Süss MicroTec: Konsolidierung im Backend-Bereich der Halbleiterbranche steht noch aus

Ganz vereinfacht ausgedrückt handelt es sich bei Süss MicroTec (WKN: A1K023) um einen Zulieferer für die Halbleiterindustrie. Spezialisiert hat sich die Gesellschaft in diesem Bereich auf die Entwicklung und Fertigung von Prozesslösungen für Mikrostrukturanwendungen. Dabei deckt das Unternehmen laut eigener Aussage alle "Arbeitsschritte der Waferbearbeitung von der Belackung, Aushärtung und Entwicklung über die Justage bis hin zum Bonden der Wafer". Einen weiteren wichtigen Geschäftsbereich bilden "hochspezialisierte Zusatzausrüstungen wie Fotomasken, Lithografie-Tools für das Nanoimprinting und optische Linsen". Zur Anwendung kommen die Prozesslösungen des Unternehmens z.B. bei der Herstellung von Speicherchips, Kameras für Mobiltelefone oder Reifendrucksensoren. Aktuell weist die Gesellschaft mit Sitz in Garching b. München eine Marktkapitalisierung von rund 180 Mio. Euro auf.

Am 7. November berichtete Süss MicroTec über die Geschäftsentwicklung in den ersten neun Monaten 2018. Der Umsatz konnte in den ersten drei Quartalen kumuliert um 22,8 % von 113,4 auf 139,3 Mio. Euro gesteigert werden. Das EBIT ging allerdings um knapp 20 % von 8,6 auf 6,9 Mio. Euro zurück. Die EBIT-Marge betrug 5,0 % gegenüber 7,6 % im Vorjahr. Nach Steuern gab das Ergebnis um 10,5 % von 3,8 auf 3,4 Mio. Euro nach.

Obwohl die Nachfrage nach Halbleitern langfristig generell steige, durchlaufe das Geschäft der Halbleiterbranche durchaus Zyklen. Diese Schwankungen hätten laut BÖRSE ONLINE auch die Entwicklung beim Ausrüster der Halbleiterbranche, Süss MicroTec, in den letzten Monaten belastet. Doch nach einer Kurshalbierung seit Beginn 2018 könne sich nun wieder eine Einstiegsgelegenheit bieten. Die Bewertung der Aktie sei derzeit richtig günstig. Das 2019er-KGV liege bei 16, die Bilanz des Konzerns sei stabil und das Bargeldpolster komfortabel. In der Halbleiterbranche sei zumindest im Frontend-Bereich der Produktion eine Konsolidierung zu beobachten gewesen. Im Backend-Bereich, für den Süss MicroTec Technologien zur Zerteilung von Halbleiter-Wafern in einzelne Chips anbiete, stehe eine Branchenkonsolidierung aber noch aus. Das mache den Konzern zu einem möglichen Übernahmekandidaten, denn Süss MicroTec sei einer der führenden Anbieter mit marktführender Stellung für 3-D-Packing. Dieser Technologie gehöre die Zukunft, weil sie die Leistungsfähigkeit von Halbleitern auf kleinstem Raum erhöhe. Laut BÖRSE ONLINE könne Süss MicroTec aufgrund des Know-hows schnell in den Fokus eines Marktführers aus dem Frontend-Bereich der Halbleiterbranche geraten. Die Börsenexperten raten daher mit einem Kursziel von 15 Euro zum Kauf (60 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von Süss MicroTec hat in den letzten 12 Monaten stark nachgegeben. Nach einer Kurshalbierung scheint sich der Titel nun aber zu fangen. Solange das letzte Tief bei knapp 8 Euro nicht mehr unterschritten wird, kann man mit engem Stopp auf eine Trendwende spekulieren.

Hinweis nach WPHG §34b zur Aufklärung über mögliche Interessenskonflikte:
Die Redakteure, die im Auftrag der Trading & Media GmbH Artikel auf www.mastertraders.de schreiben, handeln regelmäßig mit den besprochenen Wertpapieren und besitzen eventuell Positionen in den genannten Papieren.

Haftungsausschluss:
MasterTraders.de dient ausschließlich Informationszwecken. Die Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf irgend eines Wertpapieres dar. Der Kauf von Aktien ist mit hohen Risiken behaftet. Ihre Investitionsentscheidungen dürfen Sie nur nach eigener Recherche und nicht basierend auf unseren Informationsangeboten treffen. Wir übernehmen keine Verantwortung für jegliche Konsequenzen und Verluste, die durch Verwendung unserer Informationen entstehen.