Deutz: Bei schweren Bau- und Agrarmaschinen gibt es keine Alternative zum Diesel

Der Name Deutz steht in der Fahrzeugindustrie für Motoren. Seit der Gründung im Jahr 1864 dreht sich bei dem Unternehmen aus Köln alles um Verbrennungsmotoren. Anspruch des heutigen Konzerns ist es, die "erfolgreichsten Motorensysteme der Welt" anzubieten. Als ausgesprochener Spezialist für Dieselmotoren bedient Deutz (WKN: 630500) viele Kundenwünsche in zahlreichen Branchen. Deutz-Motoren bewegen Traktoren und andere landwirtschaftliche Nutzfahrzeuge, LKWs und Baumaschinen. Sie kommen zum Einsatz bei Bahnantrieben und Aggregaten der Stromerzeugung sowie in Bohrmaschinen unter Tage. Die SDAX- Gesellschaft weist aktuell eine Marktkapitalisierung von fast 853 Mio. Euro auf.

Am 11. Juli veröffentlichte Deutz vorläufige Zahlen für das 1. Halbjahr 2017. Demzufolge hat der Auftragseingang in den ersten sechs Monaten gegenüber dem Vorjahr um 36,6 % von 803 Mio. auf 1,01 Mrd. Euro zugelegt. Der Konzernumsatz hat sich um 20 % von 735 auf 878 Mio. Euro erhöht. Das operative Ergebnis vor Sondereffekten hat sich mit einem Sprung von 23 auf 48 Mio. Euro mehr als verdoppelt. Die EBIT-Marge lag bei 5,5 % nach 3,1 % im Vorjahreszeitraum.

Die letzten Monate seien laut DER AKTIONÄR weder für den Motorenhersteller Deutz noch seine Aktionäre einfach gewesen. Abgesehen vom Verkauf des alten Stammsitzes in Köln-Deutz und dem Verlust des Großaktionärs Volvo habe Konzernchef Frank Hiller hohe Wertbereinigungen beim chinesischen Joint Venture Deutz-Dalian vornehmen müssen. Nun habe Deutz Anfang Juli den Rückzug aus dem Gemeinschaftsunternehmen in China angekündigt. Verlaufe der Verkauf wie geplant, dürfe daraus ein Minus von 23 Mio. Euro resultieren. Dieses Verlustgeschäft verschleiere allerdings den klaren Blick auf die hohe operative Profitabilität, die sich Deutz zuletzt wieder erarbeitet habe. 2018 dürfe der Start für einen deutlichen Aufschwung sein. Der Konzernumsatz dürfe im Zeitraum 2017 bis 2020 von 1,48 Mrd. Euro auf 2,0 Mrd. Euro zulegen. Das berichtete EBIT werde 2018 aufgrund der Wertberichtigungen mit 67,2 Mio. Euro einen Einbruch verzeichnen (2017: 147 Mio. Euro), bis 2020 aber wieder auf 116 Mio. Euro zulegen. Der Gewinn je Aktie dürfe sich in den Jahren 2018 bis 2020 von 0,35 auf 0,78 Euro mehr als verdoppeln. Das Management habe es verstanden, den Traditionskonzern fit für die Zukunft zu machen. Hilfreich sei dabei, dass es derzeit kaum Alternativen für Dieselmotoren bei Bau- und Landwirtschaftmaschinen gibt. DER AKTIONÄR rät mit einem Kursziel von 10 Euro zum Einstieg (41 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Deutz-Aktie hatte erst im April bei 8,70 Euro ein neues Fünfjahreshoch markiert, dann aber scharf bis 6,50 Euro zurückgesetzt. Nun könnte die Trendwende angelaufen sein. Über 7,30 Euro wäre Platz für eine Erholung bis 8,00 Euro. Darüber könnte das Fünfjahreshoch angelaufen werden.

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