Airbus Group: Positive Währungseffekte und steigender Cashflow sollten Kurs beflügeln

Um die Gesamtaktivitäten unter einer einzigen starken Marke zu bündeln, erfolgte Anfang Januar 2014 die Umfirmierung von EADS (European Aeronautic Defence and Space Company) in Airbus Group. Einhergehend mit der Umbenennung wurden auch zwei der drei Marken des Konzerns umbenannt und künftig besteht das Unternehmen aus den Divisionen "Airbus, Airbus Defence and Space sowie Airbus Helicopters". An der Marktstellung des im Jahr 2000 aus der Fusion der deutschen DASA, der französischen Aérospatiale-Matra und der spanischen CASA hervorgegangenen führenden europäischen Luft- und Raumfahrtkonzerns hat sich durch die Umfirmierung nichts geändert. Die Airbus Group ist einer der beiden weltweit führenden Hersteller von Verkehrsflugzeugen, zivilen Hubschraubern, Trägerraketensystemen und Lenkflugkörpern, Militärflugzeugen, Satelliten und Verteidigungselektronik. Größter Konkurrent des europäischen Marktführers ist der US-amerikanische Boeing-Konzern. Die aktuelle Marktkapitalisierung des MDax-Konzerns beträgt rund 38,8 Milliarden Euro.

Am 14. November gab der Luftfahrt- und Rüstungskonzern Airbus die Zahlen für das 3. Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2014 bekannt. Auch wenn der Konzernumsatz im abgelaufenen Quartal im Vergleich mit dem Vorjahr bei 13,3 Mrd. Euro stagnierte, konnte der Konzern den Betriebsgewinn (EBIT) aber um 14 % auf 744 Mio. Euro steigern. Aufgrund von Währungseffekten ging der Nettogewinn des 3. Quartals jedoch um über 40 % auf 264 Mio. Euro zurück. Bezogen auf die ersten neun Monate konnte Airbus den Konzernumsatz um 4 % von 38,9 auf 40,5 Mrd. Euro steigern. Das operative Ergebnis legte um 21,4 % von 2,1 auf 2,5 Mrd. Euro zu. Unterm Strich stieg der Konzerngewinn um 16,8 % von 1,2 auf 1,4 Mrd. Euro für den Neunmonatszeitraum.

Die gute Geschäftsentwicklung bei Airbus spiegelt sich laut BÖRSE ONLINE derzeit nicht ausreichend im aktuellen Kurs wider. Dabei verkaufe sich der Großjet A 380 im Jahr 2014 besser als vorhergesehen. Der A 350, lange das Sorgenkind des Flugzeugbauers, dürfe ab Jahresende auch an die Kunden ausgeliefert werden. Der starke Dollar sorge zudem dafür, dass Airbus Boden auf den US-Konkurrenten Boeing gutmachen könne. Schon nach neun Monaten habe die Zahl der Neubestellung für Flugzeuge die Produktionsplanung für ein Jahr weit übertroffen. Und zusätzliche Absichtserklärungen zum Erwerb von 137 Flugzeugen vom Typ A 330neo seien dabei noch gar nicht berücksichtigt. Noch immer sei der MDax-Konzern allein aufgrund des Auftragsbestandes bei Zivilflugzeugen über viele Jahre hinweg ausgelastet. Inzwischen schaffe es Airbus, aus steigenden Absatz- und Umsatzzahlen auch eine steigende Profitabilität zu generieren. Nach Abzug von Investitionen erwirtschafte der Konzern inzwischen freie Finanzmittel. Allein im 3. Quartal habe Airbus einen freien Cashflow von 200 Mio. Euro realisieren können, "eine Verbesserung gegenüber dem Vorjahr um 800 Mio. Euro", so BÖRSE ONLINE. Aufgrund von günstigen Währungsverhältnissen und einem besseren Mix aus Produktion und Entwicklung dürfe es sich bei dieser Entwicklung nur um einen "Vorgeschmack" auf kommende Profitabilitätssteigerungen handeln. Daher dürfe auch der Aktienkurs bald wieder abheben. BÖRSE ONLINE rät mit einem Kursziel von 62,00 Euro daher zum Kauf des MDax-Titels (rund 26 % Potential).

Charttechnische Einschätzung: Wie so viele andere Aktien auch gönnte sich die Airbus-Aktie im Laufe dieses Jahres eine größere Korrektur im übergeordnet weiter intakten Aufwärtstrend. Schon im Januar markierte der Titel bei 57,20 Euro ein neues Allzeithoch, gab im Jahresverlauf bis auf 42,00 Euro nach und steht nun unmittelbar vor dem Sprung über den diesjährigen kurzfristigen Abwärtstrend. Über 50,00 Euro sollte der Weg frei sein, zumindest für eine Annäherung an den Bereich um die 53-Euro-Marke. Darüber dürfte ein Angriff auf das Allzeithoch erfolgen. Ein Rutsch unter 42,00 Euro wäre dagegen kein gutes Zeichen. Doch bislang deutet noch nichts darauf hin.

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