Manz: Reutlinger Maschinenbauer winken weitere Großaufträge

Die 1987 gegründete und in Reutlingen ansässige Manz AG (WKN: A0JQ5U) ist ein weltweit führendes Hightech-Maschinenbau-Unternehmen. Lange Zeit galt der Konzern als einer der führenden Anbieter von Anlagen zur Produktion von Solarzellen. Doch mit der Krise der Branche begann auch die Talfahrt von Manz. Der Konzern streute seine Kompetenz und agierte fortan in sechs Technologiefeldern: Automation, Messtechnik, Laserbearbeitung, Nasschemie, Drucken und Beschichten sowie Rolle-zu-Rolle-Prozesse. Die Marktkapitalisierung der Gesellschaft beträgt aktuell rund 318 Mio. Euro.

In den letzten Jahren wurden Geschäftsberichte von Manz oft mit den Kommentaren "hätte, wäre, wenn" begleitet. Auch den Neunmonatszahlen stellte Gründer Dieter Manz die besagten Worte voran: "Die ersten neun Monate 2016 liefen nicht so, wie wir das zu Jahresbeginn geplant hatten." Der Konzernumsatz lag mit 167,3 Mio. Euro rund 1 % unter dem Vorjahreswert von 169,0 Mio. Euro. Katastrophal war allerdings wieder einmal die Entwicklung der Ergebniskennziffern. Das EBITDA lag bei -15,2 Mio. Euro (Vorjahr: -20,6 Mio. Euro). Das EBIT belief sich auf -25,7 Mio. Euro (Vorjahr: - 30,1 Mio. Euro). Das Konzernergebnis wurde mit -30,9 Mio. Euro ausgewiesen (Vorjahr: -33,8 Mio. Euro). Am 30. März wird Manz den Geschäftsbericht 2016 veröffentlichen.

Ein starkes Chance-Risiko-Verhältnis liege laut DER AKTIONÄR nun nach langen Jahren des Darbens beim Reutlinger Maschinenbauer vor. Anfang des Jahres habe der Konzern endlich Großaufträge für die Solar-Sparte erhalten. Insgesamt habe man für die CIGS-Solar-Technologie Aufträge im Volumen von 263 Mio. Euro eintüten können. Nun erhalte Manz Rückenwind aus einer ganz anderen Branche. Die Ankündigung von Adidas, künftig wieder näher am Kunden Sportschuhe in sog. "Speed-Factories" herstellen zu wollen, könne auch ein Big-Business für Manz bedeuten. Der Maschinenbauer sei voll in die Testphase der Speedfactory in Ansbach involviert gewesen und habe Maschinen für die Fertigungslinie geliefert. Laut DER AKTIONÄR dürfe Manz bereits über 20 Mio. Euro bzw. 10 % des Gesamtumsatzes mit Adidas im Rahmen der Speedfactory erlöst haben. Komme das Konzept der kundennahen Fertigung bei den Sportschuh-Käufern an, dürfe das erst der bescheidene Anfang gewesen sein. Schließlich wolle Adidas den Anteil am Gesamtumsatz (rd. 20 Mrd. Euro) mit diesen "schnellen" Produkten bis 2020 auf mindestens 50 % steigern. Durchaus Fantasie habe auch das Batterie-Geschäft von Manz, obwohl es gerade recht still darum geworden sei. Doch generell dürfe Manz mit der Technologie vom nicht mehr aufzuhaltenden Boom der Elektromobilität profitieren. Genau wie im Fall Adidas sei auch bei BMW oder Daimler die Tendenz zu beobachten, die Produktion der Batterien aus Asien nach Osteuropa zu verlegen. Manz dürfe bei den neuen Fabriken zum Zuge kommen. Weiteren Rückenwind dürfe das Batterie-Segment von Manz auch durch das neue klare Bekenntnis der VW-Spitze zum Elektroauto erfahren. Auch die in Aussicht gestellte Förderung der Europäischen Union für europäische Batteriefabriken spiele Manz in die Karten. DER AKTIONÄR rät Anlegern, sich vor der Bekanntgabe weiterer Großaufträge bei der Aktie zu positionieren. Das Kursziel lautet 57 Euro und entspricht einem Kurspotenzial von knapp 40 %.

Charttechnische Einschätzung: Die Manz-Aktie notiert aktuell über einer wichtigen Horizontalunterstützung. Oberhalb von 38 Euro könnte die lange Phase der Bodenbildung endlich abgeschlossen werden. Eine Annäherung an den Bereich zwischen 50 und 57 Euro wäre dann möglich. Bei einem Rutsch unter die Unterstützung droht jedoch der Absturz in Richtung 35 bzw. 30 Euro.

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