OHB AG: Bremer Raumfahrtkonzern wächst kontinuierlich mit Prestigeprojekten

Die OHB AG stellt sich auf ihrer Homepage als der erste börsennotierte Technologie- und Raumfahrtkonzern Deutschlands vor. Die Geschäftstätigkeit gliedert sich in die zwei Unternehmensbereiche "Space Systems" und "Aerospace + Industrial Products". Im ersten Segment liegt der Schwerpunkt auf Entwicklung und Realisation von Raumfahrtprojekten. Insbesondere als Anbieter erdnaher und geostationärer Satelliten für Navigation, Wissenschaft, Kommunikation und Erdbeobachtung hat sich die OHB AG hervorgetan. Im Jahr 2010 bekamen die Bremer beispielsweise den Zuschlag für 14 Satelliten des europäischen Galileo-Navigationssystem-Projekts. Im Unternehmensbereich "Aerospace + Industrial Products" liegt der Fokus in der Fertigung von Produkten für die Luft- und Raumfahrt sowie der Telematik. Größte Beachtung bekommt die Gesellschaft hier als größter deutscher Zulieferer für die Trägerrakete Ariane-5 sowie als Produzent sensitiver Bauteile für Flugtriebwerke. Die aktuelle Marktkapitalisierung der Gesellschaft beträgt knapp 210 Millionen Euro.

Bei der Bekanntgabe der Neunmonatszahlen Anfang November 2011 konnte der Raumfahrtkonzern ein Umsatzwachstum von 15% gegenüber dem Vergleichszeitraum des Vorjahres melden. Die Erlöse stiegen von 319,5 Millionen Euro auf 367,5 Millionen Euro. Im gleichen Zeitraum verbesserte sich das EBITDA um 26% von 21,8 Millionen Euro auf 27,5 Millionen Euro. Beim operativen Ergebnis (EBIT) verbuchte die OHB AG ein Plus von 16%. Es stieg von 14,1 Millionen Euro auf 16,4 Millionen Euro an. Weiterhin optimistisch zeigte sich die Konzernleitung auch beim Ausblick auf das Jahresergebnis. Es wurde weiterhin davon ausgegangen, ein EBITDA von mehr als 41 Millionen Euro zu erzielen. Das EBIT soll auf über 27 Millionen Euro ansteigen. Da das Unternehmen von verbesserten Margen ausgeht, werden diese Ergebnisziele auch trotz etwas geringerer Umsatzerlöse als im Vorjahr voraussichtlich erreicht werden.

Der BÖRSE ONLINE-Redakteur Marcell Haag sieht auch für die Zukunft weiterhin gute Perspektiven für den Raum- und Luftfahrtkonzern aus Norddeutschland. Ein Paukenschlag sei im Jahr 2010 der Zuschlag für das Galileo-Projekt gewesen. Überraschenderweise sei damals der große Wettbewerber EADS Astrium ausgestochen worden. Abgesehen davon sei die Stellung als Zulieferer für die Trägerrakete Ariane 5 sehr bedeutsam. Zusätzlich sei OHB auch beim Satelliten-Aufklärungssystem SAR-Lupe der Bundeswehr mit dabei. Zusätzliche Wachstumsimpulse erfahre der Konzern durch die Übernahmen von Aerotech Preissenberg oder die "frühere Space-Systems-Sparte der Swedish Space Corporation". Für eine langfristige und kontinuierliche Entwicklung des Konzerns spreche weiterhin, dass er sich trotz einer fast elfjährigen Börsennotiz noch immer mehrheitlich in Familienhand befinde. Über zwei Drittel aller Aktien seien in Besitz der Familie Fuchs, die mit dem Chef Marco Fuchs und seinem Vater Manfred Fuchs auch zwei von drei Vorstandsmitgliedern stelle. Kursrücksetzer würden von ihnen konsequent zum Zukauf weiterer Aktien genutzt. Im Februar könne die nächste größere Kursbewegung anstehen. Dann werde der Gewinner der nächsten Ausschreibung für 6 bis 8 weitere Satelliten des Galileo-Programms von der EU-Kommission benannt werden. Einziger Konkurrent von OHB sei EADS Astrium. BÖRSE ONLINE sieht ein Kurspotential von knapp 30% für den Nebenwert. Das Kursziel lautet 15,50 Euro.

Charttechnische Einschätzung: Noch ist es ein bisschen früh für bedingungslose Käufe bei der OHB-Aktie. Immer noch kommt der Kurs nicht über eine deckelnde Abwärtstrendlinie hinaus. Andererseits fehlt aber auch nicht mehr viel für ein erstes Achtungszeichen. Über 12,50 Euro könnte eine Rallye starten. Erstes Ziel und gleichzeitig Hürde wäre dann 13,75 Euro. Darüber könnte das Kursziel von BÖRSE ONLINE in Reichweite kommen. Als Stopp für neue Positionen würde sich ein Tagesschlusskurs unter rund 10,00 Euro anbieten. Dann drohen weitere Abgaben bis 8,50 Euro.

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