich höheren Plus von 8,5 Mio. Euro im Vorjahr

Laut DER AKTIONÄR könne sich die in 2017 noch unbefriedigende Entwicklung der Ergebnisseite künftig deutlich ändern. Ein Gewinnsprung sei bereits 2018 möglich, wenn SNP Schneider-Neureither & Partner die zuletzt veröffentlichte Umsatzprognose für 2018 von rund 150 bis 155 Mio. Euro erreiche. SNP sei der große Profiteur des Mergers & Acquisitions-Booms. Der Konzern habe gefragte Softwarelösungen und Services im Angebot, um betriebswirtschaftliche oder technische Änderungen in Gesetzen umzusetzen. Mit den Kernprodukten wie z. B. "SNP CrystalBridge" adressiere SNP ein riesiges Marktpotenzial angesichts von einem Gesamtwert der weltweiten Unternehmensfusionen von über 3,5 Billionen USD allein in 2017. Bereits im 4. Quartal habe man bei SNP eine deutliche Verbesserung des Ergebnisses sehen können. Ohne Sondereffekte hätte das EBIT klar im grünen Bereich gelegen. Im laufenden Geschäftsjahr dürfe SNP vom starken Auftragseingang im Vorjahr profitieren. Er habe um 37 % auf 130,7 Mio. Euro zugelegt. Positiv dürfe sich 2018 die aggressive Akquisitionsstrategie der letzten Jahre auswirken, nachdem die Zukäufe in den Konzern integriert worden seien. DER AKTIONÄR rät mit einem Kursziel von 44 Euro zum Kauf (rund 28 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Angesichts der starken Marktkorrektur hält sich die SNP-Aktie erstaunlich gut. Die Aktie verteidigt den kürzlich erfolgten Ausbruch über die Abwärtstrendlinie der zurückliegenden 12 Monate und zeigt keine Schwäche. Das stimmt optimistisch. Oberhalb von 30 Euro bestehen gute Aussichten auf eine Rally in Richtung des Allzeithochs bei knapp 50 Euro.

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