ProSiebenSat.1: Medienkonzern mit dynamischem Wachstum bei eCommerce-Angeboten

Mit 15 TV-Sendern in Deutschland, Österreich und der Schweiz erreicht die ProSiebenSat.1 Media AG rund 42 Millionen TV-Haushalte und belegt laut eigenen Angaben damit den Spitzenplatz im deutschsprachigen TV-Werbemarkt. Doch ProSiebenSat. 1 Media ist mehr als Fernsehen und Werbung. In den letzten Jahren hat der Konzern ein umfangreiches Digital- und Venture-Portfolio aufgebaut. So zählt die Online-Videothek maxdome und weitere digitale Pay-TV-Angebote sowie mobile Services zum Angebotsspektrum des Konzerns. Weitere Aktivitäten in verwandten Geschäftsbereichen wie Games, Commerce und Music runden das klassische werbefinanzierte TV-Geschäft durch zahlreiche Onlineangebote ab. Der Hauptsitz des Medienunternehmens mit über 3.500 Mitarbeitern befindet sich in Unterföhring nördlich von München. Der Börsenwert der im MDax gelisteten Gesellschaft beträgt 9,75 Mrd. Euro.

Gute Zahlen konnte ProSiebenSat.1 am 30 Juli für das 2. Quartal 2015 vorlegen. Der Konzernumsatz kletterte um 11,8 % von 691,1 auf 772,5 Mio. Euro. Das recurring EBITDA stieg um 8,4 % von 219,1 auf 237,6 Mio. Euro. Der bereinigte Konzernüberschuss zog um 9,3 % von 108,1 auf 118,2 Mio. Euro an. Auf Halbjahressicht legte der Konzernumsatz um 12,2 % von 1,272 auf 1,427 Mrd. Euro zu. Das recurring EBITDA verbesserte sich um 8,6 % von 359,3 auf 390,2 Mio. Euro. Der Konzernüberschuss erhöhte sich um 14,8 % von 163,8 auf 188,1 Mio. Euro.

Noch immer werde ProSiebenSat.1 laut DER AKTIONÄR zu sehr als Fernsehkonzern wahrgenommen. Anleger dächten in erster Linie an Erfolgsformate wie "The Big Bang Theory" (Pro7), "K11 – Kommissare im Einsatz" (Sat.1) oder "Navy CIS" (Kabel eins), wenn die Rede auf den Konzern aus Unterföhring komme. Kaum bekannt sei immer noch, dass sich ProSiebenSat.1 zu einem der führenden eCommerce-Anbieter gewandelt habe. So zähle das Vergleichsportal Verivox, die Internet-Parfümerie Flaconi oder der Online-Sex-Shop Amorelie zur Firmengruppe. Und das Geschäftssegment "Digital Commerce" trage derzeit besonders stark zum Wachstum im Konzern bei. Der Bereich habe im 2. Quartal mit einem Umsatzwachstum um 23 % auf 183,5 Mio. Euro deutlich stärker als das TV-Geschäft zulegen können. Der mit Abstand kleinste Geschäftsbereich "Content Production" habe diese Wachstumsrate mit einem Plus von 77 % auf 54 Mio. Euro noch einmal toppen können. Auch wenn das TV-Geschäft mit einem Umsatzwachstum von 4,6 % auf 511,2 Mio. Euro nicht mit der Dynamik der anderen beiden – kleineren – Geschäftsbereich habe mithalten können, wichtig sei das Segment natürlich immer noch für ProSiebenSat.1. Der Konzern habe sich mit seinen Sendern im Juni einen Rekord-Monatsmarktanteil von 30 % sichern können. Den Wettbewerber RTL habe man damit klar abgehängt. ProSiebenSat.1 könne dadurch höhere Werbeeinnahmen verbuchen. Wenn es weiter so gut laufe, dürfe die Konzernspitze am 15. Oktober beim diesjährigen Capital Markets Day die mittelfristige Prognose anheben. Angesichts der starken Vorstellung sei der MDAX-Titel laut DER AKTIONÄR das Basisinvestment im Mediensektor. Die Börsenexperten aus Kulmbach raten mit einem Kursziel von 77,00 Euro zum Kauf (rund 73 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Langfristig gesehen, befindet sich die Aktie von ProSiebenSat.1 im Aufwärtstrend. Kurzfristig steckt der Wert in einer kleinen Konsolidierung fest. Doch solange der Titel oberhalb von 42 Euro notiert, besteht kein Grund am bullischen Chartbild zu zweifeln. Nur ein Rutsch unter diese Marke dürfte eine Verkaufswelle in Richtung 35,00 Euro auslösen.

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