Daimler: Stuttgarter Autobauer wird mit Gewinnmultiple von unter 7 gehandelt

Die Daimler AG zählt zu den größten Automobilkonzernen weltweit und hat sich insbesondere als Anbieter von Kraftfahrzeugen im Premiumsegment einen Namen gemacht. Doch neben dem Geschäftsfeld Mercedes-Benz Cars gehören auch die Geschäftsfelder Mercedes-Benz Vans und Daimler Buses zum Portfolio des Autobauers, der auch zu den größten Nutfahrzeug-Herstellern weltweit zählt. Mit Daimler Financial Services bietet der Konzern seinen Kunden Finanzierung, Leasing, Flottenmanagement, Versicherungen und innovative Mobilitätsdienstleistungen an. Der Stuttgarter Konzern wird gegenwärtig an der Börse mit rund 58 Mrd. Euro bewertet.

Bevor Daimler am 21. Juli den Bericht für das 2. Quartal bzw. 1. Halbjahr 2016 vorlegt, hier zuvor noch der Blick auf die Zahlen für das 1. Quartal 2016. Die Stuttgarter konnten in den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres den Konzernumsatz um 2 % von 34,2 auf 35,0 Mrd. Euro steigern. Besonders stark legten die Erlöse in Westeuropa um 13 % auf 12,4 Mrd. Euro zu. Das Konzern-EBIT ging um 26 % von 2,91 auf 2,15 Mrd. Euro zurück. Das Konzernergebnis für den Berichtzeitraum sank um 32 % von 2,05 auf 1,40 Mrd. Euro.

Dieselgate habe laut EURO am SONNTAG nicht nur für die größte Krise des VW-Konzerns gesorgt, sondern Befürchtungen aufkommen lassen, dass es der ganzen Autobranche gehen könne wie zuvor nach desaströsen Skandalen den Banken oder Versorgern. Die Glaubwürdigkeit des Sektors sei mit Blick auf Verbrauchs- und Abgaswerte erschüttert worden, schärfere Gesetze v. a. für Dieselfahrzeuge dürften bald folgen. Wie so oft liege in der Krise auch die Chance für einen Wandel. Die Voraussetzungen für einen weiteren Aufschwung seien durch neue Trendthemen wie Elektromobilität und vernetztes bzw. autonomes Fahren gegeben. Schließlich steige die Mobilität global weiter an. Bis 2030 dürfe der Automarkt ein Verkaufsvolumen von 6,7 Bill. USD erreichen (aktuell: 3,5 Bill. USD). Gerade im Bereich Digitalisierung spiele Daimler in der ersten Reihe. Mit der S-Klasse habe der Konzern bereits ein Fahrzeug, das teilautonomes Fahren beherrsche. Konzernchef Dieter Zetsche gehe davon aus, dass "in nicht allzu ferner Zukunft, Hunderttausende vernetzte Autos unterwegs" seien. Angesichts dieser bestehenden Wachstumsperspektiven sei die Daimler-Aktie mit einem KGV von unter 7 für das laufende Jahr günstig. Auch wenn in 2016 ein leichter Gewinnrückgang einzuplanen sei, könne Daimler 2017 laut Analystenschätzungen einen Nettogewinn von 9,1 Mrd. Euro einfahren (+7 %). Die Dividendenrendite von über 6 % mache den Titel zu einem der Dividendenkönige im DAX. Die Ausschüttung dürfe für 2016 um 15 Cent auf 3,40 Euro pro Aktie angehoben werden. EURO am SONNTAG rät bei dem langfristig aussichtsreichen Wert aus der Autobranche mit dem Kursziel von 63,00 Euro zum Kauf (16 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Auch wenn die Daimler-Aktie am Freitag um fast 3,6 % zulegen konnte, ändert es nichts an der Tatsache, dass der Titel in einem intakten Abwärtstrend gefangen ist. Prozyklische Kaufsignale liegen erst mit einem Überschreiten der Abwärtstrendlinie vor. Davon ist der DAX-Wert aber noch meilenweit entfernt. Käufe zum jetzigen Zeitpunkt werden aus Überzeugung gemacht, nicht aus charttechnischen Gesichtspunkten.

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