Gerry Weber: Modekonzern gewinnt Zugang zu jüngerer Klientel durch Hallhuber-Übernahme

Die Gerry Weber International AG hat sich in der Modewelt insbesondere im Bereich der Damenoberbekleidung einen Namen gemacht. Abgesehen von der Marke Gerry Weber (die Kernmarkten sind GERRY WEBER, GERRY WEBER EDITION und G.W.) tritt das Unternehmen aus Halle/Westfalen auf dem Markt mit den Marken SAMOON und TAIFUN in Erscheinung. Das Produktsegment Damenoberbekleidung wird abgerundet durch Lizenzprodukte (Taschen, Schmuck, Schuhe, Brillen), die die vertretenen Lifestyle-Werte "aufregend, modern und unwiderstehlich weiblich" der Eigenmarken unterstreichen. In den vergangenen Jahren hat das Unternehmen große Anstrengungen unternommen, Gewinne aus der gesamten Wertschöpfungskette eines vertikal integrierten Modekonzerns zu generieren und insbesondere den Ausbau seiner Marken-Stores forciert. An der Börse wird die seit Juni 2011 im MDax gelistete Gesellschaft gegenwärtig mit 1,58 Milliarden Euro bewertet.

Im Geschäftsjahr 2013/2014 (endete am 31. Oktober 2014) verzeichnete der Modekonzern aus Ostwestfalen mit 852,1 Mio. Euro einen Konzernumsatz auf Vorjahresniveau. Trotz nicht vollständig zufriedenstellender Umsatzentwicklung konnte Gerry Weber die Profitabilität verbessern. Die Rohertragsmarge lag nach 52,7 % im Vorjahr bei nunmehr 57,4 %. Das EBITDA stieg um 5,3 % von 127,4 auf 134,2 Mio. Euro. Die EBITDA-Marge betrug 15,7 % nach 15,0 %. Das operative Betriebsergebnis EBIT legte um 2,9 % auf 108,9 Mio. Euro zu. Die EBIT-Marge erhöhte sich von 12,4 % auf 12,8 %.

Nach einem eher durchwachsenen Jahr gebe es laut BÖRSE ONLINE nun wieder einige Kaufargumente für die Aktie des Modekonzerns aus Halle in Westfalen. So unbefriedigend die Umsatzentwicklung bei Gerry Weber im letzten Geschäftsjahr mit lediglich stabilen Erlösen auch gewesen sei, der Konzern habe damit dennoch entgegen des Umsatzrückgangs im gesamtdeutschen Modemarkt glänzen können. Nun sei der Konzern dabei, sein etwas biederes Image als Marke für Frauen ab 40 abzulegen. Gerry Weber plane die Übernahme der Münchener Modefirma Hallhuber. Hallhuber spreche mit seinen Kollektionen im oberen mittleren Preissegment eine weibliche Klientel im Alter von 25 bis 40 Jahren an. Durch die Akquisition könne Gerry Weber die angestrebte internationale Expansion des Konzerns beschleunigen. Zu den eigenen 778 Läden kämen durch die Hallhuber-Übernahme 94 eigene Läden, 12 Outlets und 113 weitere Verkaufsflächen zum Filialnetz hinzu. Auch operativ mache der Deal wohl Sinn. Analystenschätzungen zufolge dürfe Hallhuber schon im ersten Geschäftsjahr für einen Gewinnzuwachs von 7 % und in 2015/16 zu einem Ergebnisplus von 10 % bei Gerry Weber beitragen. Sollte es Gerry Weber durch Ausnutzung von Synergien bei Beschaffung und Logistik zudem gelingen, die geringere operative Marge von 8,7 % bei Hallhuber auf die konzernweit zuletzt realisierten 15,7 % zu hieven, sei in den kommenden Jahren ein deutlicher Gewinnschub bei Gerry Weber denkbar. BÖRSE ONLINE rät daher langfristig orientierten Anlegern mit einem Kursziel von 42,00 Euro zum Kauf des Mode-Titels (rund 22 % Potential).

Charttechnische Einschätzung: In den letzten beiden Jahren lief die Aktie von Gerry Weber im Anschluss an eine mehrjährige Rally in einer breiten Range zwischen 30,00 und 38,00 Euro seitwärts. Nachdem sich der Wert im Oktober vom unteren Ende dieser Handelsspanne lösen und bis auf 35,00 Euro zulegen konnte, dürfte nun der nachhaltige Anstieg über 35,00 Euro die Tür zu einer weiteren Kaufwelle in Richtung 38,00 Euro aufstoßen. Prallt der Titel jedoch bei 35,00 Euro wieder nach unten hin ab, sollte ein Rücklauf bis in den Bereich von 28,50 bis 30,00 Euro nicht überraschen. Unter 28,00 Euro droht eine Verkaufswelle in Richtung von 25,00 Euro.

Hinweis nach WPHG §34b zur Aufklärung über mögliche Interessenskonflikte:
Die Redakteure, die im Auftrag der Trading & Media GmbH Artikel auf www.mastertraders.de schreiben, handeln regelmäßig mit den besprochenen Wertpapieren und besitzen eventuell Positionen in den genannten Papieren.

Haftungsausschluss:
MasterTraders.de dient ausschließlich Informationszwecken. Die Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf irgend eines Wertpapieres dar. Der Kauf von Aktien ist mit hohen Risiken behaftet. Ihre Investitionsentscheidungen dürfen Sie nur nach eigener Recherche und nicht basierend auf unseren Informationsangeboten treffen. Wir übernehmen keine Verantwortung für jegliche Konsequenzen und Verluste, die durch Verwendung unserer Informationen entstehen.