Villeroy & Boch: Traditionsunternehmen erwartet 2019 Gewinnwachstum von 3-5 %

Mit einer 270-jährigen Geschichte hat sich der Keramikproduzent Villeroy & Boch (WKN: 765723) als eine der ganz großen Marken in Deutschland längst einen Namen gemacht und sich auch international zu einer Lifestyle-Marke entwickelt. Als Spezialist für hochpreisige Keramikprodukte für Bad, Küche und Geschirr ist die Villeroy & Bosch AG heutzutage in 125 Ländern weltweit aktiv und verfügt über 14 Produktionsstätten in Europa, Mexiko und Thailand. Die Gesellschaft mit dem Hauptsitz im saarländischen Mettlach wird aktuell mit rund 220,5 Mio. Euro kapitalisiert.

Im zurückliegenden Geschäftsjahr 2018 konnte Villeroy & Boch den Konzernumsatz um 2 % von 836,5 auf 853,1 Mio. Euro steigern. Das EBITDA zog um 1,4 % von 76,0 auf 77,1 Mio. Euro an. Das EBIT legte um 7,6 % von 49,8 auf 53,6 Mio. Euro zu. Die EBIT-Marge (vor Sonderertrag) betrug 6,3 % gegenüber 6,0 % im Vorjahr. Das Konzernjahresergebnis verbesserte sich um 13,8 % von 29,8 auf 33,9 Mio. Euro.

Das Geschäftsmodell von Villeroy & Boch sei womöglich alles andere als spektakulär, garantiere dem Hersteller von hochwertiger Keramik für Bäder, Küchen und Geschirr aber laut BÖRSE ONLINE stabile Wachstumsraten – und zwar schon seit Jahrzehnten. Villeroy & Boch lasse die Anleger zudem mit einer üppigen Dividende von der Geschäftsentwicklung profitieren. Die Dividendenrendite betrage derzeit rund 4 %. Charttechnisch gesehen habe die Aktie nach den Geschäftszahlen für 2018 und dem Ausblick auf 2019 nun die Chance, den Abwärtstrend der letzten 12 Monate zu überwinden. Villeroy & Boch habe das operative Geschäft im letzten Jahr in einigen Bereich optimiert. Nach einer Erweiterung der Fertigungsanlagen dürfte sich der Vorlauf bei Bestellungen verkürzen. Einen Nachfrageschub erwarte man sich von spülrandlosen Toiletten und Dusch-WCs. Im Geschäftsjahr 2018 habe Villeroy & Boch den Umsatz in Asien um ein Drittel steigern können. Für 2019 gehe der Konzern von einer Steigerung des operativen Gewinns um 3 bis 5 % auf. Spielraum für positive Überraschungen sei damit gegeben. BÖRSE ONLINE rät mit einem Kursziel von 21 Euro zum Kauf (34 % Potenzial).

Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von Villeroy & Boch ist im Begriff den 1-jährigen Abwärtstrend zu überwinden. Oberhalb von 15 Euro sollte Platz für weitere Kursavancen sein. Der nächste Widerstand wartet bei 18 Euro auf die Käufer. Darüber könnte es weiter aufwärts in Richtung des Allzeithochs bei 20,50 Euro gehen.

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