Rational: Großküchenausstatter überzeugt mit Wachstum, Marge und Marktposition

Die 1973 gegründete Rational AG (WKN: 701080) ist mit einem Marktanteil von 54 % bei Kombidämpfern der weltweite Markt- und Technologieführer für die thermische Speisezubereitung in Profiküchen. Der in Landshut am Lech ansässige Konzern hat sich auf vollautomatische, digitalisierte Kochautomaten spezialisiert, die in Großküchen die einzelnen Geräte wie Ofen, Dämpfer oder Grill ersetzen. Die französische Tochter Firma ergänzt die Produktpalette mit einem Garer, der Pfanne, Kessel und Fritteuse ersetzt. Die SDAX-Gesellschaft wird gegenwärtig mit rund 4,8 Mrd. Euro kapitalisiert.

Am 4. Mai legte Rational die Zahlen für das 1. Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2016 vor. Der Umsatz stieg gruppenweit gegenüber dem Vorjahr um 9 % von 124,7 auf 135,7 Mio. Euro. Das Ergebnis vor Steuern ging um 8 % von 35,0 auf 32,2 Mio. Euro zurück. Die EBIT-Marge betrug 23,7 % nach 28,1 % im Vorjahr. Ebenfalls um 8 % reduzierte sich das Periodenergebnis von 26,6 auf 24,5 %.

Die jüngste Kurskorrektur habe die Aktie von Rational laut EURO am SONNTAG zwar etwas günstiger gemacht, ein Schnäppchen sei der Titel mit einem 2017er-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 30 allerdings dennoch nicht. Eine gute Einstiegsgelegenheit biete das Kursniveau trotzdem. Rational gehöre zu denjenigen Titeln, die fast immer teuer seien. Der Weltmarktführer bei Hightech-Dampfgarern für Großküchen dominiere den Markt mit hervorragenden Produkten, glänze mit dauerhaft hohem Wachstum, realisiere hohe Gewinnmargen und habe ein erstklassiges Management. Das habe nun mal seinen Preis. Und Rational habe weiterhin starke Wachstumsperspektiven. Mit Dampfgarern komme der Konzern auf einen Marktanteil von über 50 % in Profiküchen und die Nachfrage sei weiter hoch. Immer besser komme nach einiger Anlaufzeit die zweite Produktlinie mit dem VarioCooking Center in Fahrt. EURO am SONNTAG rät Anlegern angesichts dieser Gegebenheiten zum "rationalen Handeln" und die Aktie mit einem Kursziel von 460 Euro zu kaufen (rund 10 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Rational-Aktie konnte zuletzt vom steilen Aufwärtstrend der letzten 2 Jahre nach oben hin abprallen. Gelingt nun auch der Sprung über 425 Euro könnte es weiter aufwärts bis zum Allzeithoch bei 472,40 Euro gehen. Unter 400 Euro müsste man mit einer kurzfristigen Ausdehnung der laufenden Korrektur rechnen.

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