ams AG: Österreichischer Chiphersteller wächst dank Smartphoneboom stark

Die ams AG (ehemals bekannt als Austrianmicrosystems) ist als multinationaler Halbleiterhersteller ein wichtiger Lieferant für die Märkte Consumers & Communications (z.B. Smartphones, Tablets), Industrie und Medizintechnik sowie Automobil. Das Unternehmen hat den Hauptsitz in der Steiermark, Österreich, ist aber an der Schweizer Börse gelistet. Schwerpunkt des Konzerns ist die Entwicklung und Produktion von analogen integrierten Schaltkreisen und anwendungsspezifischen integrierten Schaltungen. Gerade in der tragbaren Unterhaltungselektronik kommen die Produkte (Sensoren, Sensorschnittstellen etc.) zur Anwendung. Ams bietet Lösungen für mobile Kopfhörer, Mediaplayer und Lesegeräte, MEMS-Microfone, Blutzuckermessgeräte, Sicherheitssysteme für Fahrzeuge (beispielsweise ESP) und industrielle Sensoren. Neben Europa ist der Konzern, der derzeit über 1.200 Mitarbeiter beschäftigt, auch in Amerika und Asien aktiv. An der Börse wird die Gesellschaft aktuell mit rund 1,62 Milliarden Schweizer Franken bzw. 1,31 Milliarden Euro kapitalisiert.

Ende Januar konnte der Chiphersteller wirklich starke Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr präsentieren. Der Konzernumsatz stieg 2012 gegenüber dem Vorjahr um 41% von 257,7 auf 387,6 Millionen Euro. Damit konnte sogar die eigene Wachstumserwartung des Konzerns von 40% leicht überboten werden. Einen ordentlichen Sprung machte das Konzernergebnis der betrieblichen Tätigkeit. Das EBIT erhöhte sich um 97% von 43,1 auf 84,8 Millionen Euro. Die Umsatzmarge lag damit nach 16% in 2011 bei 22%. Noch stärker war die Entwicklung beim Nettoergebnis. Nach Steuern stieg der Gewinn um 132% von 35,3 auf 81,9 Millionen Euro. Für 2013 erwartet der Konzern ein nicht mehr ganz so dynamisches Umsatzwachstum. Es wird von einem Umsatzplus von mehr als 10% gegenüber dem Vorjahr ausgegangen und das Jahresergebnis werde voraussichtlich wieder deutlich outperformen im Vergleich zum Umsatzwachstum 2013.

Der österreichische Chiphersteller, der im Geschäftsjahr 2012 rund 64% der Erlöse im Geschäftsbereich Konsum und Kommunikation erzielt habe, schwimme derzeit auf der wahren Nachfragewelle nach Smartphones und anderen mobilen Endgeräten, so BÖRSE ONLINE. Schätzungen zufolge werde der Smartphonemarkt auch 2013 wieder um 25 bis 30% wachsen. Mit 40% werde der Markt für Tablet-Computer noch stärker zulegen. Das Unternehmen ams als einer der Hauptlieferanten für Bauteile dieser Geräte gehöre damit zu den Profiteuren des Booms. 25% des Konzernumsatzes erwirtschafte ams mit Apple, rund 10% mit Samsung. Während Kritiker daher vor zu großer Abhängigkeit von wenigen Großkunden waren, halte der CEO John A. Heugle mit dem folgenden Argument dagegen: "Allein im letzten Jahr haben wir tausend neue Kunden gewonnen." Das breite Portfolio des Konzerns treffe damit auf eine breite Kundenbasis. Und zu den 500 Produkten, die ams derzeit anbiete, kämen zahlreiche Neuentwicklungen hinzu. Die Österreicher seien derzeit mit 150 Projektneuentwicklungen beschäftigt. Darunter seien Blitzsensoren für Smartphones zu finden, "Sensoren, die Fernsehern, Handys, Computern oder Tablets das "Sehen" beibringen", hochsensible Microfone, die Anwendungen wie Spracherkennung erst richtig ermöglichten. Auch die Entwicklung von NFC-Chips treibe ams gezielt voran. Dem Markt für Near Field Communication und der damit ermöglichten bargeldlosen Zahlungsabwicklung werde ein großes Potential bescheinigt. Für Wachstumsfantasie sei daher gesorgt. Auch wenn der Titel nach einer steilen Kursrallye mit einem 2013er-KGV von 12,5 bewertet werde, sei das im Branchenvergleich noch nicht ambitioniert. BÖRSE ONLINE sieht weiteren Spielraum nach oben. Das Kursziel sehen die Börsenexperten bei 115,00 Euro und raten "spekulativen, erfahrenen Investoren" zum Kauf (rund 22% Potential).

Charttechnische Einschätzung: Wirklich explosiv war die Kursentwicklung der ams-Aktie im vergangenen Jahr. Noch zu Jahresbeginn 2012 konnte man den Titel zu rund 30,00 Euro erwerben. Am Jahresende war die Aktie 80,00 Euro wert. Und die Rallye ging bislang auch in 2013 weiter. Erst im Februar wurde mit knapp 100,00 Euro der aktuell gültige Rekordstand markiert. Solange die Aktie nun nicht mehr unter das letzte Verlaufstief von 78,00 Euro abrutscht, dürfte sich der Aufwärtstrend fortsetzen.

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