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Samstag, 25. September 2021
Schaltbau: Bahntechnik-Spezialist biete nach Übernahmeangebot ein attraktives Gesamtpaket
Analyst: EURO am SONNTAG 38-2021
Im 1. Halbjahr 2021 verzeichnete Schaltbau einen Anstieg der Auftragseingänge um 3,4 % von 270,4 auf 279,5 Mio. Euro. Der Konzernumsatz legte um 5,8 % von 239,3 auf 253,3 Mio. Euro zu. Das EBITDA stieg um 25,1 % von 17,5 auf 21,9 Mio. Euro. Beim EBIT ging es um 41,8 % von 9,6 auf 13,6 Mio. Euro nach oben. Die EBIT-Marge betrug 5,4 % gegenüber 4,0 % im Vorjahr.
Wer nach dem Übernahmeangebot der Carlyle Group für Schaltbau glaube, die Story des Bahntechnik-Spezialisten sei mit dem Übernahmepreis von 53,50 Euro je Aktie ausgereizt, der solle laut EURO am SONNTAG noch einmal genauer hinschauen. Die Carlyle Group, ein US-Investor, habe im August über die Tochter Voltage Bitco 69 % aller Schaltbau-Aktien gehalten. Für 53,50 Euro gebe es das Kaufangebot an die übrigen Aktionäre zur Übernahme der restlichen Aktien. Allerdings könne auf einer außerordentlichen Hauptversammlung auch ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag (BuG) beschlossen werden. Kleinanleger, die nicht verkaufen wollen, könnten dann neben einer Barabfindung auch alternativ gute Garantiedividenden erwarten. In den zurückliegenden Handelswochen hätten bereits einigen Investoren genau deswegen Aktienpakete erworben. Damit habe man dann weiterhin die Chance, von den guten Zukunftsaussichten des Bahntechnik-Spezialisten zu profitieren. Schon jetzt sei die Schaltbau-Aktie angesichts eines Umsatzwachstums von 5 bis 10 % im Geschäftsjahr 2021 nicht teuer. In den kommenden 5 Jahren dürfe der Umsatz zwischen 750 und 800 Mio. Euro liegen. Schaltbau werde von der Digitalisierung profitieren und neue Geschäftsfelder um neue Energien und Elektromobilität ausbauen. Dann könne Schaltbau in 5 Jahren einen Gewinn je Aktie von rund 5 Euro realisieren und käme damit auf ein 10er-KGV. Angesichts des Gesamtpakets aus Wachstum, Übernahmeangebot und garantierter Dividende stelle ein Investment in den Titel ein geringes Risiko dar. EURO am SONNTAG rät mit einem Kursziel von 68,50 Euro zum Kauf (28 % Potenzial).
Charttechnische Einschätzung: Die Aktie von Schaltbau schoss im August um 50 % nach oben. Seit dem Übernahmeangebot pendelt die Aktie nun im Bereich von 53,50 Euro.
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Die Redakteure, die im Auftrag der Trading & Media GmbH Artikel auf www.mastertraders.de schreiben, handeln regelmäßig mit den besprochenen Wertpapieren und besitzen eventuell Positionen in den genannten Papieren.
Haftungsausschluss:
MasterTraders.de dient ausschließlich Informationszwecken. Die Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf irgend eines Wertpapieres dar. Der Kauf von Aktien ist mit hohen Risiken behaftet. Ihre Investitionsentscheidungen dürfen Sie nur nach eigener Recherche und nicht basierend auf unseren Informationsangeboten treffen. Wir übernehmen keine Verantwortung für jegliche Konsequenzen und Verluste, die durch Verwendung unserer Informationen entstehen.
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