Korrektur oder Beginn eines neuen Uptrends?

Diese Frage beschäftigt wohl aktuell jeden, der an der Börse tätig ist. Ich weiß auch nicht, wie es genau weitergeht,  das dürfte auch wohl keiner wissen. Was man nur machen kann, ist analysieren und sich an Fakten und Erfahrungswerte halten. Sich also auf dieser Basis ein Szenario entwickeln, dieses handeln und täglich abgleichen, ob man noch auf dem richtigen Pferd sitzt.

Schauen wir kurz auf die Wochenendanalyse vom 9. Juli zurück, wo wir uns den Chart des Nasdaq100 angeschaut haben. Die Fakten wurden dort aufgelistet und ergaben ein weiterhin bullisches Bild. Ein klarer Hinweis wurde damals aber gegeben, der bei Eintritt auf ein Wechsel im übergeordneten Setup hinwies. Ich zitiere:

Fazit: so lange sich der Index zwischen 2180 und 2420 bewegt, befinden wir uns weiter in der großen, seitwärts gerichteten Korrekturbewegung. Ausbruch darüber bestätigt den bullischen Ausblick, Scheitern und Break nach unten lässt die Alarmglocken läuten.

Auch im S&P500 gab es eine solche Unterstützungslinie, die bei Break zumindest das bullische Bild arg in Frage stellen würde. Der Chart hierzu:



Die wichtige Unterstützung verlief in etwa bei 1260, dort lagen zudem  auch die wichtigen Tiefs aus März und Juni. Also eine Art 3-fach-Unterstützung, die hier gebrochen wurde. Dies ist zunächst klar bärisch!

Die Intensität dieses Abverkaufs hat aber auch mich völlig überrascht und auch teilweise auf dem falschen Fuß erwischt. Ich habe mich zwischendurch immer wieder long positioniert, ganz nach dem Motto "buy the dips", also die Absacker kaufen, was ein halbes Jahr lang funktionierte. In dieser Phase aber leider nicht mehr. Durch diese falsche Taktik liegen wir aktuell im US-Index-Depot ca. 11% hinten, sollten dies aber in den verbleibenden 3 Handelswochen wieder wett machen können.

Zur Ausgangsfrage dieses Beitrages zurück: Korrektur oder haben wir die Tiefs gesehen, und ein neuer Uptrend beginnt? Aus charttechnischer Sicht spricht alles für einen weiteren Absacker, dann erst sollte eine mehrwöchige/mehrmonatige Erholung folgen. Warum? Bricht eine solche markante Trendlinie, dies noch in Verbindung mit wichtigen Chartmarken, ist es i.d.R. ein klares übergeordnetes Chartsignal. Indizes haben die Angewohnheit, zunächst an die bereits gebrochenen Trendlinien noch einmal zurückzulaufen, um dann wieder nach unten wegzubrechen. Dieses Szenario könnte auch im SPX anstehen, wobei ich darauf hinweise, dass der Nasdaq100 dieses (den ReTest der gebrochenen Trendlinie) schon getan hat zu Wochenschluss. Ob man dies jetzt als bullische oder bärische Intermarket-Divergenz auslegt, kann man sich in diesem Fall aussuchen - ist beides möglich. Was es letztendlich war, wird uns der Markt in Kürze wohl zeigen.

Der S&P500 hat folgende Zielbereiche für eine Korrektur (wichtig: es sind "Bereiche", also +-ein paar Punkte):

• 1195
• 1226
• 1255 - würde mit einem ReTest der gebrochenen Trendlinie zusammenpassen

Sollte das Szenario stimmen, wird der Index noch einmal intensiv abtauchen und neue Verlauftiefs erreichen (also zumindest unter 1101). Charttechnisch optimaler Zielbereich wäre allerdings 1010/1050.

Wichtig ist nun ein laufender Abgleich zwischen "Erwartung" und "Kursverlauf", um zu erkennen, ob es noch passt. Wir werden hier im Blog,  jeweils an den Wochenenden, diesen Ablgeich machen.

Fazit: rechne noch mit einer größeren Abwärtswelle, die zunächst die verbliebenen Bullen rausspült (und das sind nicht Wenige, wenn ich mir so anschaue, wer alles schon wieder zu massiven, mittelfristigen Käufen an diesen Kursniveaus rät). Szenario steht aber unter ständiger Beobachtung. Möchte nicht noch einmal auf dem falschen Fuß erwischt werden...

Viel Erfolg!

Holger Kopp

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