Oracle kauft weiter zu: wird auch dieser Onlinemarketing-Spezialist demnächst übernommen?

Liebe Leser,

in meinem letzten Blogeintrag zählte ich einige Argumente für die Bärenseite auf - die meiner Meinung nach auch aus heutiger Sicht zum damaligen Zeitpunkt angebracht waren: Schließlich wurden die darauffolgenden Börsenwochen auch weitaus ruppiger. Inzwischen haben sich die Wogen jedoch geglättet und die Börsenwelt sieht heute wieder besser aus. Ich begründe dies wie auch im letzten Blogeintrag mit dem Verhalten individueller Aktien: Vor einem Monat noch konnte ich kaum brauchbare Settings finden, seit einigen Tagen hat sich dies jedoch geändert. Nicht nur, dass einige Leader wie Amazon, Google (auf dieses Setting hatte ich im letzten Eintrag hingewiesen) oder 3D Systems wieder unter hohen Umsätzen auf neue Allzeithochs ausbrechen. Bei meinem ausführlichen wöchentlichen Screening, welches ich immer vor der Erstellung des PDF-Börsenbriefes Wall Street Trends durchführe, habe ich mir einige aussichtsreiche Setups notiert (beispielsweise: Himax Technologies [HIMX], Scripps [SSP] oder CalAmp [CAMP]), die sofort mustergültig ausgebrochen sind. Meiner Einschätzung nach überwiegen damit seit wenigen Wochen wieder die Argumente auf der bullischen Seite, weshalb ich Ihnen an dieser Stelle eine interessante Long-Chance vorstellen möchte.

Marketo (MKTO) bietet eine online-basierte Marketing-Plattform an, mit der Unternehmen die Beziehungen zu ihren Kunden auf verschiedenen Ebenen verbessern und verstärken können. Während der letzten Jahrzehnte - und insbesondere Jahre - hat sich die Anwendung und die Bedeutung von Marketing sehr verändert: Zeitungen, Radio und inzwischen auch teilweise das Fernsehen werden abgelöst von Werbeflächen im World Wide Web - wie beispielsweise bei Google oder in sozialen Netzwerken wie Facebook. Für Bestellungen werden immer weniger Kataloge an Kunden versendet, sondern vielmehr auf Emails und E-Commerce-Plattformen gesetzt. Dieser Einzug der digitalen Medien erfordert heutzutage in allen Unternehmen ein intelligentes Management der Online-Marketingaktivitäten. Genau zu diesem Zweck wurde im Jahr 2007 das Unternehmen Marketo gegründet. Die Cloud-Software hilft Unternehmen bei der Suche nach zukünftigen Kunden, bei der Aufrechterhaltung und dem Ausbau langfristiger Kundenbeziehungen sowie beim Umgang mit der Geschwindigkeit und Komplexität von Kundeninteraktion im World Wide Web. Weiterhin liefert die Software Daten und Analyseergebnisse, die Marketing-Abteilungen hilft, ihre Gelder an der richtigen Stelle und zum richtigen Zeitpunkt einzusetzen. Wie die Software in der Praxis funktioniert, können Sie sich in diesem deutschsprachigen Video ansehen:



Am 24.10. gab das Unternehmen die Zahlen zum dritten Quartal bekannt: Der Umsatz stieg im Berichtszeitraum um 65% auf 25,5 Mio. USD, während man auf non-GAAP Basis einen Verlust von 7,8 Mio. USD erzielte (0,21 USD je Aktie). Damit erfüllt Marketo die typischen Charakteristika eines jungen Wachstumsunternehmens im Technologiesektor: Eine relativ hohe Marktkapitalisierung trifft auf Verluste, aber immense Wachstumsraten beim Umsatz. Wie immer gilt auch hier: Ein Unternehmen ist so viel Wert wie die zukünftigen diskontierten Cash-Flows. Und auch wenn das Unternehmen aktuell noch Verluste schreibt, erwarten Investoren für Marketo anscheinend eine prosperierende Zukunft. Für das Gesamtjahr erwartet die Unternehmensleitung einen Umsatz von gut 94 Mio. USD bei einem EpS von etwa -1,45 USD.

Eckdaten zum Unternehmen:
Marktkapitalisierung: 1,39 Mrd. USD
Umsatz/Umsatzwachstum (letztes Geschäftsjahr): 58,4 Mio. USD, +80%
EPS/EPS-Wachstum (letztes Geschäftsjahr): -0,88 USD, -42%
Umsatz- und EPS-Wachstum (letztes Quartal): +65% / +13%
KUV (2012/2013e): 24; 15
KGV* (2012/2013e/2014e): -; -; -
*Berechnungsgrundlage ist das non-GAAP EpS.

Am vergangenen Freitag macht in der Softwarebranche eine wichtige Nachricht die Runde: Die zweitgrößte Softwareschmiede für Business-Lösungen - Oracle - kündigte an, den Marketo-Konkurrenten Responsys zu übernehmen. Die großen Software-Unternehmen haben schon vor einiger Zeit deutlich gemacht, ihr Cloud-Portfolio auszubauen um sich gegen die angehende Cloud-Konkurrenz wie etwa Salesforce zu wappnen. Diese Übernahme war also nur eine logische Konsequenz. Dennoch haben Investoren nun wieder einen Grund, auf weitere Übernahmen zu spekulieren - Marketo wäre ebenfalls ein mögliches Übernahmeziel!

Charttechnisch hat die Aktie nun seit August die erste längerfristige Konsolidierung seit dem IPO im Mai hingelegt. Mit der Ankündigung Oracles, Responsys zu akquirieren, kam am Freitag starker Kaufdruck auf, mit dessen fundamentaler Unterstützung nun der Ausbruch aus der Range gelingen könnte. Aufgrund dessen kann eine Tradingposition mit einem Stopp bei 30 Euro auf Schlusskursbasis eröffnet werden.



Viel Erfolg in der kommenden Handelswoche und frohe Weihnachten für Sie und Ihre Familien wünscht
Martin Niebuhr

Hinweis auf mögliche Interessenskonflikte: Der Autor dieses Artikels besitzt zum Zeitpunkt der Veröffentlichung Positionen in den vorgestellten Aktien: Amazon, 3D Systems