artnet: DER AKTIONÄR sieht Unterbewertung zum Konkurrenten Artprice

Die artnet AG betreibt einen virtuellen Marktplatz, bei dem sich alles um Kunst dreht. Man kann Kunst kaufen und verkaufen oder die umfangreichen Möglichkeiten zur Informationssuche und Recherche wahrnehmen. Mehr als 2.100 Galerien in über 250 Städten nutzen, laut Unternehmensangabe, die Online-Plattform derzeit, um mehr als 173.000 Kunstwerke von 37.000 Künstlern zu präsentieren. Desweiteren veröffentlicht das Unternehmen ein täglich erscheinendes Online-Kunstmagazin und betreibt die artnet Price Database, eine bebilderte Datenbank internationaler Auktionsverzeichnisse.

Das Geschäftsjahr 2010 endete für die artnet AG mit einem Umsatzwachstum von 12% auf 13,6 Millionen Euro nach 12,2 Millionen Euro in 2009. Trotz des Anstiegs beim Umsatz konnte für das operative Betriebsergebnis noch nicht die Gewinnschwelle erreicht werden. Für das abgelaufene Geschäftsjahr wurde ein Verlust von 27.000 Euro festgestellt. In 2009, dem Höhepunkt der internationalen Finanzkrise, hatte dieser allerdings noch 330.000 Euro betragen. Stark gesteigert wurde im Vergleich zum Vorjahr das Konzernergebnis. Es stieg um 620.000 Euro an. Nach einem Verlust von 467.000 Euro in 2009 konnte somit ein Gewinn von 153.000 Euro realisiert werden.

Die Analysten von DER AKTIONÄR haben den starken Kursanstieg von über 240 Prozent innerhalb weniger Tage bei dem französischen Konkurrenten Artprice zum Anlass genommen für einen Vergleich der beiden Kunst-Onlineportale. Der Kurssprung der Artprice-Aktie folgte auf die Ankündigung, dass das Unternehmen davon ausgehe, in den nächsten zwei Jahren den Umsatz von 5,4 auf bis zu 86 Millionen Euro zu steigern. Dieses Umsatzwachstum will Artprice durch die Einführung von Kunstauktionen auf der eigenen Internetseite erzielen. Dabei handelt es sich um einen Geschäftsbereich, mit dem die artnet AG schon längst Umsätze erzielt. So wechselten im Jahr 2010 Kunstwerke im Wert von 12 Millionen Euro über "artnet auctions" den Besitzer und für artnet verblieb dabei ein Provisionsgewinn von zwei Millionen Euro. Die Experten von DER AKTIONÄR weisen in ihrer Besprechung auf eine bestehende "Bewertungs-Anomalie" zwischen den beiden Kunst-Portalaktien hin. Während Artprice in 2010 bei einem erzielten Umsatz von 5,4 Millionen Euro eine Marktkapitalisierung von 140 Millionen Euro aufweise, sei die artnet AG mit lediglich 36,3 Millionen Euro an der Börse bewertet, obwohl das Unternehmen mehr als doppelt so hohe Umsatzerlöse erzielt habe. Wenn auch nur ein einzelner Funke der "Euphorie" rund um die Artprice-Aktie auf die artnet-Aktie überspringe, dürfte der Abbau dieser deutlichen Unterbewertung, laut Börsenmagazin, für schnelle Kursgewinne mit Ziel von 12,00 Euro sprechen. Somit bestünde bei dem "Hot-Stock der Woche" Verdoppelungspotential.

Charttechnische Einschätzung: In den letzten Handelstagen gelang es der Aktie unter hohem Volumen eine langjährige Seitwärtsrange nach oben zu verlassen. Ob dies der Anfang einer neuen Rallye ist, bleibt allerdings abzuwarten. Marktenge Nischenwerte sind manchmal schwer nach charttechnischen Gesichtspunkten zu analysieren. Festzustellen bleibt, dass die Kurse der artnet-Aktie seit der Erstnotiz 1999 auf dem Höhepunkt der "Neuen Markt Euphorie" in erster Linie nur den Weg nach unten als Haupttendenz kennen. Damals wurden am ersten Handelstag gut 60,00 Euro für eine Aktie der artnet AG gezahlt. Ob nun der Startschuss für eine Rallye in Richtung des Kursziels von 12,00 Euro gefallen ist, bleibt abzuwarten. Lediglich sehr risikobereiten Anlegern dürfte sich die Aktie als Depotbeimischung aufdrängen. Mit den Kursgewinnen der letzten Handelstage kann eine sinnvolle Absicherung mit Hilfe eines Stopps erst unterhalb von 4,70 Euro erfolgen.

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